نسبت Sortino: تعریف ، فرمول ، محاسبه و مثال

آیا کنتون یک متخصص در اقتصاد و قوانین و مقررات سرمایه گذاری است. وی پیش از این نقش های سرمقاله ارشد را در Investopedia و Kapitall Wire برگزار می کرد و دارای مدرک کارشناسی ارشد اقتصاد از مدرسه جدید تحقیقات اجتماعی و دکتر فلسفه در ادبیات انگلیسی از NYU است.

به روز شده 09 اوت 2020

نسبت Sortino چیست؟

نسبت Sortino نوعی از نسبت شارپ است که با استفاده از انحراف استاندارد دارایی از بازده نمونه کارها منفی - انحراف کنار - از کل انحراف استاندارد بازده نمونه کارها ، نوسانات مضر را از نوسانات کلی متمایز می کند. نسبت Sortino بازده دارایی یا نمونه کارها را می گیرد و نرخ بدون ریسک را کم می کند و سپس آن مقدار را با انحراف نزولی دارایی تقسیم می کند. این نسبت به نام Frank A. Sortino نامگذاری شد.

فرمول و محاسبه نسبت sortino

نسبت sortino = r p-r f σ d که در آن: r p = نمونه کارها واقعی یا مورد انتظار بازگشت r f = نرخ بدون ریسک σ d = انحراف استاندارد از نزولی شروع و text = frac <sigma_d>\ & textbf \ & r_p = text \ & r_f = text \ & sigma_d = text \ پایان نسبت مرتبیا بازگشت نمونه کارها مورد انتظار R F = نرخ بدون ریسک σ d = انحراف استاندارد از نزولی

غذای اصلی

• نسبت Sortino با نسبت شارپ متفاوت است زیرا فقط انحراف استاندارد از خطر نزولی را در نظر می گیرد ، به جای آن که کل (صعود + نزولی) باشد.
• از آنجا که نسبت Sortino فقط بر انحراف منفی بازده نمونه کارها از میانگین متمرکز است ، تصور می شود که دید بهتری از عملکرد تنظیم شده با ریسک یک نمونه کارها ارائه می دهد زیرا نوسانات مثبت یک مزیت است.
• نسبت Sortino یک روش مفید برای سرمایه گذاران ، تحلیلگران و مدیران نمونه کارها برای ارزیابی بازده سرمایه گذاری برای سطح معینی از ریسک بد است.

نسبت Sortino چیست؟

نسبت Sortino چه می تواند به شما بگوید

نسبت Sortino یک روش مفید برای سرمایه گذاران ، تحلیلگران و مدیران نمونه کارها برای ارزیابی بازده سرمایه گذاری برای سطح معینی از ریسک بد است. از آنجا که این نسبت فقط از انحراف نزولی به عنوان اندازه گیری ریسک خود استفاده می کند ، مشکل استفاده از ریسک کل یا انحراف استاندارد را برطرف می کند ، که مهم است زیرا نوسانات صعودی برای سرمایه گذاران مفید است و عاملی نیست که بیشتر سرمایه گذاران از آن نگران هستند.

نمونه ای از نحوه استفاده از نسبت Sortino

درست مانند نسبت شارپ ، نتیجه نسبت Sortino بالاتر بهتر است. هنگامی که به دو سرمایه گذاری مشابه نگاه می کنید ، یک سرمایه گذار منطقی یکی را با نسبت Sortino بالاتر ترجیح می دهد زیرا این بدان معنی است که سرمایه گذاری در هر واحد از خطر بدی که به دست می آورد ، بازده بیشتری کسب می کند.

به عنوان مثال ، فرض کنید صندوق متقابل X بازده سالانه 12 ٪ و انحراف نزولی 10 ٪ دارد. صندوق متقابل Z بازده سالانه 10 ٪ و انحراف نزولی 7 ٪ دارد. نرخ بدون ریسک 2. 5 ٪ است. نسبت های Sortino برای هر دو صندوق به این صورت محاسبه می شود:

صندوق متقابل x sortino = 1 2 ٪ - 2. 5 ٪ 1 0 ٪ = 0. 9 5 شروع و text = frac<12\% - 2.5\%> <10\%>= 0. 95 \ پایان صندوق متقابل x sortino = 1 0 ٪ 1 2 ٪ - 2. 5 ٪ = 0. 9 5

صندوق متقابل z sortino = 1 0 ٪ - 2. 5 ٪ 7 ٪ = 1. 0 7 شروع و text = frac<10\% - 2.5\%> <7\%>= 1. 07 \ پایان صندوق متقابل z z sortino = 7 ٪ 1 0 ٪ - 2. 5 ٪ = 1. 0 7

حتی اگر صندوق متقابل X 2 ٪ بیشتر به صورت سالانه بازگردد ، با توجه به انحرافات نزولی آنها ، بازده به اندازه صندوق متقابل Z را بدست نمی آورد. براساس این متریک ، صندوق متقابل Z انتخاب سرمایه گذاری بهتر است.

در حالی که استفاده از نرخ بازده بدون ریسک رایج است ، سرمایه گذاران همچنین می توانند از بازده مورد انتظار در محاسبات استفاده کنند. برای دقیق نگه داشتن فرمول ها ، سرمایه گذار باید از نظر نوع بازده سازگار باشد.

تفاوت بین نسبت sortino و نسبت شارپ

نسبت Sortino با جدا کردن نوسانات نزولی یا منفی از نوسانات کل با تقسیم بازده اضافی توسط انحراف نزولی به جای انحراف استاندارد یک نمونه کارها یا دارایی ، نسبت SharpE را بهبود می بخشد.

نسبت شارپ سرمایه گذاری برای ریسک خوب را مجازات می کند ، که بازده مثبتی را برای سرمایه گذاران فراهم می کند. با این حال ، تعیین نسبت استفاده بستگی به این دارد که آیا سرمایه گذار می خواهد روی انحراف کل یا استاندارد تمرکز کند یا فقط انحراف نزولی.