این اهرم ، احمق است! چرا با پول وام گرفته شده تجارت می کنیم و باید آن را انجام دهیم؟

انتظار می رود که بیل هوانگ به طور ناگهانی سبک را تغییر دهد و مانند وارن بوفه رفتار کند ، انتظار دارد که هر سارق کنار جاده ای تغییر کند و والمیکی شود.

R Venkataraman

MD و Co-Promoter ، گروه IIFL

فارغ التحصیل IIT Kharagpur و IIM Bangalore ، Venkataraman در ظهور IIFL به عنوان یک کنگلومرای مالی مؤثر بوده است. او یکی از رهبران پیشرو در صنعت خدمات مالی هند است. علاوه بر اجرای ماراتن ها ، او عاشق نبض بازار سهام است

مربوط

• اعتبار سوئیس به دلیل صندوق پرچین 4. 7 میلیارد دلار هزینه می گیرد
• مورگان استنلی شب قبل از فروش آتش سوزی 5 میلیارد دلار در سهام Archegos فروخت: گزارش
• با رشد Archegos ، Nomura در بازگشت هوانگ شانس گرفت

من حدس می زنم بیل هوانگ ، مدیر سابق صندوق پرچین که مدیریت Archegos را می کرد ، می توانست با استفاده از اهرم به طور صحیح ، در حرفه خود پول پول بدست آورد. انتظار انتظار او به طور ناگهانی سبک را تغییر داده و مانند وارن بافت رفتار می کند ، انتظار دارد که هر سارق کنار جاده ای تغییر کند و والمیکی شود.

او تجارت بدی داشت و از این رو منفجر شد. اگر تجارت در غیر این صورت تبدیل شده است ، او میلیارد ها دلار خود را افزایش می داد و می توانست آن را به عنوان یک مجله تجاری پیشرو با تیتر تبدیل کند: "رستاخیز بیل هوانگ".

انفجار صندوق پرچین ایالات متحده منجر به این شد که دانشگاه واتس اپ دوره های زیادی را در مورد آنچه در بیل هوانگ و Archegos رخ داده است ارائه دهد. شما از متخصصان به اصطلاح یاد خواهید گرفت که چرا اهرم بد است ، چگونه Archegos می تواند از انفجار و غیره جلوگیری کند.

بگذارید سعی کنم به معنای ساده چگونه اهرم در زندگی واقعی کار کند. برای سادگی ، من از شماره های دور و بازه زمانی یک ساله استفاده کرده ام. B یک سرمایه گذار هوشمند است و او می داند که سهام V در یک سال 30 درصد پرواز می کند و افزایش می یابد. او یا می تواند 1000 روپیه از پول خود را سرمایه گذاری کند یا از یک بانک یا NBFC وام بگیرد و سرمایه گذاری کند و سرمایه گذاری کند.

اگر او با استفاده از پول خود سرمایه گذاری کند ، در پایان یک سال ، او 1. 300 روپیه سهام دارد. بنابراین ، او 300 روپیه در سرمایه گذاری 1000 روپیه خود کسب کرده است که بازده 30 درصدی سرمایه گذاری وی است.

داستان های بیشتر برای شما

اعتبار سوئیس به دلیل صندوق پرچین 4. 7 میلیارد دلار هزینه می گیرد

مورگان استنلی شب قبل از فروش آتش سوزی 5 میلیارد دلار در سهام Archegos فروخت: گزارش

با رشد Archegos ، Nomura در بازگشت هوانگ شانس گرفت

«بازگشت به داستانهای توصیه من نمی خواهم این داستان ها را ببینم زیرا آنها به من ربطی ندارند و باعث می شوند جریان خواندن دیگران را مختل کنند ارسال

در صورتی که او 1000 روپیه برای اضافه کردن به پول خود وام می گیرد ، پس از پایان یک سال ، او 2600 روپیه سهام را در سمت دارایی خواهد داشت ، اما او همچنین باید بدهی 1000 روپیه را که به علاوه بهره گرفته بود ، بازپرداخت کند. که فرض می کنیم 10 درصد در سال است. از این رو ، وی با 2،600 روپیه کمتر از 1000 روپیه بدهی کمتر از 100 روپیه ، که به 1500 روپیه می رسد ، باقی مانده است.

وی 5،00 روپیه خنک در سرمایه گذاری خود از 1000 روپیه ، که 50 ٪ بازده سرمایه گذاری وی است. این دلیل اقتصادی است که مردم وام می گیرند - برای کسب درآمد بیشتر. این حتی بیشتر با مدیران صندوق های تامینی برجسته تر است ، زیرا مشوق ها و پاداش های آنها با بازده های اضافی که از طریق معیار ایجاد می کنند ، مرتبط است.

برای ضرب و شتم معیار ، باید خطر و اهرم بیشتری را به خود اختصاص دهد. از مثال بالا می توانید ببینید که بدهی گرفته شده توسط B یک تعهد ثابت است. او مجبور است در پایان یک سال با بهره بپردازد ، که 1500 روپیه است. بازده از خرید سهام وی از V نامشخص است - آنها می توانند افزایش یابد ، آنها می توانند سقوط کنند یا می توانند یکسان باشند. این مشکل از زمانی شروع می شود که آنها همانطور که انتظار می رود افزایش نمی یابد ، در نتیجه باعث ایجاد مشکلاتی می شود.

به عنوان مثال ، اگر سهام V بدون تغییر باقی بماند ، پس از پایان یک سال ، B باید 1100 روپیه را بازپرداخت کند و از این رو ، فقط با 900 روپیه باقی می ماند. اگر او فقط پول خود را سرمایه گذاری کرده باشد ، در پایان سال ، او با سرمایه اولیه خود باقی می ماند. به خاطر سادگی ، اجازه ندهید که هزینه سرمایه و غیره را بدست آوریم.

هر صندوق پرچین به طور معمول از اهرم برای بهبود بازده استفاده می کند. همه کارگزاران اصلی به مشتریان صندوق پرچین خود اجازه می دهند با هدف کسب درآمد بیشتر کارگزاری و بهره ، از آنها استفاده کنند. بدهی که می گیرد در برابر وثیقه یک دارایی است ، که به طور معمول امنیتی است که یکی از آنها خریداری کرده است. در مثال بالا ، B می توانست سهام V را برای وام گرفتن قول دهد. برای وام دهنده ، وی در برابر وام 1000 روپیه 2،000 روپیه به ارزش خود دریافت می کند. مشکل هنگامی که امنیت ، در مورد ما از V ، شروع به سقوط می کند ، برجسته می شود. در چنین حالتی ، وام گیرنده مجبور است وثیقه اضافی بدهد. اگر وام گیرنده بیش از حد زیاد باشد ، او نمی تواند امنیت اضافی را ارائه دهد ، از این رو وام دهنده مجبور می شود سهام را نقدینگی کند تا بدهی خود را بازیابی کند و بیشتر به بدبختی وام گیرنده اضافه کند.

بنابراین ، متغیرهای موجود در معادله چقدر بدهی گرفته اید. اندازه گیری متداول نسبت بدهی به برابر است. تعداد بالاتر ، خطر بیشتر و احتمال بازگشت نیز بیشتر است. اگر حق با شماست ، بوی گل رز را بیرون خواهید آورد و جهان می خواهد با شما تجارت بیشتری انجام دهد. وقتی صحبت از هزینه بهره می شود ، هزینه بالاتر ، ریسک بالاتر است. به همین دلیل است که نرخ بهره پایین یا در حال کاهش ، اشتهای ریسک را در تمام کلاس های سرمایه گذاران افزایش می دهد.

آخرین متغیر بازده حاصل از سرمایه گذاری است. این توسط هر کسی ناشناخته و غیرقابل کنترل است ، از جمله کارشناسی ارشد جهان ، مدیران صندوق پرچین ، سرمایه گذاران سهام خصوصی یا هر کسی که برای آن موضوع باشد. ترفند به خاطر سپردن این است که اطمینان حاصل کنید که دارایی شما بیشتر از هزینه بهره شما درآمد دارد ، در غیر این صورت سریع به لوله می روید.

سپس ، شما شرکت کنندگان در بازار دارید که هر دو روش را به آن اضافه می کنند. وقتی مشکلی پیش آمد ، سایر بازیکنان بازار که بی تأثیر نیستند به مهمانی می آیند. به عنوان مثال ، لحظه ای ، بازار از مشکلات Archegos آگاه شد ، سایر بازیکنان می توانستند فروش نمونه کارها Archegos را کوتاه کنند ، و می دانستند که کارگزاران نخست برای بازیابی حق الزحمه خود می فروشند.

این طبیعی استدر حقیقت ، در بحران فرعی سال 2008 ، شایعه شد كه مؤسسات پیشرو در برابر مشتری های خودشان شرط بندی می كنند و پول زیادی کسب می كنند.

• حرص و آز جهانی است: این یک حقیقت جهانی است و هیچ کاری وجود ندارد که هیچ تنظیم کننده یا هر کس بتواند انجام دهد. این یک غریزه اساسی انسانی است و شما واقعاً نمی توانید حریص و ترس را تنظیم کنید.
• از اهرم با احتیاط استفاده کنید: سرمایه گذاران ، چه خرده فروشی یا نهادی ، به اهرم نیاز دارند ، که مانند شمشیر دو لبه است. بسته به نتیجه می تواند به شما آسیب برساند یا به شما پاداش دهد. به شما توصیه می شود با دقت از اهرم استفاده کنید. فقط از آن اهرم زیادی استفاده کنید که به شما امکان می دهد شب خوب بخوابید. بیشتر ما با اهرم صفر بهتر هستیم. سرمایه گذاران پیشرفته از اهرم استفاده می کنند و حتی می توانند اشتباه کنند. خیابان دال با سنگ قبر چنین سرمایه گذاران هوشمند اما اهرمی پوشیده شده است.
• بازارها حافظه مناسبی دارند: مردم وقتی می بینند فرصتی برای کسب درآمد می بینند ، اشتباهات گذشته را می بخشند. در اینجا یک سرمایه گذار بود که برای تجارت خودی جریمه ای پرداخت می کرد ، و هنوز هم همه بانک های بزرگ در حال مرگ بودند تا با او تجارت کنند. من تصور می کنم گلدمن ساکس به دلیل اعتراضاتی که توسط تیم انطباق آنها مطرح شده بود ، آخرین بار به مهمانی رسید. اما لحظه ای که آنها کارگزاری و علاقه دیگران را به دست آوردند ، به باد احتیاط می کردند. اجازه ندهید این تعجب شما را داشته باشد. اگر به یاد می آورید که روزهای مهمانی خود را به یاد می آورید ، شخصی که آخرین بار می آید ، سریعترین نوشیدنی را می نوشد - او باید به دست آورد. به همین ترتیب ، در هر چرخه ، مجموعه ای از شرکت ها وجود دارند که نام آنها را تغییر می دهند ، سوگند به شرکت در شرکت ها و بازگشت به رادار سرمایه گذاران. یک پلنگ به ندرت نقاط خود را تغییر می دهد ، بنابراین وقت خود را تلف نکنید.
• وارن بوفه نقل شده است اما تعداد کمی از آنها صحبت می کنند: همه و فرزندانشان کتاب هایی با ارزش سرمایه گذاری می خوانند و خود را به عنوان بوفه بعدی قرار می دهند. اما هیچ کس ذهنیت روانی یا مزیت سنی خود را ندارد. به لطف سن او ، او از حداکثر مزایای ترکیب برخوردار بوده است ، در حالی که کلون ها می خواهند سریع ثروتمند شوند. برای کاهش فاکتور زمانی ، برخی از آنها اهرم خود را افزایش داده و در آن مالش قرار دارد.

داستان های ET Prime را از دست ندهید! دوز روزانه به روزرسانی های تجاری خود را در WhatsApp دریافت کنید. اینجا کلیک کنید!