محفل دلتا

Delta Hedging یک استراتژی تجاری است که خطر جهت گیری مرتبط با حرکات قیمت یک دارایی اساسی را کاهش می دهد. پرچین با استفاده از گزینه ها حاصل می شود. در نهایت ، هدف این است که به حالت خنثی دلتا برسیم و خطر موجود در نمونه کارها یا گزینه را جبران کنیم.

Hedging Delta چگونه کار می کند

به طور کلی ، متداول ترین روش محافظت از دلتا زمانی است که یک سرمایه گذار گزینه های خود را خریداری یا بفروشد و با خرید یا فروش مقدار مساوی از سهام یا ETF ، این ریسک را جبران کند. استراتژی های دیگر شامل نوسانات تجارت از طریق تجارت خنثی Delta است.

با توجه به اینکه محاصره دلتا به معنای کاهش نوسانات قیمت گزینه نسبت به حرکت در قیمت دارایی زیرین است ، دائماً نیاز به تعادل مجدد دارد تا اطمینان حاصل شود که خطر محافظت شده است. شناخته شده است که Delta Hedging یک استراتژی پیچیده است که توسط سرمایه گذاران نهادی یا شرکت های بزرگ سرمایه گذاری استفاده می شود.

درک دلتا

دلتا به عنوان تغییر در ارزش یک گزینه نسبت به تغییر حرکت در قیمت بازار یک دارایی اساسی تعریف شده است. به عنوان مثال ، اگر گزینه سهام TSLA دلتایی 0. 8 را به خود اختصاص دهد ، این بدان معنی است که با افزایش قیمت بازار سهام زیر 1 دلار در هر سهم ، این گزینه با افزایش 0. 8 دلار در هر 1 دلار افزایش ارزش بازار سهام افزایش می یابد.

برای گزینه های تماس ، دلتا بین 0 تا 1 متغیر است ، در حالی که در گزینه های قرار داده شده ، بی ن-1 تا 0 متغیر است. برای مثال ، برای گزینه های PUT ، یک دلت ا-0. 75 دلالت بر این دارد که انتظار می رود قیمت این گزینه با 0. 75 افزایش یابد. با فرض اینکه دارایی زیرین با یک دلار کاهش می یابد. برعکس نیز یکسان است.

اگر دارایی زیرین با یک دلار افزایش یابد ، انتظار می رود که گزینه Put با 0. 75 کاهش یابد. از طرف دیگر ، اگر گزینه تماس دارای دلتا 0. 6 باشد ، به این معنی است که اگر سهام زیرین یک دلار افزایش یابد ، 60 ٪ افزایش خواهد یافت.

دلتا با این که آیا این گزینه درون پول ، پول یا خارج از پول است ، در ارتباط است. بر اساس دامنه های مشخص شده در بالا ، اگر دلتا گزینه Pu t-0. 5 باشد ، نشان می دهد که این گزینه در پول است (قیمت بازار برابر با قیمت اعتصاب است). با این حال ، برای گزینه های تماس ، یک دلتا 0. 5 زمانی است که اعتصاب برابر با قیمت بازار سهام است.

در پول

درون پول اصطلاحی است که نشان می دهد قرارداد گزینه ارزش را به دست می آورد ، زیرا قیمت اعتصاب آن بر اساس قیمت بازار دارایی زیربنایی در موقعیت مطلوبی قرار دارد.

گزینه های تماس

وقتی قیمت بازار بالاتر از قیمت ورزش باشد ، گزینه تماس در پول است. در چنین سناریویی ، این بدان معناست که دارنده گزینه شانس خرید امنیت زیر قیمت بازار و با قیمت اعتصاب را دارد.

به عنوان مثال ، اگر یک سرمایه گذار برای خرید یک سهام TESLA به قیمت 15 دلار در آینده وارد قرارداد گزینه تماس شود و با گذشت زمان قرارداد ، قیمت بازار سهام 17 دلار است ، این بدان معنی است که تماس در پول استو این که سرمایه گذار 2 دلار برای هر سهام توافق شده پس انداز کند.

گزینه قرار دادن

هنگامی که قیمت بازار پایین تر از قیمت ورزش باشد ، گزینه قرار داده شده در پول است. همانطور که گزینه های PUT به دارندگان این حق را می دهند که امنیت را با قیمت اعتصاب بفروشند ، آنها این فرصت را دارند که با فروش سهام خود با ارزش بالاتر از آنچه در بازار ارائه می شود ، درآمد کسب کنند.

در پول

At-the-Money اصطلاحی است که قیمت اعتصاب گزینه برابر با قیمت بازار دارایی زیرین است. هر دو گزینه تماس و قرار دادن می توانند در پول باشند. به عنوان مثال ، اگر قیمت تماس و قرار دادن قیمت گزینه 100 دلار باشد ، اما قیمت بازار نیز از همان ارزش برخوردار است ، نشان می دهد که قراردادها در حال پول هستند. علاوه بر ارزش زمان ، قراردادهای پولی ارزش ذاتی صفر دارند.

خارج از پول

خارج از پول عبارت است که یک قرارداد گزینه ای را توصیف می کند که در حالی که حاوی مقداری مقدار بیرونی است ، ارزش ذاتی صفر را به همراه دارد. گزینه ای که خارج از شرکت است در شرایط زیر رخ می دهد:

گزینه های تماس

هنگامی که قیمت اعتصاب بالاتر از قیمت بازار دارایی اساسی است. این بدان معناست که سرمایه گذار این فرصت را دارد که دارایی را با قیمتی بالاتر از آنچه بازار ارائه می دهد ، خریداری کند ، که سودآور نیست.

گزینه قرار دادن

هنگامی که قیمت اعتصاب پایین تر از قیمت بازار دارایی اساسی است. این بدان معناست که سرمایه گذار حق دارد دارایی را با قیمتی پایین تر از آنچه بازار ارائه می دهد ، بفروشد ، و سودآور نیست.

جوانب مثبت دلتا

Delta Hedging مزایای زیر را ارائه می دهد:

• این امر به معامله گران اجازه می دهد تا از خطر نوسانات قیمت ثابت در یک نمونه کارها محافظت کنند.
• در ضمن محافظت از دارایی های بلند مدت ، از سود حاصل از گزینه یا موقعیت سهام در کوتاه مدت محافظت می کند.

منفی های دلتا

Delta Hedging مضرات زیر را فراهم می کند:

• معامله گران باید به طور مداوم موقعیت های وارد شده را رصد و تنظیم کنند. بسته به نوسانات حقوق صاحبان سهام ، سرمایه گذار برای جلوگیری از کمبود یا بیش از حد بیش از حد ، باید به ترتیب اوراق بهادار را خریداری و بفروشد.
• با توجه به اینکه هزینه های معامله برای هر تجارت انجام شده وجود دارد ، محدودیت دلتا می تواند هزینه های زیادی را متحمل شود.

قرائت های مرتبط

با تشکر از شما برای خواندن راهنمای CFI در مورد Delta Hedging. برای ادامه پیشرفت شغل خود ، منابع اضافی زیر مفید خواهد بود: