چگونه گزینه های گزینه خطرناک در بازارهای خارجی

مربی: جیمز والش نمایشگاه بیو M. B. A. معلم تجارت و اقتصاد جانباز در تعدادی از دانشکده های جامعه و در بخش سود.

یکی از خطرات هنگام برخورد با بازارهای خارجی ناشی از نوسان نرخ ارز است. این می تواند یک تجارت را در معرض کاهش سود از معاملات روزمره قرار دهد. بیایید ببینیم که چگونه می توان از گزینه های ارز خارجی برای کاهش این خطر استفاده کرد.

ریسک ارز

جان و جوآن در تجارت جواهرات هستند. آنها به عموم مردم نمی فروشند ، اما حلقه ها ، گردنبندها و زیور آلات را که در کابینت های شیشه ای در بسیاری از فروشگاه های جواهرات مشاهده می کنید ، درست می کنند. هنگامی که جان برای فلزات گرانبها که او و جوآن به آنها احتیاج دارند ، با شرکت های معدن خارج از کشور مذاکره می کند ، قیمت هایی که در مورد آنها صحبت می کنند به ارز محلی است. وی در حال حاضر در حال بررسی خرید بزرگ الماس و سنگ های دیگر با شرکتی است که در کشوری دور به نام NOD قرار دارد. این نیز نام ارز کشور است. شرکت معدن در گره ها پرداخت می شود زیرا اینگونه است که به معدنچیان برای کار خود می پردازد. جان دلارهای ایالات متحده خود را برای گره زدن در بازار ارز مبادله می کند و آنچه را که سفارش می دهد پرداخت می کند.سنگهایی که برای ساخت جواهرات استفاده می شود اغلب از بازارهای خارج از کشور می آیند و این خطر ارز را به وجود می آورد.

ریسک ارز که به عنوان ریسک مبادله نیز شناخته می شود ، این احتمال است که نوسان نرخ ارز می تواند بر یک تجارت تأثیر منفی بگذارد. بیایید به یک مثال نگاه کنیم. در حال حاضر نرخ ارز بین دلار و گره های ایالات متحده 1 به 1 است. این بدان معنی است که یک دلار برابر با یک گره است. چه اتفاقی می افتد اگر گره از آن قدردانی کند یا دلار در بازارهای جهانی ارز از دست می دهد؟این باعث تغییر نرخ ارز خواهد شد. بیایید بگوییم که نرخ ارز از 1 دلار به 1 گره به 1. 25 دلار به 1 گره می رود. این باعث می شود هزینه دلار سفارش فلزات گرانبها 25 درصد افزایش یابد! جان و جوآن باید نگران نوسانات ارزی باشند و یک راه خوب برای کاهش خطر با خرید گزینه ها است.

• درس
• کوشش
• دوره

1. 1kنمایش

گزینه ها

گزینه ها اوراق بهادار مشتق هستند که ارزش آنها را از برخی از دارایی های دیگر - در این حالت ، ارز می گیرند. بر خلاف معاملات آتی و قراردادهای رو به جلو که دارنده قرارداد را به خرید یا فروش واگذار می کند ، گزینه ها به شما انتخاب می کنند. در این حالت ، شما حق خرید یا فروش ارز را با نرخ ارز خاص به نام قیمت اعتصاب دارید ، درست تا روزی که این گزینه منقضی می شود. همچنین می توانید از گزینه خرید یا فروش استفاده نکنید و اجازه دهید آن را از بین ببرید. بیایید به برخی گزینه ها اصطلاحات نگاه کنیم:

• یک گزینه تماس به دارنده حق خرید با قیمت خاص یا نرخ ارز را می دهد. این همان چیزی است که جان و جوآن می خواهند.
• یک گزینه Put به دارنده حق فروش با قیمت خاص یا نرخ ارز را می دهد. شخصی که دارایی یا ارز خاصی دارد ممکن است بخواهد از قیمت یا کاهش نرخ ارز محافظت کند.

گزینه های ارزی در تعداد زیادی وجود دارد. یک قطعه برای 100000 واحد ارز است. مینی قطعه برای 10،000 واحد است و یک قطعه خرد برای 1000 است.

از آنجا که جان و جوآن می خواهند 10،000 دلار سنگ گرانبها را برای ساخت جواهرات برای تعطیلات سفارش دهند ، آنها گزینه ای را برای مینی گره های زیادی خریداری می کنند. بیایید ببینیم که چگونه گزینه ها ارزش خود را بدست می آورند ، و آنچه جان و جوآن باید بپردازند.

قیمت گذاری گزینه ها

به جای ورود به گزینه های پیچیده قیمت گذاری که برای محاسبه حساب نیاز به حساب دارند ، بیایید به آنچه در پشت تعداد است نگاه کنیم. گزینه ها از دو چیز اصلی ارزش خود را می گیرند:

1. مقدار ذاتی - مقداری که در صورت استفاده از امروز ، گزینه ای دارد. برای گزینه قرار دادن یا تماس ، مقدار ذاتی:

ارزش ذاتی put = قیمت اعتصاب - ارزش فعلی دارایی یا نرخ ارز

ارزش ذاتی تماس = ارزش فعلی دارایی یا نرخ ارز - قیمت اعتصاب تماس

اگر نرخ ارز فعلی برای 1 گره 1. 20 دلار باشد و جان و جوآن گزینه های تماس برای خرید گره را با قیمت 1. 00 دلار دارند ، ارزش ذاتی 1. 20 دلار است - 1. 00 دلار = 0. 20 دلار برای هر واحد ارز. گزینه های مربوط به یک گره های کوچک ، دارای ارزش ذاتی 10،000 * 0. 20 = 2000 دلار است.

2. ارزش زمان و نوسانات. مقدار زمان یک گزینه مبلغی است که از طریق آن قیمت یک گزینه از ارزش ذاتی آن فراتر می رود. در یک فرمول:

مقدار زمان یک گزینه = قیمت گزینه - گزینه ارزش ذاتی

هرچه گزینه طولانی تر شود ، مقدار زمان بیشتر می شود زیرا زمان بیشتر برابر با ریسک بیشتر است. با کاهش زمان انقضا ، مقدار زمان گزینه نیز کاهش می یابد. با انقضاء گزینه صفر خواهد بود. اگر گزینه های بالا با قیمت 2300 دلار قیمت داشته باشد ، ارزش زمان 2300 دلار - 2،000 دلار (ارزش ذاتی) = 300 دلار خواهد بود. یک عامل سوم که ما به خاطر سادگی با هم ترکیب کرده ایم ، نوسانات است. یک ارز بی ثبات که دارای نوسانات زیادی است ، قیمت گزینه ها را حتی بیشتر می کند زیرا این امر به ریسک مالی می افزاید.

گزینه های جوانب مثبت و منفی

جان و جوآن در مورد مینی گزینه های تماس 1. 05 گره تصمیم می گیرند ، که 31 اکتبر منقضی می شود. این گزینه به آنها می دهد تا هر زمان قبل از تاریخ انقضا ، گره ها را با قیمت 1. 05 دلار خریداری کنند. این به عنوان یک پرچین برای آنها عمل خواهد کرد زیرا اگر نرخ ارز بیش از 1. 05 دلار پیش رود ، می توانند گزینه های خود را اعمال کرده و فقط 1. 05 دلار بپردازند که این امر محدودیت هرگونه ضرر را ایجاد می کند. گزینه ها مانند یک بیمه نامه از این طریق هستند. البته اگر نیازی به استفاده از آنها نباشد ، آنها هزینه گزینه ها را انتخاب می کنند ، اما آنها مانند حق بیمه بیمه اتومبیل یا صاحبان خانه به آن نگاه می کنند. بر خلاف سایر قراردادهای مشتق ، آنها موظف به انجام کاری نیستند. اگر بعداً تصمیم بگیرند امسال به اندازه بسیاری از سنگها خریداری نکنند ، آنها هیچ وظیفه ای برای خرید مبلغ بیشتر ندارند.

خلاصه درس

گزینه ها اوراق بهادار مشتق هستند که ارزش آنها را از برخی دارایی های دیگر می گیرند. از آنها به عنوان پرچین در برابر تغییر در قیمت دارایی استفاده می شود. آنها همچنین برای محافظت در برابر نوسان نرخ ارز یا ریسک ارز استفاده می شوند. یک گزینه تماس به دارنده حق خرید را با قیمت مشخص یا نرخ ارز به شما می دهد و یک گزینه قرار داده شده به دارنده خود حق فروش را می دهد.

گزینه ها ارزش خود را از دو چیز می گیرند. یکی مقدار ذاتی یا ارزش گزینه در صورت استفاده امروز است که این تفاوت بین قیمت دارایی امروز و قیمت اعتصاب گزینه است. مورد دیگر مقدار زمان یک گزینه است ، به این معنی که زمان بیشتر تا زمان انقضا و نوسانات بیشتر به ریسک می افزاید و قیمت گزینه را بالا می برد. مقدار زمان در تاریخ انقضا به صفر می رسد.

گزینه ها به عنوان بیمه نامه برای دارندگان خود در برابر افزایش قیمت یا کاهش قیمت عمل می کنند. آنها همچنین از این نظر انعطاف پذیر هستند که دارنده گزینه تحت هیچگونه تعهدی برای انجام آنها نیست. اگر گزینه ها بی استفاده منقضی شوند ، هزینه از بین می رود.

برای باز کردن این درس باید یک عضو مطالعه باشید. حساب کاربری برای خود بسازید