در برابر بازار سهام شرط بندی نکنید (برای مدت طولانی)

با سقوط بازار سهام، کسانی که امیدوار بودند ترس از رکود بیش از حد افزایش یابد، متوجه شدند که باد درست از بادبان هایشان خارج شده است. فدرال اکسپرس اواخر پنجشنبه اعلام کرد که انتظار دارند به دلیل کندی اقتصاد، از پیش بینی درآمدهای خود به میزان نیم میلیارد دلار کوتاه بیایند و راج سوبرامانیام، مدیرعامل این شرکت، گفت که او این را شروع یک رکود جهانی می داند. بانک جهانی موافق است که وضعیت وخیم است و به بانک های مرکزی در مناطق اصلی اقتصادی اشاره می کند که همه نرخ ها را به یکباره افزایش می دهند تا از تورم سرسام آور و اعتماد مصرف کننده سریع تر از دوره های رکود قبلی جلوگیری کنند.

و اگر هنوز در مورد منظره جهنمی که اقتصاد سال 2008 بود کابوس می بینید، ممکن است بخواهید چشمان خود را از نظارت مستمری که مایکل کرامر، بنیانگذار Mott Capital Management انجام می دهد، دور نگه دارید.

بازار سهام، بدون تردید، متلاطم است. همینطور مردمی که در خانه هستند اعداد و تیترها را تماشا می کنند. ما قبلاً در مورد اینکه چگونه وحشت مطلقاً به هیچ کس خدمت نمی کند نوشتیم، اما مطمئناً قابل درک است که در مورد قرار گرفتن در معرض دارایی های در معرض خطر نگران باشید. سوال بسیاری در حال حاضر این است که آیا آنها باید قبل از اینکه خیلی دیر شود تلاش کنند تا از بازار سهام خارج شوند یا خیر. به هر حال، سقوط 2008 بیش از 8 تریلیون دلار ارزش را از بین برد.

اما ممکن است در مورد زمان بندی خروج نباشد. این ممکن است فقط در مورد انتظار ساعت باشد.

هر زمان که بازار سهام دچار مشکل می شود، گفتگوهای زیادی در مورد چگونگی ایمن نگه داشتن سرمایه گذاری های خود وجود دارد. به طور مداوم یادآوری می شود که تنوع بخشیدن به نمونه کارها بهترین راه برای محافظت از خود در چنین شرایطی است. برخی استدلال می کنند که باید هر چند ماه یکبار به سرمایه گذاری های خود نگاه کنید تا مطمئن شوید که تغییرات چشمگیری وجود ندارد. دیگران می گویند که یک جلسه شش ماهه یا سالانه با برنامه ریز مالی شما احتمالا کافی خواهد بود. و در این بین، شما سرهایی دارید که در تلویزیون در مورد تحولات لحظه به دقیقه با اطمینان در مورد پیامدهای بلندمدت آن، به صدا در می آیند.

بنابراین، شاید تعجبی نداشته باشد که تقریباً نیمی از سرمایه گذاران حداقل یک بار در روز سبد سهام خود را بررسی می کنند. چه روال کاملا طاقت فرسایی

اما در حالی که بلندترین صداها در اتاق به شما قول می دهند که اکنون زمان حرکت است، ممکن است در واقع زمان مکث و تأمل باشد.

زمان بندی بازار سهام یک کار احمقانه است

زمان بندی بازار استراتژی است که با توجه به پیش بینی های مربوط به حرکات آینده بازار ، سرمایه گذاران به دنبال حرکت و خارج از موقعیت هستند. به عنوان مثال ، اگر فکر می کنم احتمال درگیری خشونت آمیز در منطقه ای در نزدیکی یک عملیات اصلی نفت وجود دارد ، ممکن است به امید تبدیل سود ، موقعیت طولانی در آینده نفت را بدست آورم. اگر فکر می کنم در فصل تعطیلات به دلیل اینکه بیکاری در حال ریزش است ، می توانم یک هزینه بزرگ در هزینه های مصرف کننده وجود داشته باشد ، می توانم قرار گرفتن در معرض شرکت هایی مانند Amazon یا Target را افزایش دهم.

اگر فکر کنماین کلمه کلیدی در آنجا است.

زمان بندی بازار ارتباط زیادی با آنچه ما معتقدیم بر اساس اطلاعات موجود صادق است ، ارتباط دارد. صادقانه صادقانه ، آنچه ما می دانیم (مگر اینکه شما در تجارت خودی باشید) خیلی زیاد نیست و برای یک سرمایه گذار متوسط ، احتمالاً بسیار کمتر از تحلیلگران و مدیران وال استریت است. آنها کمک می کنند که بسیار فراتر از ارتش محققان در اختیار آنها قرار می گیرد. بسیاری از سرمایه گذاران حرفه ای برای کمک به تصمیم گیری به آنها به شاخص های هدایت آماری و سیستم های خودکار تکیه می کنند ، اما در دنیایی که تجارت با فرکانس بالا به این معنی است که ما ارزش به دست آمده و از دست رفته در کسری از یک میلی ثانیه را اندازه گیری می کنیم ، Quants در یک سگ-Dog زندگی می کنندجهان نیز

و در بهترین روزهای خود ، پیشرفته ترین الگوریتم های جهان هنوز نمی توانند در آینده ببینند. آنها نمی توانند حمله تروریستی را به یک قطب اصلی حمل و نقل ، یک سوت زدن به جلو ، یک طوفان به طور غیر منتظره در حال تغییر یا یک رهبر جهانی که دچار حمله قلبی می شود ، پیش بینی کنند. حتی اوراکل اوماها نیست. یکی از موفق ترین سرمایه گذاران همه زمان ها ، وارن بوفه در ماه آوریل این کار را کرد:

ما کمترین ایده را نداریم که بورس سهام هنگام باز شدن روز دوشنبه چه کاری انجام می دهد - ما هرگز نداریم.[…] من فکر نمی کنم که ما تا به حال تصمیمی گرفته ایم که یکی از ما یا گفته است یا فکر کرده است: "ما باید بر اساس آنچه بازار انجام می دهد ، یا برای آن موضوع ، خریداری یا بفروشیم یا بفروشیماقتصاد قرار است انجام دهد.

مدیران صندوق پرچین دوست دارند در غیر این صورت بگویند ، البته. این که آیا شما در مورد یک شرکت با یک داوری کلان ، کوتاه مدت ، با درآمد ثابت و یا برخی از عطر و طعم دیگر استراتژی صحبت می کنید ، قول همان است: آلفا.

بهترین راه برای درک آلفا در این گفتگو ، بازده بیش از یک معیار مشخص است. صندوق های مختلف پرچین از شاخص های مختلف یا تنظیمات نمونه کارها به عنوان مقایسه ای برای نتایج حاصل از تولید در مقابل چیز دیگری استفاده می کنند.

اما آیا آنها می توانند؟از این گذشته ، این وعده ای بود که آنها قبل از سال 2008 می دادند ، و صندوق های پرچین به طور متوسط 18 درصد در طول رکود از دست دادند (به استثنای قابل توجه برنامه های آتی مدیریت شده). آیا به اندازه افت S& P 500 در همان دوره زمانی بد بود؟نه. بازگشت خوبی بود؟قطعا نه.

اینگونه نیست که این یک اتفاق یک طرفه باشد. در طی رکود اقتصادی (نسبتاً) COVID 2020 ، بسته شدن صندوق های پرچین بیش از 20 درصد نسبت به سال نسبت به سال گذشته ، با میانگین اندازه برنامه های بسته شده در 650 میلیون دلار دارایی تحت مدیریت و رکورد متوسط بیش از هشت سال. به عبارت دیگر ، اینها بچه های جدید در این بلوک نبودند. خیلی برای داشتن شماره های برنده.

در سال 2022 ، به ویژه ، صندوق های تامینی سهام در تحویل ناکام مانده اند. به عنوان یاهو! امور مالی گزارش شده:

سال 2022 یکی از بدترین سالها در رکورد صندوق های تامینی سهام عدالت بوده است. براساس داده های HFR ، بنگاهی که عملکرد بیش از 5،900 صندوق پرچین را ردیابی می کند ، صندوق های سهام در پنج ماه اول سال 2022 در میان ترس از رکود اقتصادی نزدیک به 8 ٪ از دست داده اند. این وجوه ، که بیش از 1. 2 تریلیون دلار دارایی برای مشتری ها را مدیریت می کنند ، در 5 ماه اول سال 2020 ، در اوج بحران همه گیر ، ضررهای تنها 5. 8 ٪ را گزارش کرده بودند.

بنابراین اگر هیچ مدیر صندوق های پرچین اوراکل ، یا الگوریتم تجارت بیش از حد کاملاً پیچیده نمی تواند بازار را به طور مؤثر زمان بگذارد ، آیا واقعاً فکر می کنید شما از این قاعده مستثنی هستید؟آیا این قماری است که شما مایل به ساختن آن هستید؟

رکودهای گذشته نمی تواند سفر بازار سهام شما را راهنمایی کند

اما ، اما ، اما ، شما ممکن است بخواهید بگویید. چه می شود اگر من تازه در طول رکود بیرون رفته بودم؟اگر من به جای تلاش برای گرفتن آلفا یا هر چیز دیگری ، بازار را ترک کنم ، اگر من از بازار خارج شوم؟

خوب ، بله ، از نظر ریاضی ، اگر هر بار قبل از رکود قابل توجه از بازار سهام خارج شده بودید ، از برخی از ضررها جلوگیری می کردید. اما مهمتر از این واقعیت که قبلاً مشخص شده است که مطمئناً شما هر گلوله ای را گول نمی زنید ، تلاش می کند تا زمان ورود مجدد را بر اساس هر نوع داده به همان اندازه انجام دهد. به همان روشی که نمی توان رکود بورس سهام را پیش بینی کرد ، آغاز بهبود اقتصادی از طریق پیش آگهی مشخص نمی شود.

این را در نظر بگیرید: اگر به داده های دفتر ملی تحقیقات اقتصادی (NBER) که به 1854 کشیده می شود ، نگاه می کنید ، در مجموع 32 رکود تعریف شده وجود داشته است ، که میانگین یک رکود اقتصادی هر 5. 2 سال است که به طور متوسط 16. 6 ماه به طول انجامیددوره بازیابی یا گسترش 39. 6 ماه.

به نظر می رسد بسیار ساده است ، اما بعد به چرخه های فردی نگاه می کنید. شاید ما هرگز رکود سه ساله دیگری مانند رکود بزرگ را نبینیم ، اما به اصطلاح رکود اقتصادی Covid تنها دو ماه بود. مطمئناً ، پس از سال 2008 یک دهه گسترش وجود داشت ، اما در اوایل دهه 1980 تنها یک سال بین دو رکود تعریف شده وجود داشت. اگر NBER در تعریف وضعیت فعلی اقتصاد به عنوان یک رکود اقتصادی ، ماشینهای دیگری را نشان دهد ، این نمونه دیگری از تنها چند ماه رونق بین رکودها را نشان می دهد.

شما حتی نمی توانید با توجه به عمق کاهش تولید ناخالص داخلی ، دوباره وارد شوید. گرچه NBER از تعدادی از عوامل برای تعیین اینکه آیا اقتصاد در رکود اقتصادی است یا خیر ، استفاده می کند ، اما شاخص معمولاً درک شده از نظر تاریخی دو چهارم مستقیم انقباض تولید ناخالص داخلی بوده است. افت متوسط تولید ناخالص داخلی از اوج به فرورفتگی در این رکوده ا-12. 6 درصد بود ، اما اگر به داده ها نگاه کنید ، واقعاً در سراسر صفحه بوده است.

نقص در این فکر که می توانید "بازار سهام را بر اساس اعماق رکود اقتصادی گذشته" دوباره وارد کنید ، در اینجا مشخص است ، اما به ویژه هنگامی که فکر می کنید تولید ناخالص داخلی نسبت به مدت زمان رکود اقتصادی را در نظر می گیرید ، مشخص است.

یک بار دیگر ، اعداد در همه جا قرار دارند. جدیدترین رکودهای تعریف شده تضاد زیادی را ارائه می دهند."رکود اقتصادی بزرگ" که پس از تصادف در سال 2008 به طول انجامید ، 18 ماه به طول انجامید و ضررهای تولید ناخالص داخل ی-5. 1 درصد را به همراه داشت. رکود اقتصادی COVID در سال 2020 تنها دو ماه به طول انجامید و تولید ناخالص داخلی در ساع ت-19. 2 درصد است.

یک دقیقه صبر کنید ، ممکن است فکر کنید. شرایط رکود اقتصادی COVID شدید بود.

شاید. اما قبل از Covid ، استدلال این بود که تصادف سال 2008 شرایط شدید را تشکیل می داد. در حقیقت ، می توان گفت که تقریباً در مورد هر رکود اقتصادی روی نقشه در یک مقطع زمانی. هر یک از این دوره ها می توانند در یک مجموعه داده های گسترده تر یک چیز مهم در نظر گرفته شوند ، اما این مورد در مورد Outliers است: آنها به طور تعریف غیرقابل پیش بینی هستند. و ، همانطور که ناسم نیکلاس طالب در قو سیاه نوشت ، "عدم توانایی پیش بینی دور از ذهن به معنای عدم توانایی پیش بینی دوره تاریخ است."

مگر اینکه قدرت جادویی داشته باشید که از بقیه ما پنهان شده اید ، شانس این است که نقل قول برای شما و افکار ورود مجدد شما نیز صدق می کند.

نشستن در حاشیه بازار سهام می تواند برای شما هزینه کند

در حالی که نگرانی فوری از ورود مجدد زمان ورود به بازار سهام این است که شما می توانید روند را به سمت پایین تر سوار کنید ، نگرانی دیگری نیز وجود دارد: ممکن است شما صعودی را از دست ندهید.

بیایید فرض کنیم که تصمیم دارید آن را ایمن بازی کنید. شما صبر می کنید قبل از اینکه پول خود را به بازار سهام برگردانید. از این گذشته ، ما می دانیم که شما نمی توانید مطمئن باشید چه زمانی چرخش شروع می شود یا اینکه آیا آنچه مانند چرخش به نظر می رسد ، دوام خواهد داشت. مشکل این است که شما می توانید در خارج از اکتان بالاترین قسمت از تجدید حیات آن ، از بازار سهام خارج شوید.

تحلیلی که توسط مریل لینچ انجام شده است ، نگاهی به این موضوع انداخت که اگر در طی سه دوره ده ساله 1000 دلار در بورس سرمایه گذاری کنید ، چه اتفاقی می افتد ، اما پس از آن ده و بیست ماه بهترین عملکرد را از دست دادید زیرا پول را بیرون می کشید. عددها خودشان گویای مطلب هستند.

این یک تصویر زیبا نیست ، اما شاید شما متوجه آن ردیف بالا شوید. در دنیایی که به شما می گوید از یک جهت یا جهت دیگر محوری داشته باشید ، آیا واقعاً ممکن است که ایستادن هنوز بهترین گزینه باشد؟

بازار سهام ممکن است امن ترین شرط (بلند مدت) باشد

قبل از اینکه به هر چیز دیگری بپردازیم ، روشن خواهیم بود: همه سرمایه گذاری ها شامل ریسک هستند. هیچ چیزی به عنوان یک سرمایه گذاری بدون ریسک وجود ندارد. اگر فکر می کنید وجود دارد ، ما یک پل در بروکلین برای فروش YA داریم.

به گفته این ، این ایده که ذاتاً سهام برای سرمایه گذاران "ریسک" است ، کاملاً نادرست است.

اصطلاح "ریسک پذیری" یین به "ریسک خاموش" یانگ است. آنچه که این اصطلاحات به آن اشاره می شود ، احساسات سرمایه گذار فراگیر در یک آب و هوای سرمایه گذاری معین است. اگر سرمایه گذاران نسبت به اقتصاد احساس صعودی کنند ، بازار ریسک محسوب می شود ، به این معنی که سرمایه گذاران مایل به قرار دادن پول بیشتری روی میز و دارایی هایی هستند که ممکن است در غیر این صورت در نظر نگیرد. در یک بازار ریسک آفات ، سرمایه گذاران احساس کمبودی می کنند و در عوض پول خود را به دارایی هایی می گذارند که معتقدند ایمن تر هستند.

هنگام در نظر گرفتن اوراق بهادار معمولی ، سهام معمولاً یک دارایی ریسک محسوب می شود ، در حالی که سرمایه گذاری هایی مانند اوراق قرضه نمایشنامه های ایمنی در نظر گرفته می شوند. در مواقع تلاش - مانند ، مثلاً ، اکنون استدلال اغلب پیشرفت می کند که سرمایه گذاران "عاقلانه" خواهند بود تا دارایی های خود را به نمایش های ایمنی منتقل کنند. اما آیا این واقعاً حرکت درست است؟آیا این امن ترین شرط شما است؟

ما نگاهی به داده های S& P 500 در سپتامبر سال 1940 انداختیم. در آن مرحله - حتی با در نظر گرفتن یک فروپاشی مختصر در ماههای بعد - اقتصاد به دنبال رکود بزرگ ، در یک مسیر صعودی بازگردد و دوره جدیدی از مقررات و مقرراتتوسعه موسسه مالی پویایی بازار بسیار متفاوتی ایجاد کرده است. از آنجا ، نگاهی به این موضوع انداختیم که چگونه یک شخص در صورت سرمایه گذاری در S& P 500 سرمایه گذاری کرده و سپس برای مدت شش ماه ، یک سال ، پنج سال ، ده سال و بیست سال به صورت نورد ثابت نگه داشته می شود. این اتفاق افتاده است

نتایج قطعی بود. به طور متوسط ، هرچه موقعیت خود را در بورس سهام طولانی تر داشته باشید ، بازده شما بزرگتر خواهد بود. و بله ، این شامل بیش از دوجین رکودهای تعریف شده NBER در طول زمان است.

ملاحظات سرمایه گذاری در بازار سهام در رکود اقتصادی

داده های حاکی از آن که نشستن در بورس سهام در طی رکود اقتصادی ، بازپرداخت خواهد بود ، اما داده ها می توانند مشکل باشند. این فقط در هنگام استفاده از متن واقعا ارزشمند است. قبل از اینکه این تجزیه و تحلیل را بیش از حد در حساب شخصی خود اختصاص دهید ، چندین سؤال مهم وجود دارد که باید از خود بپرسید.

اهداف سرمایه گذاری من چیست؟

بسته به جایی که در زندگی هستید ، سرمایه گذاری های شما ممکن است اهداف مختلفی را ارائه دهد. ارتباط داده ها در مورد انتظار از رکود اقتصادی به آن اهداف گره خورده است. به عنوان مثال ، اگر شما یک حرفه ای جوان با چندین دهه کار پیش روی خود هستید قبل از اینکه بازنشستگی را در نظر بگیرید ، احتمالاً قادر خواهید بود بازی انتظار را تحمل کنید. با این حال ، اگر شما در حال بازنشستگی هستید و به یک سبد ثابت متکی هستید تا اطمینان حاصل شود که از این طریق باقی می ماند ، 20 سال منتظر دیدن یک بهبودی قابل توجه ممکن است یک تصمیم عاقلانه نباشد.

سرمایه ریسک موجود من چیست؟

بخشی از مکالمات در مورد اهداف سرمایه گذاری خود ، سرمایه ای است که شما در اختیار دارید ، به بهترین وجه به عنوان تعداد منابعی که می توانید به طور منطقی سرمایه گذاری کنید درک می شود. این به معنای کلیت ثروت شما نیست ؛این به مبلغی است که می توان در شرایطی که ممکن است ضرر و زیان ایجاد کنید ، بازی کنید. به عنوان مثال ، اگر شما یک فرد با ارزش خالص بالا در نظر گرفته می شوید ، احتمالاً می توانید بدون اینکه اهداف خود را از بین ببرد ، با خیال راحت ضرر کوتاه مدت را تحمل کنید ، به این معنی که شما یک سرمایه نسبتاً ریسک دارید که بتوانید مانور دهید. با این حال ، اگر شما در موقعیتی قرار داشته باشید که ضرر و زیان کوتاه مدت قابل توجهی در بورس باعث ایجاد مشکل شود ، سرمایه ریسک در اختیار شما به احتمال زیاد بسیار کم است. این نوع محاسبه در هر وضعیت سرمایه گذاری بسیار مهم است ، اما می تواند هنگام تصمیم گیری در مورد سرمایه گذاری در یک زمان اقتصادی آشفته ، به ویژه قابل توجه باشد.

تحمل ریسک من چیست؟

این مشکل پیچیده است ، زیرا تحمل ریسک را می توان به روش های مختلف درک کرد. اگر می خواهید از منظر کمی به آن مراجعه کنید ، ممکن است به کل مبلغی که مایل به از دست دادن آن هستید برای دسترسی به یک فرصت در سود بیشتر مراجعه کنید. چندین روش برای محاسبه این موضوع وجود دارد و معمولاً مستقیماً با اهداف شما و سرمایه ریسک موجود گره خورده است. تفسیر دیگر کیفی تر و شاید در زمینه رکود اقتصادی مهمتر است: قلب شما چقدر از دست می دهد؟ما قبلاً بحث کردیم که اگر سعی کنید بازار را به خود اختصاص دهید ، چه اتفاقی می تواند برای بازده شما رخ دهد ، اما همه ما انسان هستیم و احساسات گاهی اوقات می توانند قضاوت خود را ابراز کنیم. به عنوان مثال ، اگر ضرر قابل توجهی-حتی اگر کوتاه مدت باشد-می تواند به اندازه کافی اضطراب ایجاد کند تا یک تصمیم پرتفوی واکنشی را برانگیزد ، تحمل ریسک شما احتمالاً کم است.

این ساده سازی نحوه رسیدگی به این سؤالات است. واقعیت تصمیم گیری در مورد اینکه امروز چه نوع مواجهه ای باید در بورس سهام داشته باشید بسیار پیچیده تر است ، به همین دلیل می تواند مشاوره با یک برنامه ریز مالی بسیار مفید باشد. آنها می توانند راهنمایی های بسیار مفصلی در مورد چگونگی تصمیم گیری مناسب برای شما ارائه دهند ... و شاید در برابر "متخصصان" بازار سهام که قول می دهند بهترین بازی را برای بازی در سیستم انجام دهند ، عقب بیاندازند.

خط پایین: احتمالاً عاقلانه نیست که سعی کنید بازار سهام را شکست دهید. شانس این است که به جای آن فقط شما را مورد ضرب و شتم قرار می دهد.

[یادداشت ویرایشگر: برای کسب اطلاعات بیشتر در مورد این و موضوعات مرتبط ، ممکن است بخواهید در وبینار زیر تقاضا شرکت کنید (که می توانید در اوقات فراغت خود به آن گوش دهید ، و هر یک شامل یک پاورپوینت جامع مشتری در مورد موضوع است):

• مالی شخصی و سرمایه گذاری 2. 0

خواندن اضافی:

• مبانی سرمایه گذاری برای سریال مبتدیان
• سرمایه گذاری در یک محیط با تورم بالا
• چگونه اوضاع اقتصادی فعلی می تواند نوع دیگری از رکود را تحریک کند

© 2022. DailyDac TM ، LLC D/B/A/Poise Financial TM. این مقاله منوط به سلب مسئولیت های موجود در اینجا است.]

درباره ویراستاران شعر مالی

سرمایه گذاری مالی به مشاوران قابل اعتماد (حسابداران ، وکلا ، کارگزاران تجاری ، مشاوران ، مشاوران مالی ، بانکداران سرمایه گذاری و غیره) با ارائه یک بستر مبتنی بر شایسته سالاری کمک می کند که بر روی آن می تواند رهبری فکری خود را نشان دهد. رهبری فکر این مشاوران در قالب مقالات آموزشی بیان شده است ، بنابراین ما می توانیم خوانندگان خود را با کیفیت بالا و بی طرفانه در مورد سرمایه گذاری ، داشتن یک تجارت فراهم کنیم ...