مروری بر بازار جهانی طلا و پیش بینی قیمت طلا

بازار جهانی طلای اخیراً توجه زیادی را به خود جلب کرده است و قیمت طلا نسبت به روند تاریخی آن نسبتاً بالاتر است. برای اینکه شرکت های معدن برای کاهش ریسک و عدم اطمینان در نوسانات قیمت طلا ، تصمیم گیری در مورد سرمایه گذاری ، سرمایه گذاری در آینده و ارزیابی ، به پیش بینی روند قیمت های آینده بستگی دارند. بخش اول این مقاله به بررسی بازار جهانی طلا و روند تاریخی قیمت های طلا از ژانویه 1968 تا دسامبر 2008 می پردازد. این مورد با بررسی رابطه بین قیمت طلا و سایر متغیرهای تأثیرگذار کلیدی مانند قیمت نفت و تورم جهانی انجام می شود. طی 40 سال گذشتهبخش دوم یک نسخه اقتصاد سنجی اصلاح شده از مدل پرش و انتشار DIP روند بلند مدت برای پیش بینی قیمت کالاهای منبع طبیعی را اعمال می کند. این روش به نواقص مدل های قبلی ، مانند پرش و DIP ها به عنوان پارامترها و تست ریشه واحد برای روندهای بلند مدت می پردازد. این مدل پیشنهاد می کند که داده های تاریخی کالاهای معدنی دارای سه اصطلاح برای نشان دادن نوسان قیمت ها هستند: یک مؤلفه برگشت روند بلند مدت ، یک مؤلفه انتشار و یک جزء پرش یا شیر. این مدل هر اصطلاح را به صورت جداگانه محاسبه می کند تا قیمت های آینده کالاهای معدنی را تخمین بزند. این مطالعه مدل را تأیید می کند و بر اساس داده های تاریخی ماهانه قیمت طلای اسمی ، قیمت طلا را برای 10 سال آینده تخمین می زند.

معرفی

در سال 2008 و اوایل سال 2009 بیشترین قیمت فلزی کاهش یافت و اقتصاد جهانی در رکود بود. بسیاری از شرکت های معدن در این دوره در زنده ماندن مشکل داشتند. برخی از آنها نرخ تولید خود را کاهش داده و پروژه های به تعویق انداخته اند در حالی که برخی دیگر برای تضمین قیمت کالاها به ابزارهای پرچین یا قراردادهای بلند مدت تغییر یافته اند. جریان نقدی در پروژه های معدن بی ثبات است و تحت تأثیر نوسانات قیمت کالاهای معدنی قرار دارد. تخمین قیمت معدنی در ابتدای فرآیند ارزیابی و همچنین در محاسبه کل هزینه ها و نرخ تولید در کل زندگی مین بسیار مهم است و شرکت های معدن تصمیم گیری می کنند تا یک پروژه را بر اساس انتظارات قیمت آینده بپذیرند یا رد کنند. در نتیجه ، تخمین قیمت های آینده با مدل های مناسب در طی هرگونه ارزیابی پروژه های معدن ضروری است.

قیمت و رفتار تولید طلا با بیشتر کالاهای معدنی دیگر متفاوت است. در بحران مالی سال 2008 ، قیمت طلا 6 ٪ افزایش یافته است در حالی که بسیاری از قیمت های کلیدی معدنی کاهش یافته و سایر سهام حدود 40 ٪ کاهش یافته است. محرک های منحصر به فرد و متنوع تقاضای و عرضه طلا با تغییر در سایر دارایی های مالی ارتباط زیادی ندارد (WGC ، 2009). این مطالعه به تجزیه و تحلیل بازار طلا و روند قیمت طلا طی 40 سال گذشته. علاوه بر این ، بر متغیرهایی که قیمت طلا در آن دوره را تحت تأثیر قرار داده اند ، تمرکز دارد. سپس نسخه جدیدی از میانگین مدل انتشار پرش را پیشنهاد و استفاده می کند. سرانجام ، قیمت های طلا در طی 10 سال آینده با استفاده از این مدل جدید پیش بینی می شود.

قطعه قطعه

تقاضای و عرضه اخیر برای طلا

جدول 1 ، جدول 2 عرضه و تقاضای کل برای طلا از سال 2002 تا 2007 را نشان می دهد. همانطور که در جدول 1 مشاهده می شود ، کل عرضه طلای جهان حدود 3500 تن در سال است. بزرگترین منبع عرضه طلا ، در حدود 2500 تن ، از تولید مین حاصل شد. دومین منبع بزرگ طلا ، تقریباً 1000 تن ، از فروش بانک مرکزی و سایر موارد دفع شده است. جدول 2 روند تقاضا برای طلا را نشان می دهد. به طور متوسط 2500 تن به جواهرات نسبت داده می شود و 1000 تن نیز هست

بررسی ادبیات

تعدادی از روشهای مختلف مدل سازی قیمت وجود دارد که در ادبیات مالی مورد بحث قرار گرفته است. حرکت هندسی براون و میانگین برگشت دو روش کلاسیک است که پایه و اساس برخی از روشهای جدیدتر ، مانند پیش بینی قیمت تصادفی و میانگین مدلهای انتشار پرش را تشکیل می دهد. این مدل ها بر روی حرکات قیمت تاریخی و یک اصطلاح تصادفی برای برآورد قیمت های آینده تمرکز دارند. آنها پرش قیمت یا غوطه وری را در مدل ها در نظر نمی گیرند (بلانکو و همکاران ، 2001 ، بلانکو و سورونو ،

نتیجه

بخش اول این مقاله به تجزیه و تحلیل تقاضا ، عرضه و قیمت بازار طلا می پردازد. تجزیه و تحلیل عرضه طلا نشان داد که تا پایان سال 2008 حدود 160،000 تن طلا در تاریخ استخراج شده است. تقاضای طلا توسط جواهرات ، ذخایر بانک های صنعتی و مرکزی به ترتیب تقریباً 100،000 ، 30،000 و 30،000 تن است. بخش قابل توجهی از طرف تقاضا طلا به جواهرات نسبت داده می شود ، که به نوبه خود می تواند به سمت عرضه تزریق شود.

از سال 1833 تا 1968

تصدیق

نویسندگان خوشحال هستند که از سهم های پیتر نایتز ، میکا نهرینگ شوکینگ لی و جید کوچک به سمت تکمیل نسخه خطی اذعان می کنند.

منابع (51)

• ا. وارلا

معاملات آتی و تحقق یافته یا قیمت های طلا ، نقره و مس را تسویه کرد

بررسی اقتصاد مالی

(1999)

معاینه قدرت بازار طلا

تحقیقات در تجارت و امور مالی بین المللی

(2007)

انتخاب درجه تحت عدم اطمینان: حداقل هزینه آخرین و سایر ناهنجاری ها

مجله اقتصاد و مدیریت محیط زیست

(1988)

روندهای غیر اطلاعاتی در قیمت کالاهای منابع طبیعی مسیرهای قیمت U شکل

مجله اقتصاد و مدیریت محیط زیست

(1985)

روند در قیمت کالاهای منابع طبیعی: تجزیه و تحلیل حوزه زمان

مجله اقتصاد و مدیریت محیط زیست

(1982)

نمای طولانی مدت از قیمت سوخت های فسیلی در سراسر جهان

انرژی کاربردی

(2010)

چه موقع ذخایر سوخت فسیلی کاهش می یابد؟

سیاست انرژی

(2009)

دیدگاه اقتصاد سنجی از مصرف سوخت فسیلی در سراسر جهان و نقش ما

سیاست انرژی

(2008)

تأثیر قیمت طلا بر تولید آن: تجزیه و تحلیل سری زمانی

سیاست منابع

(1999)

یک فرمول یادگیری تکنولوژیکی درون زا برای منابع سوخت فسیلی

مجله بین المللی انرژی هیدروژن

(2003)

قیمت طلا و تولید طلا: شواهدی برای آفریقای جنوبی

سیاست منابع

(1999)

پیش بینی تغییرات قیمت طلا: مدل های شبکه عصبی نورد و بازگشتی

مجله مدیریت مالی چند ملیتی

(2008)

روندهای آموزنده در قیمت کالاهای منابع طبیعی: نظر در مورد Slade

مجله اقتصاد و مدیریت محیط زیست

(1985)

تجزیه و تحلیل آماری داده های قیمت طلای روزانه

فیزیک

(2004)

قیمت های طلا و کالا به عنوان شاخص های برجسته تورم: آزمایش روابط بلند مدت و عملکرد پیش بینی کننده

مجله اقتصاد و تجارت

(1997)

قیمت منابع غیر تجدید پذیر: روندهای قطعی یا تصادفی؟

مجله اقتصاد و مدیریت محیط زیست

(2006)

قیمت طلای دور ساعت: مسائل فنی و اساسی

سیاست منابع

(1990)

قیمت طلا: یک مدل ساده

سیاست منابع

(1989)

تقاضای و عرضه طلا

سیاست منابع

(1982)

تاریخ تولید طلای ایالات متحده

بررسی زمین شناسی سنگ معدن

(1998)

تأثیر قیمت طلا بر ارزش سهام معدن طلا

بررسی اقتصاد مالی

(1995)

ریسک قیمت طلا و بازده صندوق های متقابل طلا

مجله اقتصاد و تجارت

(1996)

قیمت منابع طبیعی: آیا آنها هرگز ظاهر می شوند؟

مجله اقتصاد و مدیریت محیط زیست

(1996)

تقاضای جواهرات و قیمت طلا

سیاست منابع

(1995)

روند در قیمت کالاهای منابع طبیعی: قطعی یا تصادفی؟

مجله اقتصاد و مدیریت محیط زیست

(1997)

مشاهده منابع بیشتر

ذکر شده توسط (198)

پیش بینی نوسانات قیمت فلزات گرانبها با عدم اطمینان سیاست اقتصادی جهانی در دوره قبل و در دوره COVID-19: شواهد جدید از رویکرد Garch-Midas

2023 ، اقتصاد انرژی چکیده را نشان می دهد

سیاست اقتصادی تعیین کننده اصلی تصمیمات سرمایه گذاری و مالی است. علاوه بر این ، قیمت فلزات گرانبها بسیار تحت تأثیر هرگونه عدم اطمینان ثبت شده در سیاست اقتصادی جهانی است. بنابراین ، توجه اصلی نویسندگان ارزیابی چگونگی تأثیر عدم اطمینان سیاست اقتصادی جهانی بر نوسانات قیمت فلزات گرانبها است. به ویژه "طلا ، پالادیوم ، پلاتین و نقره" در بیماری همه گیر Covid-19. این تحقیق دوره کامل نمونه (1997-2022) ، دوره قبل از COVID (1997-2019) و در دوره COVID (2022-2020) را برای ارزیابی تأثیر در دوره های مختلف نمونه مورد تجزیه و تحلیل قرار داد. بنابراین ، رویکرد Garch-Midas در مجموعه داده های فرکانس های مختلف ، یعنی داده های ماهانه GEPU و داده های روزانه فلزات گرانبها به کار می رود. نتایج نشان می دهد که یک رابطه قابل توجهی بین GEPU جهانی و نوسانات قیمت فلزات گرانبها وجود دارد. این یافته ها استنباط می شود که هرگونه عدم اطمینان در سیاست اقتصادی جهانی ، نوسانات قیمت طلا ، پالادیوم ، پلاتین و نقره را افزایش می دهد. مطالعه حاضر ادبیات موجود را افزایش می دهد و بینشی را برای محققان آینده ، سرمایه گذاران و سیاست گذاران ارائه می دهد.

عملکرد مدل های مختلف در پیش بینی قیمت سنگ آهن در زمان سنبله قیمت کالا

2023 ، سیاست منابع چکیده را نشان می دهد

پیش بینی آینده قیمت کالا بر اساس داده های موجود برای سرمایه گذاران و اپراتورهای معدن بسیار مهم است. قیمت های کالا با یکدیگر ترکیب می شوند و علیت گرنجر را به یکدیگر نشان می دهند. این تحقیق پنج تکنیک تخمین مختلف را که شامل رگرسیون غیرخطی دو متغیره (BNLR)، رگرسیون خطی چندگانه (MLR)، رگرسیون غیر خطی چندگانه (MNLR) و همچنین مدل لاگسیگ و تانسیگ مدل سازی شبکه عصبی مصنوعی لونبرگ-مارکوارت برای شبیه سازی است، مرور کرد. قیمت آتی سنگ آهن بر اساس 12 قیمت ماهانه کالا و شاخص دیگر شامل LNG، آلومینیوم، نیکل، نقره، زغال سنگ استرالیا، روی، طلا، نفت، قلع، مس، سرب و شاخص قیمت کالا (فلزات). شش مدل مختلف در این مقاله برای پیش بینی قیمت سنگ آهن از 1 تا 6 ماه در دوره 10 ماهه مورد آزمایش قرار گرفت. مدل خطی (پورلین) با استفاده از تکنیک لونبرگ-مارکوارت توانست بهترین نتیجه پیش بینی را با دقت متوسط 5. 92% برای 1 ماه آینده، 9. 48% برای 2 ماه، 11. 21% برای 3 ماه و غیره نشان دهد. برجسته کردن این بالا مهم است. دقت (دقت کمتر از 5٪ بین پیش بینی ها و واقعی در 40-50٪ موارد) توسط مدل purelin برای حداکثر 2 ماه پیش بینی برای دوره بین جولای 2020 و آوریل 2021 به دست می آید. این نشان می دهد که پیش بینی قیمت سنگ آهن برای ماه آیندهبا استفاده از مدل پورلین تا 2 ماه امکان پذیر است. می توان اشاره کرد که دوره مورد آزمایش برای قیمت سنگ آهن ناپایدار بود که در آن افزایش سریع قیمت سنگ آهن مشاهده شد. همین اصل را می توان در زمان چرخه بعدی قیمت کالا اعمال کرد.

سرمایه گذاری در طلا: بررسی کتاب سنجی و دستور کار برای تحقیقات آینده

2023، تحقیق در تجارت و امور مالی بین المللی گزیده نقل قول:

این مطالعه رابطه منفی بین طلا و نرخ مبادله دلار و پوند و با دلار و ین را نشان داد. شفیعی و توپال (2010) قیمت طلا را در زمینه جهانی بررسی کردند و تکنیک های پیش بینی را با استفاده از مدل پرش و انتشار شیب به کار بردند. علاوه بر این، برخی از مطالعات بر موضوعات مرتبط با تورم و تأثیر آن بر قیمت طلا تمرکز دارند.

چکیده را نشان می دهد

افزایش قابل توجه در قیمت های طلا ، دلالان ، سرمایه گذاران و روشنفکران را به طور یکسان به خود جلب کرده است. عوامل رانندگی قیمت طلا ، اثربخشی پیش بینی قیمت طلا ، زنده ماندن اقتصادی استخراج طلا ، مدیریت ریسک با استفاده از طلا و مقایسه آن در برابر نرخ ارز و قیمت سهام برخی از کانون های مداوم محققان بوده است. با استفاده از کتاب مقدس در 453 مقاله برتر که بین سالهای 1970 تا 2021 در مورد طلا منتشر شده است ، ما یک مرور کلی از بحث های دانشگاهی در یکی از حوزه های تحقیقاتی در حال تحول سریع ارائه می دهیم. جدا از شناسایی روند انتشار و استناد ، ما به هفت خوشه فکری که در رشد تحقیقات معاصر که به عنوان: پویایی قیمت های طلا و ارتباط آن با سایر قیمت های دارایی ، قیمت طلا: پیش بینی و مقایسه ، طلا به عنوان ابزاری برای تورم کمک می کنیم ، توجه می کنیم. پرچین ، بازار طلا و ارز ، سیاست اقتصادی و قیمت طلا ، نقش طلا در بازار مالی جهانی و ارزش و نوسانات مورد انتظار طلا.

آیا نوسانات قیمت نفت ، طلا و فلزی طلا را به عنوان یک پناهگاه امن در طول همه گیر Covid-19 اثبات می کند؟شواهد جدید از داده های COVID-19

2023 ، سیاست منابع چکیده را نشان می دهد

شیوع شیوع Covid-19 در سیستم مالی جهان باعث ویرانی شده است که نیاز فوری به ارزیابی مجدد طلا را به عنوان پناهگاه امن برای پول خود به دلیل چالش های بی سابقه ای که در این دوره با آن روبرو است ، ایجاد می کند. بنابراین ، مطالعه حاضر بررسی می کند که آیا شاخص های مختلف نوسانات دارایی دارایی ، مطلوبیت طلا را به عنوان یک کالای ایمن در طول همه گیر COVID-19 تأثیر می گذارد. طولانی مدت و رابطه کوتاه مدت قیمت طلا با نوسانات قیمت طلا ، نوسانات قیمت نفت ، نوسانات قیمت نقره و COVID-19 (اندازه گیری شده توسط تعداد مرگ و میر ناشی از COVID) در مطالعه حاضر با استفاده از تست تست محدودیت ARDL مورد تجزیه و تحلیل قرار گرفته استو رویکرد غیر خطی ARDL در داده های سری زمانی روزانه اعم از ژانویه 2020 تا دسامبر 2021. یافته های این مطالعه حاکی از آن است که در دراز مدت ، نوسانات قیمت نفت و نوسانات قیمت طلا بر قیمت طلا تأثیر می گذارد ، در حالی که تأثیر نوسانات قیمت نقره بر رویقیمت طلا در دراز مدت منفی است. اما در کوتاه مدت ، هر سه شاخص بر قیمت طلا تأثیر منفی می گذارد. در مقابل ، تأثیر COVID-19 هم در کوتاه مدت و هم در دراز مدت مثبت است که اعتبار طلا را به عنوان دارایی پناهگاه امن در زمان همه گیر مرگبار اثبات می کند. یافته های این مطالعه پیامدهای قابل توجهی دارد و با در نظر گرفتن توانایی طلا در پناهگاه امن در این دوره از همه گیر ، سرمایه گذاران را با برخی از نشانه ها ارائه می دهد.

عدم قطعیت سیاست Cryptocurrency و پیش بینی بازگشت طلا: رویکرد پنجره اینامیک اکسام

2022 ، نامه های تحقیق مالی چکیده را نشان می دهد

رابطه ذاتی بین طلا و cryptocurrency برای مدت طولانی تأیید شده است. با این حال ، هیچ تحقیق توانایی پیش بینی احتمالی اطلاعات بازار cryptocurrency در مورد بازده بازار طلا را مورد بررسی قرار نداده است. این مقاله با استفاده از یک شاخص عدم قطعیت سیاست رمزنگاری تازه توسعه یافته (سیاست UCRY) و یک روش پیش بینی کارآمد ، به نام پنجره Dynamic Occam (DOW) ، این مقاله قدرت پیش بینی کننده سیاست UCRY را با بسیاری از پیش بینی کننده های سنتی برای بازار طلا مشخص و مقایسه می کند. نتایج تجربی ما نشان می دهد که سیاست UCRY در پیش بینی بازده طلای هفتگی از قدرت پیش بینی خوبی برخوردار است و از بسیاری از پیش بینی های متداول در طول یک نمونه داده از سال 2014 تا 2022 برتر است. علاوه بر این ، روش DOW با آستانه های مختلف می تواند از مدل پویا به طور متوسط/ پیشی بگیرد. انتخاب (DMA/DMS) و بسیاری دیگر از مدل های اقتصاد سنجی معمولی در پیش بینی بازده طلای هفتگی.

تجزیه ذاتی در پیش بینی طلا

2022 ، مجله بازارهای کالا چکیده را نشان می دهد

یک واقعیت شبه استیل در ادبیات این است که طلا در صورت وجود تلاطم در بازارهای مالی ، پناهگاه امن برای سرمایه گذاران است. اگرچه سرمایه گذاری در طلا جدید نیست ، ادبیات مربوطه نمی تواند در مورد نیروهایی که قیمت طلا را هدایت می کنند یا یک مدل پیش بینی پذیرفته شده جهانی که می تواند در ارزیابی تخصیص دارایی در پرتفوی طلا استفاده شود ، به اجماع برسد. در این مقاله ، ما از رویکردهای اقتصاد سنجی معمولی در این زمینه فاصله می گیریم و پیش بینی طلا را با استفاده از یک روش ترکیبی دوباره ارزیابی می کنیم. مدل پیشنهادی مبتنی بر تجزیه کوتاه و بلند مدت متغیرهای ورودی با استفاده از الگوریتم تجزیه حالت تجربی گروه و پیش بینی هر مؤلفه به طور جداگانه بر اساس روش رگرسیون بردار پشتیبانی است. در مقایسه با روشهای قبلی در این زمینه ، یافته های تجربی ما نشان می دهد که روش پیشنهادی بازده اقتصادی یک استراتژی تجاری را بر اساس پیش بینی های طرح پیشنهادی به طور قابل توجهی افزایش می دهد.