شناور مدیریت شده - سیستم نرخ ارز شناور مدیریت چیست؟

برای درک مفهوم یک سیستم نرخ ارز شناور مدیریت شده ، باید درک کنید که نرخ ارز و عملکرد آنها چگونه است. یک رژیم نرخ ارز توسط بانک ارشد هر کشور مستقل اتخاذ شده است تا بتواند نرخ ارز عملکردی ارز خود را در برابر ارز خارجی ایجاد و بهره برداری کند.

بیشتر اوقات ، مسائل سیاسی ، مالی و اجتماعی نرخ ارز یک کشور را تعیین می کنند.

در هند ، رژیم نرخ ارز توسط بانک ذخیره هند (RBI) اداره می شود ، که اغلب آن را "بانکدار بانک ها" خوانده می شود. انواع مختلفی از رژیم های نرخ ارز ، از جمله شناور مدیریت شده ، شناور رایگان و نرخ ارز انعطاف پذیر وجود دارد.

هند از یک سیستم نرخ شناور مدیریت شده پیروی می کند. این استقلال زیادی به نیروهای بازار می دهد ، داده هایی را به تنظیم کننده ها ارائه می دهد و اقتصاد هند را تثبیت می کند. از سال 1991 ، هنگامی که سیاست اقتصادی هند تحت نوسازی قرار گرفت و بازارها به شرکت های جهانی باز شد ، این رژیم به این کشور کمک کرده است تا دوباره روی پاهای خود بازگردد.

در نگاه اول ، یک سیستم شناور مدیریت شده ممکن است مفید به نظر نرسد. با این حال ، اقتصاددانان و سیاست گذاران مشاهده کرده اند که از آنجا که هند نیاز به وارد کردن برخی موارد اساسی مانند نفت خام دارد ، برای یک بانک مرکزی مهم است که یک فشار محکم بر نرخ ارز حفظ کند.

آن بانک مرکزی RBI است.

قبل از اینکه به موضوع عمیق تر بپردازید ، در اینجا یک کار DIY برای شما وجود دارد: تحقیق در مورد 4 فرماندار گذشته در اینترنت. به سوابق آهنگ و روشهای مدیریت آنها نگاه کنید.

تعریف نرخ ارز شناور مدیریت شده

به زبان ساده ، نرخ ارز شناور مدیریت شده سیستمی است که ارزها روزانه در آن نوسان می کنند اما مقامات نظارتی ، از جمله دولت و بانک ذخیره هند ، ممکن است برای کنترل و تثبیت ارزش ارز قدم بردارند.

اگر این ارگان ها قدم بگذارند ، یک شوک اقتصادی برای کشور وجود خواهد داشت. همانطور که می دانید هند یک کشور در حال توسعه با نیازهای اقتصادی دقیق است. تولید ناخالص داخلی با سرعت ثابت در حال رشد است و قدرت INR طی دو سال گذشته افزایش یافته است.

نرخ ارز شناور مدیریت شده گاهی اوقات "شناور کثیف" نامیده می شود و بر خلاف "شناور تمیز" که در آن بانک های مرکزی مداخله نمی کنند.

با توجه به شماره هایی که توسط بانک ذخیره هند عمومی شده است ، بیش از 40 ٪ از همه کشورها از نوعی رژیم شناور مدیریت شده استفاده می کنند. بدون راهنمایی دولت و بانکهای مرکزی مربوطه ، کشورهایی از جمله الجزایر ، آرژانتین ، کرواسی ، مصر ، رومانی ، سنگاپور و اوکراین با افزایش هزینه های خارجی روبرو هستند.

با اطمینان می توان گفت که یک شناور مدیریت شده یک سیستم کنترل ترکیبی است. این نه یک شناور آزاد است و نه نرخ ارز انعطاف پذیر.

چرا هند سیستم نرخ ارز شناور دارد؟

مهمترین دلیل این امر در تاریخ آن نهفته است. باید به یاد داشته باشید که قبل از سال 1991 ، هند یک اقتصاد جهانی نبود. دفاتر دولتی تحت تأثیر قرار گرفتند و ضررهای بزرگی را متحمل می شدند. بیکاری شایع وجود داشت ، و شرکت های خصوصی عملاً وجود نداشتند.

جدول زیر لیست وقایع وقایع از زمان استقلال را نشان می دهد

سیستم "ارزش ارزش" که بر نرخ ارز حاکم بود ، وجود داشت. استرلینگ پوند به عنوان "ارز مداخله" انتخاب شد. ارزش خارجی روپیه هند به ذخایر طلا گره خورده است.

سرانجام سیستم Bretton-Woods خراب شد و بیشتر امضا کنندگان آن از آنجا خارج شدند. این سیستم در سال 1944 توسط 44 کشور متفقین توافق شده بود. صندوق بین المللی پول (IMF) نیز نتیجه سیستم برتون وودز بود. هدف اصلی آن ارائه راهنمایی در مورد سیاست های پولی برای هر کشور پس از جنگ بود. تا سال 1971 ، این توافق منسوخ شد. در دسامبر سال 1971 ، INR مستقیماً با پوند استرلینگ مرتبط بود.

اقتصاد هند در تراز پرداخت (BOP) با بحران شدید روبرو بود. هند ارزی محدود داشت و دوام چندانی نخواهد داشت. سیاست جدید اقتصادی توسط وزیر وقت آن زمان ، دکتر منموهان سینگ معرفی شد. وام از صندوق بین المللی پول گرفته شد.

سیستم نرخ نرخ ارز یا ثابت برداشته شد. نرخ ارز دو بار به پایین- یک بار 9 ٪ و یک بار 11 ٪ تنظیم شد. این مراحل برای اطمینان از عدم کاهش ذخایر ارزهای خارجی ضروری بود.

سرانجام دولت پس از آن تصمیم گرفت تا نیروهای بازار نرخ ارز را تصمیم بگیرند. یک سیستم انتقال - به نام سیستم مدیریت نرخ ارز آزاد شده یا LERMS ، در جای خود قرار گرفت. این Lerms یک رژیم نرخ ارز دوگانه بود.

یک سال بعد ، این نرخ های دوگانه متوقف شد - آنها همگرا شدند. نرخ ارز به طور مستقیم با نرخ غالب بازار مرتبط بود. این سیستم است که تا به امروز ادامه دارد.

وظایف برای دانشجویان پیشرفته تجارت: تحقیقات در مورد توافق نامه برتون وود و طرفین چه کسانی بودند. اقتصاددانان متذکر و متفکران بزرگی مانند جان کینز و هری وایت در این اجلاس که در هتل معروف Mount Mount Washington در نیوهمپشایر برگزار شد ، حضور داشتند.

دریابید که چرا پس از سال 1971 خراب شد. شما همچنین متوجه بازگشت به خطوط تفکر مشابه پس از بحران اقتصادی جهانی 2008-09 خواهید شد.

اهداف یک سیستم شناور مدیریت شده

کشورهای در حال توسعه با نرخ رشد تولید ناخالص داخلی بالا معمولاً مبادله شناور مدیریت شده را ترجیح می دهند. از آنجا که قرار است رویدادهای ژئوپلیتیکی فراتر از کنترل آنها وجود داشته باشد ، چنین کشورهایی از جمله هند تأکید زیادی بر این سیستم ترکیبی کرده اند. در اینجا چهار هدف اصلی یک شناور کثیف آورده شده است.

برای کاهش یا مکث نوسانات نرخ ارز: در بعضی مواقع ، نرخ ارز دلار آمریکا ممکن است در برابر INR افزایش یابد. سپس هند برای خرید نفت خام و سایر کالاهای اساسی از بازار بین المللی مجبور به پرداخت هزینه بیشتری خواهد شد. 70/USD روپیه "علامت روانشناختی قابل توجهی" محسوب می شود. اگر این نقض شود ، هر دو دولت و RBI برای اقدامات اصلاحی قدم می گذارند.

برای حفظ ذخایر کافی فارکس: بحران BOP 1991 فراموش نشده است. اگر چنین سناریویی دوباره اتفاق بیفتد ، به اقتصاد هند آسیب زیادی وارد خواهد کرد. یک شناور مدیریت شده تضمین می کند که ذخایر هند به اندازه کافی از ارز خارجی برخوردار است که می تواند با قیمت های عادلانه در طی بحران ها فروخته شود.

برای مهار فعالیت های سوداگرانه: حدس و گمان در بورس و بورس سهام جدید نیست. در حقیقت ، بدون حدس و گمان ، چنین سیستم های پیچیده ای کار نمی کنند. با این حال ، برخی از عناصر مورد نظر Mala اغلب با خرید یا فروش فارکس در حجم های بزرگ ، یک سری گمانه زنی های سریع و پی در پی را انجام می دهند تا سود سریع کسب کنند. یک مبادله شناور مدیریت شده از چنین شیوه هایی جلوگیری می کند و تعادل را تضمین می کند.

برای توسعه یک بازار قوی فارکس: علیرغم طرح های "ساخت هند" و "هندوستان" ، این کشور هنوز مجبور است طیف قابل توجهی از محصولات را از خارج از کشور وارد کند. برای اطمینان از رقابت منصفانه و حفظ BOP کافی ، نرخ ارز شناور مدیریت شده ضروری است.

مزایای رژیم شناور مدیریت شده

چندین شایستگی از یک شناور مدیریت شده وجود دارد. برخی از موارد مهم عبارتند از:

یک سیاست پولی بسیار قوی تر و انعطاف پذیر. از آنجا که بانک مرکزی و دولت به طور همزمان کار می کنند ، احتمال اختلاف نظر کمی در بالا وجود دارد. در هند ، RBI کمیته برنامه ریزی پولی خود را (MPC) دارد که طبق قانون RBI سال 1934 تشکیل شده است. این کمیته در صورت وجود شرایط تسکین دهنده می تواند نرخ بهره را تغییر دهد.

پس از اعمال چنین اقدامات اختیاری ، بانک ها می توانند با دادن وام ، نقدینگی را بریزند یا از بین ببرند.

اقتصاد داخلی به سختی تحت تأثیر اقدامات انجام شده تحت یک رژیم شناور مدیریت شده قرار نمی گیرد. لازم به یادآوری است که چنین رژیمی به استقلال زیادی اجازه می دهد تا نیروهای بازار را تصحیح کنند و اقتصاد را با گسترش. اگر این اتفاق نیفتد ، آژانس های مرکزی برای اصلاحات قدم می گذارند.

این سیستم حفاظت 2 لایه در بحران 2008-09 هند را به خوبی محافظت کرده بود.

مضرات رژیم شناور مدیریت شده

برخی از سیستم های نرخ ارز شناور مدیریت شده نیز وجود دارد. اینها هستند:

کاهش رقابتی ارزها ، نتیجه گیری یک رژیم مدیریت شده است. در دنیای جهانی شده ، بیشتر کشورها از گذشته برای مشاغل و شرکت های بزرگ برای ایجاد امکاناتی در کشورهای خود شرکت می کنند. این رقابت اغلب منجر به کاهش ارزش عمدی شده است. چنین پدیده هایی اغلب در کشورهای آمریکای جنوبی مشاهده می شود.

کشورهایی که دارای مبادله شناور مدیریت شده هستند ، اغلب تمایل به داشتن سیستم های مالی ضعیف تری دارند. دلیل این امر این است که بانک های مرکزی و دولت ها باید هنگام تهیه بودجه و ارائه محرک برای کند شدن بخش ها ، مراقب باشند. در هند چندین شکایت از سیاست های ضعیف مالی وجود داشته است. دولت های مختلف متهم به عدم تأمین بودجه ضد چرخه است.

برای دانشجویان پیشرفته ، جالب خواهد بود که توجه داشته باشید که رژیم های ثابت و مدیریت شده برخی از معایب را به اشتراک می گذارند. این تا حدودی به دلیل توانایی کشورهایی است که رژیم های مبادله ای ثابت می توانند آگاهانه ارز خود را کاهش دهند.

برای موضوعات بیشتر مربوط به جریان ارشد تجارت ثانویه ، می توانید از مطالب مطالعه ودانتو استفاده کنید. همچنین ، شما می توانید در کلاس های تعاملی زنده ما شرکت کنید تا درک عمیق تری از موضوعات چالش برانگیز کسب کنید. برای بهبود جلسات خودآموزی می توانید به برنامه های یادگیری ما مراجعه کنید.

استهلاک ارز چیست؟

با توجه به عملکرد مداوم نیروهای مختلف بازار ، ارزش خارجی یک ارز داخلی ممکن است باعث کاهش آنچه به عنوان استهلاک شناخته می شود ، کاهش یابد. این بدان معناست که ارزش یک ارز معین کمتر از ارزش ارز خارجی دیگر است.

قدردانی از ارز چیست؟

هنگامی که ارزش خارجی یک ارز داخلی به دلیل نیروهای مختلف بازار تقاضا و عرضه افزایش می یابد ، باعث می شود آنچه به عنوان قدردانی شناخته می شود. این بدان معناست که ارزش یک ارز معین بیشتر از ارزش یک ارز خارجی دیگر است.

دلیل مداخله بانک مرکزی در مدیریت نرخ شناور ارز داخلی آن چیست؟

بانک مرکزی یک کشور ممکن است روشهای مختلفی را برای استهلاک ارزش ارز داخلی خود امتحان کند. در زیر دلایل مختلفی برای استهلاک ارزش ارز ذکر شده است:

برای تثبیت حساب های جاری که با افزودن رقابت بیشتر قیمت به صادرات آن ، تراز معاملات را بهبود می بخشد.

یک ارز مستهلک باعث افزایش خواسته های صادرات و گرانتر شدن واردات می شود و به همین دلیل سطح قیمت داخل کشور افزایش می یابد. این به نوبه خود خطر منیفولد رکود اقتصادی را کاهش می دهد.

اگر کشوری نسبت به عرضه یا صادرات یا سرمایه گذاری های سرمایه ای نسبت بیشتری از مصرف داشته باشد ، بانک مرکزی می خواهد به منظور استهلاک ارزش ارز داخلی که منجر به افزایش صادرات می شود ، باعث افزایش صادرات شود.

بانک مرکزی همچنین ممکن است روشهای مختلفی را برای قدردانی از ارزش ارز داخلی خود امتحان کند. در زیر دلایل مداخله بانک مرکزی برای قدردانی از ارزش ارز داخلی ذکر شده است:

قدردانی می تواند فشارهای تورمی-کشش تقاضا را محدود کند.

قدردانی از ارز داخلی می تواند قیمت محصولات وارداتی ، فناوری و سرمایه را کاهش دهد که این امر باعث رشد طولانی مدت اقتصادی خواهد شد.

یکی دیگر از دلایلی که ممکن است بانک مرکزی یک کشور بخواهد در مدیریت ارزش خارجی ارز داخلی خود مداخله کند ، کاهش نوسانات است- که میزان تغییر قیمت های مختلف معاملات در طی یک دوره از نرخ بازپرداخت بازار است. این کار را برای به دست آوردن اعتماد به نفس مشاغل بزرگ و سرمایه گذاران مهم انجام می دهد ، که ممکن است به دلیل نوسانات زیاد در نیروهای بازار تضعیف شود. به عنوان مثال ، اگر ریسک برخی سرمایه گذار خارجی ، که قصد خرید اوراق قرضه دولت را به دلیل این نوسانات افزایش می دهد ، آنها می خواهند نرخ بهره بالاتری را در این اوراق به عنوان نوعی جبران خسارت برای افزایش خطر بخواهند.

انواع دیگر نرخ ارز چیست؟

جدای از نرخ ارز شناور مدیریت شده ، سه نوع دیگر از سیستم نرخ ارز وجود دارد که توسط صندوق بین المللی پول شناسایی می شوند و در کشورهای مختلف قابل اجرا هستند. بگذارید به این انواع مختلف نرخ ارز نگاه کنیم:

سیستم نرخ ارز ثابت- این به سیستم نرخ ارز مجهز نیز گفته می شود و به هیچ وجه به نوسانات نیروهای بازار بستگی ندارد. از بین دو ارز که در نظر گرفته می شود ، ارز ضعیف تر توسط دولت یا بانک مرکزی کشور داخلی از طریق خرید ارز خارجی با ارز قوی تر می شود.

سیستم نرخ ارز انعطاف پذیر- سیستم نرخ ارز انعطاف پذیر نیز معمولاً به عنوان سیستم نرخ ارز شناور شناخته می شود. این انعطاف پذیر یا شناور است زیرا فقط به نیروهای بازار تقاضا و عرضه بستگی دارد. هرگونه مداخله دولت یا بانکهای مرکزی برای تأثیرگذاری بر ارزش ارز امکان پذیر نیست.