آشنایی با حاشیه و مزایا و معایب آن

تأمین مالی مبتنی بر درآمد در مقابل تأمین مالی سهام: مزایا، معایب و هزینه واقعی

تامین مالی بدهی سنتی همیشه برای کسب و کارهای تجارت الکترونیک با رشد سریع در دسترس نبوده است. این مقاله به تامین مالی مبتنی بر درآمد به عنوان یک جایگزین احتمالی برای تامین مالی سهام، به ویژه در بازار فعلی نگاه می کند.

تامین مالی مبتنی بر درآمد یا تامین مالی سهام؟

برای اکثر مشاغلی که به دنبال تامین مالی هستند، به طور کلی دو گزینه گسترده وجود دارد: بدهی یا حقوق صاحبان سهام.

کسب وکارها در بریتانیا تمایل به استقراض ندارند و از آنجایی که بدهی های سنتی معمولاً گزینه ای برای کسب وکارهای با رشد سریع (یا زیان آور) تجارت الکترونیکی نبوده است، اکثر آنها گزینه سهام و جذب سرمایه را انتخاب می کنند.

با این حال، با توجه به رشد سریع تامین مالی مبتنی بر درآمد (RBF)، زمان خوبی برای تجدید نظر در این گزینه ها است. بر اساس گزارش TechCrunch در سال گذشته، وام دهندگان RBF از سال 2005 شاهد افزایش مداوم بوده اند، با 32 شرکت آمریکایی که حدود 57 صندوق را مدیریت می کنند که نشان دهنده سرمایه تخمینی 4. 3 میلیارد دلار است.

دانیل لیپینسکی، مدیرعامل و بنیانگذار Outfund، در مصاحبه اخیر خود به SiliconRepublic.com گفت که افزایش تجارت الکترونیک باعث شد «موج جدیدی از کسب و کارها» بتوانند سرمایه ای را به دست آورند که قبل از استفاده از مدل کسب و کار آشنا پیش پرداخت نقدی تاجر به دست نمی آوردند. که به خوبی در ایالات متحده تثبیت شده بود.

RBF به معنای واقعی کلمه فقط یک پیش پرداخت نقدی تاجر دریافت می کند و از فرآیندهای پرداخت، بانکداری باز و APIهای مدرن برای جمع آوری داده ها و به دست آوردن اطلاعات در مورد آن کسب و کار برای تصمیم گیری وام استفاده می کند. این اساساً چگونه از دنیای قدیم به دنیای جدید ظهور کرد.»(سیلیکون جمهوری، پس گرفتن Clearco چه معنایی برای تامین مالی مبتنی بر درآمد دارد؟ سپتامبر 2022)

در اینجا، ما به چگونگی تفاوت این دو گزینه، هزینه واقعی هر دو و مزایای دیگری که به شما کمک می کند، کمک می کند تا در مورد تامین مالی رشد خود تصمیمی آگاه تر بگیرید، خواهیم دید.

تامین مالی سهام برای مشاغل تجارت الکترونیک

در حالی که تامین مالی سهام یک گزینه عالی (تامین مالی فرشته یا سرمایه گذاری خطرپذیر) برای کسب و کارهای با رشد سریع است، می تواند حواس بنیانگذاران را پرت کند زیرا جمع آوری اطلاعات مناسب، یافتن سرمایه گذاران مناسب و مذاکره در مورد برگه مدت زمان زیادی طول می کشد. با این حال، تزریق مستقیم وجه نقد بدون بازپرداخت کوتاه مدت یا میان مدت جذاب است، و مکانیسم پشتیبانی اضافی نیز جذاب است. با این حال، در این فرآیند تا حدی کنترل و ارزش کسب و کار خود را از دست خواهید داد.

مزایا و معایب تامین مالی سهام

مزایای

• سرمایه گذاران تجربه زیادی را برای کمک به رشد کسب و کار شما به ارمغان می آورند.
• سرمایه گذاران سهام تمایل دارند برای تصمیم گیری در مورد سرمایه گذاری به امتیازات اعتباری اعتماد نکنند.
• شما نیازی به بازپرداخت بودجه (در کوتاه مدت) ندارید که به جریان نقدی کمک می کند.

معایب

• گروه سرمایه گذار مالکیت جزئی بر کسب و کار شما خواهد داشت، این می تواند کنترل، مالکیت و سرعت تصمیم گیری شما را کمرنگ کند.
• هر گونه رقیق شدن بر ارزش خروجی شما تأثیر می گذارد.
• فرآیند تأمین مالی سهام می تواند زمان بر باشد و توجه را از رشد منحرف کند.

تامین مالی بدهی برای مشاغل تجارت الکترونیک

بدهی بدهی است، به این معنی که باید در مقطعی بازپرداخت شود. با این حال، بر خلاف سرمایه گذاری سهام، شما دیگران را به میز یا اتاق هیئت مدیره خود دعوت نمی کنید، بنابراین وقتی بدهی (و بهره) بازپرداخت شد، تعهدات و رابطه شما با آنها به پایان رسید. در سال های اخیر، ما شاهد افزایش چشمگیر در دسترس بودن تأمین مالی مبتنی بر درآمد برای کسب وکارهای تجارت الکترونیک از طریق وام دهندگانی مانند Outfund، Uncapped، Pipe، Wayflyer یا بازارهایی مانند Capitalise بوده ایم.

بسیاری از مزایا و معایب تامین مالی سهام برای تامین مالی از طریق بدهی نادیده گرفته می شوند.

تامین مالی مبتنی بر درآمد چیست؟

مشابه پیش پرداخت نقدی تاجر در فضای فیزیکی خرده فروشی، تامین مالی مبتنی بر درآمد روشی برای تامین مالی بدهی از وام دهندگانی است که درصدی از معاملات فروش جاری را تا زمان بازپرداخت وام اصلی (و بهره) از شرکت می گیرند.

نمونه ساختار بازپرداخت که با درآمد در نوسان است (منبع: Uncapped)

مفروضات کلیدی (منبع: Uncapped)

زمان بازپرداخت پیش بینی شده

کل قابل بازپرداخت (000 پوند)

نحوه عملکرد تامین مالی مبتنی بر درآمد

سرمایه گذاران از قطعات هوشمندانه ای برای بررسی Google Analytics استفاده می کنند تا ببینند هزینه هر خرید شما چقدر است. آنها به معیارهای فروش شما از شرکت هایی مانند Shopify، Amazon و eBay نگاه می کنند. آن ها سعی می کنند از طریق رسانه های اجتماعی یا PPC، درک درستی از هزینه های هر خرید شما داشته باشند. سپس در بک اند، به آنچه می فروشید، میزان سود و میانگین درآمد ماهانه تان نگاه می کنند.

نکته مهم در مورد این نوع تأمین مالی این است که ذاتاً به میزان درآمد ماهانه ای که از طریق فروشگاه های شما می رسد مرتبط است و بنابراین، نسبتاً مقیاس پذیر است.

بر خلاف ابزارهای بدهی سنتی ، وام دهنده در هر معامله ای که از روز اول انجام می شود ، بازپرداخت می شود و این باعث می شود وام دهندگان حتی با رشد سریع ، از دست دادن مارک های الکترونیکی ، جذاب (و کمتر خطرناک) باشند. با افزایش درآمدها ، شما می توانید خودکفا شوید ، یا با تمدید تسهیلات ، اما بر اساس شماره درآمد جدید خود ، رشد خود را ادامه دهید.

مزایا و مضرات تأمین اعتبار مبتنی بر درآمد

مزایای

• این مقرون به صرفه است زیرا براساس درآمد ماهانه شما است. بنابراین ، اگر ماه عملکرد ضعیفی داشته باشید ، بازپرداخت ماهانه شما این را منعکس می کند.
• با وجود APR ظاهراً بالا ، معمولاً مقرون به صرفه تر از دادن حقوق صاحبان سهام است.
• پس از بازپرداخت بدهی ، نیازی به رابطه بیشتر نیست.
• وام دهندگان کنترل یا تأثیرگذاری بر شرکت ندارند ، بنابراین می توانید مالکیت و جهت را حفظ کنید.

معایب

• مبلغی که می توانید از طریق تأمین اعتبار مبتنی بر درآمد وام بگیرید ، به طور کلی از طریق بودجه سهام پایین تر است.
• تأمین اعتبار مبتنی بر درآمد قابل بازپرداخت است ، که تأثیر منفی بر جریان پول ماهانه دارد ، در حالی که بودجه سهام عدالت نیست.
• این یک ابزار بدهی نسبتاً کوتاه مدت است که می تواند اعتماد به نفس در برنامه ریزی میان مدت و بلند مدت را تحت تأثیر قرار دهد.

آیا تأمین مالی مبتنی بر درآمد ارزان تر از حقوق صاحبان سهام است؟

بیشتر مردم انگلستان مستعد این هستند که از منظر تجارت وام بگیرند. اگر در آن اردوگاه قرار بگیرید ، 10 ٪ تا 40 ٪ APR در تأمین مالی مبتنی بر درآمد بسیار گران است. شما احتمالاً فکر خواهید کرد "اوه ، من نمی خواهم این کار را انجام دهم".

در حالی که 10 ٪ - 40 ٪ گران به نظر می رسد ، در دراز مدت از حقوق صاحبان سهام بسیار ارزان تر است.

به عنوان مثال تأمین مالی مبتنی بر درآمد v بودجه سهام:

تأثیر مالکیت 1 میلیون پوند تأمین مالی مبتنی بر درآمد در برابر بودجه سهام

مفروضات کلیدی (منبع: Uncapped)

تأمین مالی مبتنی بر درآمد (RBF) (000 000)

RBF هزینه/علاقه APR

نرخ رشد (YOY)

برای اهداف این مثال ، ما حذف شده ایم:

• هزینه های معامله به عنوان مثالحقوقی و سایر هزینه های حرفه ای.
• هزینه زمان مدیریت.

نکات برتر برای دریافت بودجه در 12 ماه آینده

با افزایش بودجه سهام عدالت ، تأمین مالی مبتنی بر درآمد برای مارک های تجارت الکترونیکی که به دنبال رشد هستند جذاب تر می شود. در اینجا نکات برتر در صورتی که در نظر دارید بودجه مبتنی بر درآمد را در نظر بگیرید.

1. با دقت بدهی را بگیرید

مانند هر بودجه ، شما باید قبل از هرگونه بدهی ، کارهای خانه خود را انجام دهید. جاستین لانگن از Uncapped این روش را توضیح می دهد ، "بازار تأمین مالی مبتنی بر درآمد هنوز بسیار جدید است و به طور مداوم در حال تحول است. در این مقطع زمانی نرخ های موجود برای مشاغل به طور فزاینده ای جذاب است. از دیدگاه بدون استفاده ، این ارزان تر از آن است که یک خط بدهی را تأمین کنید. با این حال ، شما باید درک کنید که چه چیزی می توانید از آن استفاده کنید ، مانند هر مصرف کننده. این مهم است که محدودیت های احتمالی جریان نقدی آینده را که ممکن است بعداً در این خط تأثیر بگذارد ، در نظر بگیرید. به نوبه خود ، این نقش وام دهنده مسئول است که فقط به شما بدهی ارائه می دهد که به وضوح توسط معیارهای فعلی تجارت شما قابل استفاده است. "

2. یک باند طولانی تر برای تأمین اعتبار بدهی داشته باشید

جاستین در ادامه می گوید ، "من مشاغل را ترغیب می كنم كه از ابتدا با برنامه ریزی بلند مدت به بدهی نزدیک شوند. اگر به یک وام دهنده با سه ماه باند در جستجوی وام 12 ماهه نزدیک می شوید ، بعید به نظر می رسد که می خواهید به نتیجه دلخواه خود برسید. با استفاده از بدهی باید به صورت فعال و نه واکنشی نزدیک شود ، این آخرین راه حل یا سرمایه اضطراری نیست. اگر شرکتی با 12 ماه باند و شرکتی با سه ماه باند پیشنهادات خود را از وام دهندگان مقایسه کند ، این تفاوت به وضوح ارزش حفظ یک ذخیره نقدی سالم را نشان می دهد. این در مورد نرخ ، مدت و مبلغ صادق است. پیشرو بودن و برنامه ریزی برای بدهی به وام دهنده اطمینان می دهد که به آنها بازپرداخت می شود. هرچه داده های سخت تری بتوانید به آنها نشان دهید تا ثابت کنند که آنها سرمایه گذاری خود را جبران می کنند ، احتمال بیشتری برای رسیدن به مبلغ ، قیمت و اصطلاحی که به آن امیدوار هستید ، بیشتر است. "

3. دید و معیارهای واضحی از طرف خرید داشته باشید

برای به دست آوردن بودجه مورد نیاز ، باید همه چیز را در مورد تجارت خود درک کنید. درک کنید که کانال ها به خوبی به فروش می رسند ، ارزش محصول شما از هزینه خرید از طریق هزینه کالا ، توزیع و در نهایت آنچه حاشیه خالص شما از طرف دیگر است ، چقدر است.

4- درک نیازهای جریان نقدی خود

فاطیما سالهاب ، Portfolio CFO و رهبر تجارت الکترونیکی در Flinder ، دوباره اهمیت جستجوی پیش بینی جریان نقدی قوی را تکرار کرد. پیش بینی جریان نقدی شما باید به درستی با P& L ، ترازنامه و جریان نقدی که همگی به هم پیوسته اند ساخته شود. شما باید با فرضیات خود واقع بینانه باشید و در مورد این موارد در مورد مشاغل بحث کنید - امور مالی ممکن است پیش بینی را هدایت کند ، اما تجارت باید هم به آن وارد شود و هم به آن بخرد. به جای اینکه به عنوان یک تمرین مالی دیده شود ، می توان از آن به عنوان یک ابزار بحث و گفتگوی گسترده تر برای تجزیه مؤلفه های رشد و تعیین اهداف استفاده کرد. هنگامی که سناریوهای مختلفی را الگوبرداری کرده اید و بودجه دریافت کردید ، از آن برای نظارت بر عملکرد استفاده کنید و در جایی که تجارت از برنامه استفاده می کند تا پیشرفت های عملیاتی را انجام دهد ، استفاده کنید.

همانطور که در مقالات قبلی ذکر شد ، تعدادی از معیارها به عنوان یک تجارت تجارت الکترونیکی وجود دارد که باید بدانید. اگر فکر می کنید ، "من نمی دانم CAC و LTV من چیست" ، ممکن است شما در بهترین مکان برای استفاده از این نوع بودجه به عنوان جایگزینی از حقوق صاحبان سهام نباشید.

هر گزینه بودجه ای را که انتخاب می کنید ، قبل از درخواست ، حتماً آن را کاملاً تحقیق کنید. و به یاد داشته باشید که افزایش سرمایه برای راه اندازی شما با خطرات همراه است. با دقت در نظر بگیرید که با دقت کار کنید و تأثیر امروز و آینده و در آینده را درک کنید.