معاملات آینده

چه قرارداد آتی را خریداری کنید یا بفروشید ، باید حاشیه اولیه را واریز کنید.

در پایان هر روز معاملاتی ، موقعیت شما "به بازار" مشخص شده است ، یا با توجه به ارزش بازار قرارداد در پایان روز ارزش گذاری می شود. اگر قیمت قرارداد در برابر دیدگاه شما حرکت کند ، بنابراین سپرده حاشیه اولیه زیر سطح حاشیه نگهداری قرار می گیرد ، کارگزاری شما به طور معمول یک تماس حاشیه ای صادر می کند. این بدان معناست که برای بازیابی سطح حاشیه اولیه باید پول اضافی واریز کنید. اگر این کار را نکنید ، کارگزاری شما ممکن است موقعیت شما را در بازار نقدینگی کند. شما باید هرگونه ضرر ناشی از انحلال اجباری را تحمل کنید.

سطح حاشیه اولیه و نگهداری معمولاً توسط مبادله ای که قراردادهای آتی معامله می شود تعیین می شود. با این حال ، یک کارگزاری ممکن است سطح حاشیه بالاتری را به ویژه در بازارهای بی ثبات درخواست کند. اطمینان حاصل کنید که قبل از تجارت سطح حاشیه را می دانید.

بیشتر معاملات آتی مبادله ای در هنگ کنگ تحت یک سیستم ساخت بازار فعالیت می کنند. معامله گران ثبت شده با ارائه نقل قول های مداوم یا وارد کردن نقل قول ها به سیستم تجارت در صورت درخواست ، نقدینگی بازار را تأمین می کنند. توجه داشته باشید که نقل قول های آنها ممکن است با سفارشات موجود مطابقت نداشته باشد.

هزینه معاملات معاملات آتی معاملات چیست؟

هزینه های معاملات برای معاملات آتی که در صرافی های مختلف معامله می شوند متفاوت است. برای معاملات آتی در HKEX ، هزینه های معاملات شامل یک کمیسیون کارگزاری (معمولاً با نرخ مسطح ، هر بار که یک قرارداد آتی خریداری و فروخته می شود) ، هزینه مبادله ، SFC Levy (1 دلار در هر قرارداد در هر طرف) و جبران خسارت سرمایه گذار (0. 50 دلار در هر قرارداد در هر طرف).

من از "قفل کردن یک موقعیت" شنیده ام. تفاوت آن با بستن یک موقعیت چیست؟

فرض کنید شما یک قرارداد آتی کالایی را برای تجارت جهت دار خریداری کرده اید و قیمت کالای زیربنایی بر خلاف دیدگاه شما است ، می توانید موقعیت خود را ببندید تا ضرر خود را محدود کنید. برای بسته شدن ، شما با در نظر گرفتن یک تجارت برابر اما متضاد در قرارداد "همان" ، یک موقعیت اصلی را معکوس می کنید. به طور معمول ، به طور پیش فرض ، کارگزاری شما باید از طرف شما دستورالعمل هایی را به مبادله یا خانه پاکسازی ارائه دهد تا موقعیت شما را خاموش کند. در نتیجه ، شما هیچ موقعیت برجسته ای در مورد قراردادهای آتی نخواهید داشت.

اما هنگامی که در بسته شدن یک موقعیت مشکل وجود دارد ، به عنوان مثال اگر در یک ماه تحویل خاص "محدود کردن" یا "محدود کردن" وجود داشته باشد یا اگر یک بازار برای تعطیلات بسته شده باشد ، ممکن است یک موقعیت را برای جبران قیمت "قفل" کنیدخطر مرتبط با موقعیت باز.

یک قفل مؤثر به طور معمول مستلزم گرفتن تجارت مساوی اما متضاد در یک قرارداد "مشابه" (به عنوان مثال یک قرارداد با تاریخ انقضا متفاوت ، یا یک معامله در مبادله دیگر اما با همان دارایی های اساسی) به موقعیت اصلی شما است. اگر در دسامبر 2002 موقعیت طولانی را در یک قرارداد لوبیای قرمز برای تحویل نگه دارید ، برای قفل کردن موقعیت ، ممکن است یک قرارداد لوبیای قرمز را برای تحویل در مارس 2003 کوتاه کنید. این متفاوت از "بستن" موقعیت است ، همانطور که شما نگه دارید "طولانی "و یک موقعیت" کوتاه "در قراردادهای آینده های مختلف به طور همزمان. بسته به سیاست کارگزاری که استفاده می کنید ، ممکن است مجبور شوید برای هر موقعیت "طولانی" و "کوتاه" که شما حفظ می کنید ، سپرده های حاشیه ای قرار دهید ، اگرچه ممکن است در قراردادهای بعدی در حاشیه صرفه جویی کنید.

اگر می خواهید یک موقعیت را ببندید و در صورت وجود آماده باشید تا ضرر کنید ، و اگر می توانید در همان قرارداد وارد تجارت مساوی اما متضاد شوید ، باید این کار را انجام دهید. اگر سعی می کنید موقعیت را با استفاده از همان قرارداد "قفل" کنید و موقعیت های طولانی و کوتاه را در همان قرارداد آینده به طور همزمان نگه دارید ، دو موقعیت باز باید متعاقباً بسته شوند و ممکن است کمیسیون اضافی نیز متحمل شود.

هزینه های معامله را در قفل کردن در نظر بگیرید

در حالی که کمیسیون مسطح در معاملات معاملات معاملات آینده کالا ممکن است فقط درصد کمی از ارزش دارایی اساسی باشد ، در بیشتر موارد ممکن است درصد قابل توجهی از سپرده حاشیه باشد.

برای یک قرارداد آتی لوبیای قرمز ژاپنی با ارزش اساسی 50،000 دلار ، نمونه ای از هزینه کمیسیون مسطح را 350 دلار نمونه کنید و به مبلغ 7000 دلار به واریز داده است. هنگامی که شما با فروش یک قرارداد آتی موقعیت را خریداری می کنید و می توانید آن را ببندید ، کمیسیون "سفر دور" (برای معاملات خرید و فروش) قابل پرداخت 700 دلار خواهد بود. کمیسیون پرداخت شده 1. 4 ٪ از ارزش اساسی قرارداد است که 10 ٪ از سپرده حاشیه است. اگرچه شما می توانید موقعیت های خود را به همان اندازه که می خواهید باز و بسته کنید ، اگر به طور مکرر تجارت کنید ، هزینه های کمیسیون می تواند بسیار زیاد باشد.

بعد از معاملات معاملات آتی چه اسنادی دریافت خواهم کرد؟

• توجه داشته باشید قرارداد: پس از اجرای تجارت آتی ، کارگزاری شما باید تا پایان روز کار دوم پس از روز معامله ، یادداشت قرارداد را در اختیار شما قرار دهد (یعنی T+2). این یادداشت باید شامل کلیه جزئیات معاملات ، از جمله تاریخ معامله ، تاریخ تسویه ، نام و تعداد قراردادهای معامله شده ، قیمت پیمانکاری باشد ، خواه قرارداد برای افتتاح یا بسته شدن موقعیت و هزینه های معامله باشد.
• بیانیه روزانه: کارگزاری شما همچنین باید تا پایان روز کاری دوم پس از باز کردن یا بسته شدن موقعیتی ، بیانیه روزانه را در اختیار شما قرار دهد (یعنی T+2). در بیانیه روزانه جزئیات کلیه حرکات حساب در طول تاریخ بیانیه و مانده مانده ، هر موقعیت در طول تاریخ بسته شده است ، از جمله قیمتی که در آن بسته شده است ، سود/ضرر تحقق یافته ، لیستی از کلیه موقعیت های باز وسود و زیان شناور مربوطه ، سهام خالص ، حداقل نیاز حاشیه برای همه موقعیت های باز و همچنین میزان حاشیه بیش از حد/کمبود. کارگزاری ها ممکن است یک یادداشت قرارداد و یک بیانیه روزانه را در یک بیانیه تلفیقی ترکیب کنند. اطمینان حاصل کنید که تمام اطلاعات مربوطه برای این دو سند در آنجا وجود دارد!
• بیانیه ماهانه: شما همچنین صورتهای ماهانه را از کارگزاری خود دریافت خواهید کرد. تنها زمانی که یک کارگزاری نیازی به بیانیه ماهانه برای شما ندارد این است که اگر هیچ معامله ای صورت نگرفته باشد ، تراز نقدی صفر و هیچ موقعیت باز در حساب شما وجود ندارد. در این بیانیه جزئیات موجود در مورد مانده و ارزش سهام خالص ، کلیه حرکات موجود در حساب در طول بیانیه ، سپرده های پول و برداشت ، لیستی از موقعیت های باز و قیمت بازار مربوطه آنها ، حداقل نیاز حاشیه ای برای همه موقعیت های باز ، به شما ارائه می دهد. به علاوه مقدار حاشیه بیش از حد/کمبود. با بیانیه ماهانه می توانید موقعیت های موجود در حساب خود را بهتر بررسی کنید. بنابراین نادیده گرفتن این سند غیر منطقی است!

آیا سرمایه گذاران در "معاملات آینده بازار سیاه" توسط قانون موجود محافظت می شوند؟

"آینده بازار سیاه" به معاملات مربوط به قراردادهای آتی شاخص های آویز سانگ اشاره دارد که از طریق بورس آتی هنگ کنگ (HKFE) انجام نمی شود. انجام هرگونه تجارت آینده در بازار سیاه در هنگ کنگ ، این یک جرم است و متخلف در معرض پیگرد قانونی قرار دارد.

به منظور جذب مشارکت سرمایه گذاران ، شرکت هایی که تجارت آتی سیاه را انجام می دهند ، معمولاً با شارژ سپرده حاشیه ای پایین یا صرفاً از سپرده همه در کنار هم ، مشتری ها را درخواست می کنند. برخی از اپراتورهای بی پروا نیز ممکن است از نام شرکت ها مشابه فروشندگان دارای مجوز استفاده کنند تا سرمایه گذاران عمومی و فریب دهنده را اشتباه بگیرند. از آنجا که معاملات آتی سیاه از طریق HKFE انجام نمی شود ، در صورت بروز هرگونه پیش فرض یا فروپاشی شرکتی که معاملات آتی سیاه را انجام می دهد ، منافع سرمایه گذاران توسط صندوق جبران خسارت سرمایه گذار محافظت نمی شود. علیرغم این واقعیت که سرمایه گذاران ممکن است از تجارت در آینده سیاه سود ببرند ، ممکن است در صورت پیش فرض شرکت های مربوطه در پرداخت ، نتوانند مطالبه جبران خسارت کنند.

علاوه بر این ، شرکت های معاملات آتی سیاه که در خارج از هنگ کنگ گنجانیده شده اند ، عملیات چنین شرکتهای دریایی در صلاحیت SFC نیست حتی اگر محصولاتی که در آن کار می کنند مربوط به بازار مالی محلی در هنگ کنگ باشد. SFC هیچ قدرت قانونی برای اقدام علیه آنها ندارد.

بنابراین ، اگر سرمایه گذاران در آینده سیاه تجارت کنند ، نه تنها در معرض خطرات بسیار بالایی قرار می گیرند ، بلکه طبق قانون موجود نیز محافظت نمی شوند. به منظور محافظت از خود ، سرمایه گذاران که در معاملات آتی شاخص های Hang Seng در HKFE فعالیت می کنند ، باید از طریق واسطه های دارای مجوز یا ثبت شده برای انجام فعالیت تنظیم شده 2: معاملات در قراردادهای آتی تجارت کنند. سرمایه گذاران همچنین باید وضعیت ثبت نام واسطه های مربوطه را با تنظیم کننده ها تأیید کنند تا در ازای دستیابی به دستاوردهای خرد ، از سقوط در دام اپراتورهای بی پروا خودداری کنند.

از کجا می توانم اطلاعات مفید را پیدا کنم؟

شما می توانید به وب سایت HKEX مراجعه کنید که حاوی اطلاعات مفیدی در مورد نیازهای حاشیه ، معامله گران ثبت شده و هزینه های معاملات در محصولات آینده آن است: