وجوه اسلامی

وجوه اسلامی وجوهی است که مطابق با اصول اسلامی (شریعت) است. شریعت کد اخلاقی و حقوق مذهبی اسلام است که از قرآن (کتاب مقدس مسلمانان ، به عنوان کلام خدا) گرفته شده است ، سنت (نمونه ای از زندگی پیامبر اکرم) و فتواها (احکام دانشمندان اسلامی).

هر سرمایه گذار ، چه مسلمان باشد و چه غیرمسلمان ، می توانند در صندوق های اسلامی سرمایه گذاری کنند. برخی از سرمایه گذاران ممکن است به دلایل مذهبی در صندوق های اسلامی سرمایه گذاری کنند و برخی ممکن است آنها را به عنوان محصولات مسئول اجتماعی تلقی کنند. سایر سرمایه گذاران ممکن است برای جستجوی تنوع در اوراق بهادار خود در صندوق های اسلامی سرمایه گذاری کنند.

ویژگی های کلیدی صندوق های اسلامی

1. سرمایه گذاری مطابق با اصول شریعت است

صندوق های اسلامی فقط می توانند سرمایه گذاری هایی را که از شریا سازگار است ، ایجاد کند. اصول شریعت وجوه اسلامی را از این موارد منع می کند:

• سرمایه گذاری در خدمات مالی متعارف (یعنی بانکداری ، بیمه و غیره) یا ابزارهای بدهی که با کسب منافع یا اضافی ، بازده مالی را انجام می دهند.
• سرمایه گذاری در مشاغل که شامل فعالیت ها/محصولاتی است که توسط اصول شریعت ممنوع است ، به عنوان مثال ، الکل ، محصولات مربوط به گوشت خوک ، قمار (به عنوان مثال کازینو) ، اوقات فراغت و سرگرمی (به عنوان مثال هتل ها ، سینماها و صنعت موسیقی) ، پورنوگرافی ، اسلحه و دفاعتجهیزات مرتبط با آن ، دخانیات ، شرکت های بیوتکنولوژی که در مهندسی ژنتیک انسان/حیوان شرکت دارند.
• شرکت در معاملات مربوط به گمانه زنی هایی که به نظر می رسد شبیه قمار است.

با ادامه محصولات مالی اسلامی ، سایر محصولات سازگار با شریعت مانند سوکوک (که معمولاً به عنوان اوراق بهادار اسلامی شناخته می شوند) و مشتقات سازگار با شرع (به عنوان مثال مبادله ارزهای صلیب اسلامی سازگار با شرع و پیش روهای اسلامی) بیشتر و بیشتر محبوب می شوند.

رعایت صندوق با اصول شریعت معمولاً توسط یک مشاور انطباق شریعت که توسط مدیر صندوق منصوب شده است ، کنترل می شود. صندوق های اسلامی به طور کلی سالانه یا نیمه سالانه حسابرسی می شوند تا اطمینان حاصل شود که سرمایه گذاری های آن سازگار با شرع است.

2. تصفیه-اهدای درآمدهایی که سازگار با شرع نیستند

اگر یک صندوق اسلامی درآمدی دریافت کند که طبق اصول شریعت «ناخالص» تلقی می شود، مانند هر درآمد سودی که در سرمایه گذاری های نقدی منطبق با شریعت و درآمد سود سهام از فعالیت های تجاری ممنوعه شرکت های سرمایه پذیر دریافت شده توسط صندوق دریافت می شود، ممکن است لازم باشد «تصفیه» شود. سبد درآمد آن مطابق با شریعت باقی بماند. مشاور انطباق با شریعت مبلغی را که ممکن است از فعالیت هایی که مطابق با اصول شرعی نیست به دست آمده باشد را تعیین می کند و آن را به تایید مشاور رعایت شرع به موسسات خیریه اهدا می کند.

سرمایه گذاران باید توجه داشته باشند که تفسیر اصول سرمایه گذاری شرعی ممکن است در میان متخصصان اسلامی از حوزه های قضایی مختلف متفاوت باشد. به عنوان مثال، در مالزی، تسویه سود سهام الزامی برای وجوه اسلامی نیست. شورای مشورتی شریعت (SAC) کمیسیون اوراق بهادار مالزی در مورد وضعیت مطابق با شریعت اوراق بهادار فهرست شده در مالزی تصمیم خواهد گرفت. در تحلیل انجام شده توسط SAC، عوامل مختلفی از جمله مشارکت شرکت در فعالیت های غیر منطبق با شرع، میزان مشارکت سود دریافتی شرکت از سپرده های ثابت متعارف و سود سهام دریافتی از سرمایه گذاری در اوراق بهادار غیر منطبق با شرع در نظر گرفته می شود.. مدیر صندوق باید اوراق بهادار منطبق با شرع را که مجدداً به عنوان غیر منطبق با شرع طبقه بندی می شوند، در صورتی که ارزش بازار آنها از هزینه سرمایه گذاری اصلی در روز اعلام فراتر رود، دفع کند.«روز اعلام» به روزی اطلاق می شود که در آن وضعیت شرعی اعلام می شود. منبع وضعیت مطابق با شریعت اوراق بهادار فهرست شده، SAC، ارائه دهندگان شاخص بین المللی برای اوراق بهادار منطبق با شریعت و مشاوران انطباق با شریعت صندوق است.

به منظور تهاتر صندوق اسلامی، عواید سرمایه ناشی از واگذاری اوراق بهادار غیر منطبق با شرع در زمان روز آگهی قابل نگهداری در صندوق است. مازاد سرمایه حاصل از واگذاری سهام پس از روز اعلام به قیمت بازاری که بالاتر از قیمت پایانی روز اعلام است باید به نهادهای خیریه منتقل شود.

سرمایه گذاران چه چیزی را باید در نظر بگیرند

با توجه به الزامات ویژه تحت اصول شریعت، سرمایه گذاران باید هدف سرمایه گذاری، دستورالعمل ها/محدودیت های سرمایه گذاری قابل اجرا و عملیات یک صندوق اسلامی را درک کنند و قبل از سرمایه گذاری به اسناد عرضه مراجعه کنند.

به طور خاص ، سرمایه گذاران باید موارد زیر را یادداشت کنند:

• جهان سرمایه گذاری بالقوه باریک تر به دلیل محدودیت های شریعت ، که صندوق های اسلامی را از سرمایه گذاری در بخش ها یا ابزارهای خاصی منع می کند.
• برای اینکه یک صندوق اسلامی برای حفظ شریعت ، سود و سود سهام دریافت شده از سرمایه گذاری های اساسی "نجس" یا سود اضافی سرمایه حاصل از دفع اوراق بهادار مربوطه ، به خیرین اهدا شود. بنابراین ، عملکرد صندوق های اسلامی ممکن است به اندازه وجوهی با اهداف سرمایه گذاری مشابه که مشمول اصول شریعت نیستند خوب نباشد.
• یک صندوق اسلامی ممکن است نیاز به سرمایه گذاری هایی داشته باشد که در ابتدا توسط مشاور سازگار با شریعت و/یا تنظیم کننده خانه آن به عنوان سازگار با شرع در نقطه خرید تأیید شده بود ، اما بعداً به عنوان شریعت غیر سازگار طبقه بندی شدند. صندوق اسلامی ممکن است در صورت بروز چنین مواردی از دست بدهد.
• شرع یک سیستم رمزگذاری نشده نیست و اصول آن در معرض تفسیر است ، جایی که ممکن است اجماع بین کارشناسان مختلف شریعت وجود نداشته باشد.
• رعایت اصول شرع یک الزام نظارتی در هنگ کنگ نیست. این تنها مسئولیت مدیر صندوق است که مطابق با چنین اصولی ، یک صندوق اسلامی را اداره کند.