ETF بیت کوین چیست؟

در دنیای سرمایه گذاری ، ارزهای رمزپایه و ETF در انتهای مخالف طیف قرار دارند. بیت کوین یک دارایی دیجیتالی غیر متمرکز و غیر متمرکز است که بیشتر از آن شک و تردید نهادی را به دست نمی آورد ، در حالی که ETF (صندوق های مبادله ای) وسایل نقلیه سرمایه گذاری متنوعی هستند و مورد علاقه مدیران صندوق و مشاوران سرمایه گذاری در سراسر جهان هستند.

ETF بیت کوین چیست؟

ETF Bitcoin به سرمایه گذاران این امکان را می دهد تا سرمایه گذاری های خود را متنوع کنند بدون اینکه در واقع دارایی های اساسی داشته باشند ، به این معنی که آنها می توانند بدون داشتن هرگونه BTC از حرکات قیمت بیت کوین سود ببرند.

برای سرمایه گذاران که در درجه اول روی سود متمرکز شده اند ، ETF ها یک جایگزین ساده و راحت برای تجارت دارایی های فردی ارائه می دهند. از آنجا که آنها یک سبد دارایی های مالی اساسی را نشان می دهند ، آنها همچنین یک روش عالی برای معامله گران برای متنوع سازی اوراق بهادار خود و مدیریت ریسک هستند.

بیت کوین در همه زمان های خود قرار دارد و جهش های نوآورانه در فن آوری Defi در طی چند سال گذشته حواس اسپید هر موسسه مالی را سوزن می کند. با این حال ، صنعت blockchain در بازارهای مودبانه غریبه نیست ، و اگر یک چیز وجود داشته باشد که مدیران صندوق پرچین عصبی شود ، این خطر نوسانات است. ارزهای رمزنگاری به طرز بدی بی ثبات هستند ، و گرچه این فرصت ها برای حاشیه سود که در بازارهای سنتی از آن غافل هستند ، می تواند به آنها منجر شود ، همچنین می تواند منجر به ضررهای مالی فلج شود.

بیت کوین به عدم وجود واسطه معتبر خود افتخار می کند ، اما با وجود داشتن سرمایه ای نزدیک به 1. 2 تریلیون دلار ، اولین رمزنگاری جهان هنوز هم تا حد زیادی تنظیم نشده است. جو نظارتی فعلی برای نشانه های مبتنی بر blockchain ، به یک کلام ، نامشخص است-نه محیط ایده آل برای جذب سرمایه گذاران نهادی. با میلیون ها و شاید حتی میلیارد دلار برای سرمایه گذاری ، بودجه بزرگ احتمالاً در اعتماد کامل به یک شبکه توزیع شده از غریبه ها معقول است.

گرچه اوضاع وخیم به نظر می رسد ، اما پتانسیل سود سودمند در سال گذشته مؤسساتی دارد که التماس می کنند که به شکلی کمتر خطرناک وارد شوند و ETF بیت کوین فقط ممکن است جواب دهد.

3 مزایای یک بیت کوین ETF

1. ردیابی مقدار BTC: یک بیت کوین ETF مقدار BTC را ردیابی می کند و به سرمایه گذاران این امکان را می دهد تا بدون طی کردن روند خرید نشانه های خود و ذخیره آنها ، وارد قلمرو ارزهای رمزنگاری شوند. گرفتن حضانت ایمن بیت کوین شما یک مصیبت پیچیده و گاه گران است ، اما ETF می تواند این مشکل را به طور کامل از بین ببرد.
2. تصویب بیت کوین ETF: کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده (SEC) از این امر تردید دارد که اجازه دهد ETF با تمرکز بر چنین کلاس دارایی های آزمایش نشده متمرکز شود. با این حال ، سایر تنظیم کننده ها در سراسر جهان در واقع موفقیت در تصویب یک بیت کوین ETF را مشاهده کرده اند. اما این سؤال را ایجاد می کند که چرا مردم ترجیح نمی دهند مستقیماً در بیت کوین سرمایه گذاری کنند. از آنجا که صندوق های مبادله ای مبادله به طور کلی قیمت دارایی های زیربنایی خود را بسیار نزدیک دنبال می کنند ، وقتی قیمت بیت کوین سقوط می کند ، ETF نیز چنین خواهد بود. با این حال ، هزینه حذف شده حضانت و راحتی بیشتر تنها مزایای آن نیست.
3. Shorting Bitcoin ETF: یکی دیگر از مزایای مهم این است که توانایی سرمایه گذاران در فروش کوتاه ETF از ترس از افت قیمت ، ویژگی ای است که در بازارهای رمزنگاری منظم امکان پذیر نیست. آنها همچنین در صنعت مالی بسیار بهتر درک می شوند و با داشتن دارایی های دیجیتالی مانند بیت کوین به طور فزاینده ای جذاب می شوند ، ایجاد مسیرهای سرمایه گذاری ساده تر به نفع صنعت است.

تقاضا برای ETF بیت کوین هرگز بیشتر نبوده است

برخی معتقدند که یک بیت کوین ETF در محیط مالی امروز ضروری نیست. اما صرف نظر از مزایا ، محدودیت ها یا تأثیر بالقوه آن بر اقتصادهای جهانی ، تقاضا برای ETF بیت کوین هرگز بیشتر نبوده است. براساس مطالعه ای از جمینی در سال 2021 ، کمتر از 8 ٪ از سرمایه گذاران بالای 55 سال در دارایی های دیجیتال سرمایه گذاری شده اند - یک بخش ناچیز در مقایسه با نزدیک به 28 ٪ هزاره هایی که ارزهای رمزنگاری دارند.

بیت کوین یک انقلاب پولی است ، اما دارای یک منحنی یادگیری و یک شیب دار در آن است. آدرس های کیف پول ، عبارات بذر و کلیدهای خصوصی چیزهای زیادی برای فکر کردن در مورد اینکه شما به یک روش خاص برای مقابله با پول عادت کرده اید ، فکر می کنند ، و سرمایه گذاران قدیمی تر فقط به اندازه کافی فن آوری برای یادگیری ترفندهای جدید نیستند. علاوه بر این ، جمینی همچنین دریافت که صنایع IT و Telecom بهترین گزینه های شغلی برای سرمایه گذاران رمزنگاری هستند ، و بیشتر پیوند بین احتمال سرمایه گذاری و فنی را تقویت می کنند.

دسترسی به ETF بیت کوین در بورس های بزرگ ، مانع ورود به سرمایه گذاری های cryptocurrency را به میزان قابل توجهی کاهش می دهد و اجازه می دهد تا جمعیتی گسترده تر وارد فضا شود. با ورود پول بیشتر به اکوسیستم cryptocurrency ، بیت کوین و سایر دارایی های دیجیتال می توانند از جایگاه خود به عنوان سرمایه گذاری های استاندارد تر محافظت کنند.

"مقررات بهتر"

براساس گزارش نظرسنجی از سرمایه گذاری های Bitwise در سال گذشته ، مشاوران "تنظیم بهتر" را به عنوان مهمترین عاملی که باعث می شود سرمایه گذاری راحت تر در ارزهای رمزنگاری شود ، ذکر کردند. 54 ٪ از مشاوران مورد بررسی با این احساسات ، 4 ٪ بالاتر از سال قبل موافق بودند. مفسران بازار مدتهاست که ادعا می کنند که نوسانات بیت کوین و عدم وجود ETF مهمترین موانع برای پذیرش شرکت است ، اما مشکل واقعی در سطح نظارتی نهفته است.

گفته می شود ، "راه اندازی یک ETF" تعداد قابل توجهی از سرمایه گذاران آماده تزریق وجوه را دارد که توسط 37 ٪ قابل توجهی از مشاوران مورد بررسی به عنوان مهمترین عامل انتخاب شده است. وجوه مبادله ای مبادله ای مجموعه ای از مزایا مانند تنوع سریع ، نقدینگی بیشتر ، راندمان مالیات بالاتر و امکان خرید سهام گران قیمت را به مبلغ اندک ارائه می دهد.

Bitcoin ETF چگونه بر قیمت تأثیر می گذارد؟

ETFS همچنین هزینه های کمتری را کاهش می دهد زیرا به سرمایه گذاران اجازه می دهد یک نمونه کارها متنوع را برای همان کمیسیون پایین به عنوان سهام خریداری کنند. علاوه بر این ، در مقایسه با صندوق های متقابل ، ETF ها به طور کلی نسبت هزینه کمتری دارند. صدها ETF در حال حاضر در بورس سهام در ایالات متحده تجارت می کنند و دارای شاخص های مختلف ، بخش ها ، صنایع و سرمایه های مختلف هستند.

BTC ETF به عنوان دارایی طبقه بندی شده

ETF ها همچنین از کشورهای خاص به دارایی ها طبقه بندی می شوند و حتی موارد عجیب و غریب مانند کالاها ، صندوق های خرس و صندوق های اهرمی نیز وجود دارد. از آنجا که آنها در مبادلات بازار تجارت می کنند ، هر زمان که سهام می تواند معامله شود ، و نه فقط در پایان روز مانند وجوه متقابل. این امر به ویژه برای دارایی های اساسی که دارای نوسانات نسبتاً بالایی هستند - مانند بیت کوین - سودمند است.

ETF ها معمولاً به طور فعال مدیریت نمی شوند و در عوض برنامه ریزی می شوند تا یک شاخص خاص را تعقیب کنند. این بدان معناست که آنها ممکن است هر سال سود سرمایه یا درآمد بالایی نداشته باشند ، و به سرمایه گذاران کنترل بیشتری بر زمان مالیات می دهند. مانند سهام ، همچنین راه هایی برای ایجاد اندازه موقعیت پیچیده تر وجود دارد ، بدون اینکه حداقل سرمایه گذاری لازم برای مقیاس در داخل و خارج از موقعیت باشد.

تلاش های دقیق برای راه اندازی Bitcoin ETF

با وجود تقاضای عظیم برای ETF بیت کوین و مزایای بارز ایجاد یک ، چندین شرکت بارها و بارها تلاش کرده اند و طی یک دهه گذشته نتوانسته اند یکی را راه اندازی کنند. بنیانگذاران Cryptocurrency مستقر در ایالات متحده Gemini و اولین میلیاردرهای بیت کوین در جهان ، کامرون و تایلر Winklevoss برای راه اندازی "Winklevoss Bitcoin Trust" Bitcoin ETF توسط SEC در سال 2017 رد شد.

دلیل ذکر شده برای انکار SEC این بود که بیت کوین ها هنوز هم تا حد زیادی در صرافی های تنظیم نشده معامله می شدند ، که باعث می شد آنها را مستعد تقلب و دستکاری در بازار کنند. با این حال ، Winklevosses تسلیم نشد ، و در ژوئن سال 2018 ، دفتر ثبت اختراعات و علائم تجاری ایالات متحده برای ثبت اختراع برای شرکت Winklevoss IP LLP برای محصولات مبادله ای (ETPS) به این دوئل اعطا کرد.

با این حال ، دوقلوها به دور از تنها کسانی بودند که بازی Bitcoin ETF را با SEC بازی می کردند. مدیر سرمایه گذاری جهانی Vaneck و Fintech Solutions Solidx برنامه های خود را برای صندوق Vaneck Solidx Bitcoin Trust ETF هدف قرار داد تا سرمایه گذاران نهادی را در سال 2018 هدف قرار دهد. طبق گزارش ها ، XBTC برای ردیابی شاخص مربوط به گروهی از میزهای تجاری معتبر بیت کوین طراحی شده است تا برخی از آنها را کاهش دهداز نگرانی های SEC و با قیمت سهم 200000 دلار باز می شود.

علیرغم اینکه برای اولین بار در سال 2016 برای بیت کوین ETF درخواست کرده بود ، اصلاح پیشنهادات خود را بارها و بارها در طی سالهای پس از آن ، بزرگترین اعتماد رمزنگاری در جهان ، Trust Trust Grayscale Bitcoin ، با نزدیک به 40 میلیارد دلار دارایی تحت مدیریت ، همچنین نتوانسته است از طرف تنظیم کننده های ایالات متحده تأیید کند. بشرGrayscale قصد دارد در اسرع وقت اعتماد را به ETF تبدیل کند ، اما آنها هنوز هم در بین سرمایه گذاران که به دنبال ورود ریسک بیشتری به ارزهای رمزنگاری شده اند ، بسیار محبوب هستند.

با این حال ، هزینه ای برای پرداخت آن آرامش خاطر وجود دارد - سال گذشته ، سرمایه گذاران در بخش Grayscale Bitcoin Trust Trust به طور متوسط 18 ٪ حق بیمه را با قیمت های نقطه پرداخت می کردند و این حق بیمه از نظر تاریخی به میزان 132 ٪ افزایش یافته است. در سالهای اخیر ، کمترین حق بیمه Grayscale 3 ٪ بوده است ، که ممکن است برای برخی از سرمایه گذاران بسیار زیاد باشد ، به خصوص که ETF ها قرار است بسیار نزدیک به قیمت دارایی زیربنایی تجارت کنند. اما ، مواقعی نیز وجود دارد که حق بیمه GBTC زیر قیمت نقطه فرو می رود. در واقع ، در حال حاضر ، حق بیمه GBT C-9. 74 ٪ است. دلایل حق بیمه منفی را می توان به این واقعیت نسبت داد که اکنون ETF های کانادایی در دسترس هستند.

اولین بیت کوین ETF جهان

در حالی که ایالات متحده شاهد اصطکاک در مورد شروع ETF بیت کوین از تنظیم کننده ها بود ، اولین بیت کوین ETF در فوریه امسال در کانادا راه اندازی شد. تنها در دو روز از راه اندازی آن ، ETF 400 میلیون دلار حجم تجارت را دید و از ماه آوریل ، نزدیک به 17،000 BTC از ETF فروخته شده است ، افزایش شدید از زیر 10،000 BTC یک ماه قبل گزارش شده است.

در خارج از ایالات متحده ، بیش از 20 ETP Cryptocurrency وجود دارد که بیشتر آنها به سرمایه گذاران اروپایی پذیرایی می کنند. یادداشت های مبادله ای مانند ردیاب بیت کوین یورو از اوایل پنج سال پیش در سوئد معرفی شده است و آنها معمولاً با حق بیمه ناچیز تجارت می کنند تا قیمت ها را نشان دهند.

گزارش Bitwise که قبلاً ذکر شد همچنین نشان می دهد که 65 ٪ از افراد مورد بررسی ترجیح می دهند در یک صندوق مبدل مبادله سرمایه گذاری کنند ، نسبت بیش از حد در مقایسه با 16 ٪ که گفته اند مالکیت مستقیم را ترجیح می دهند. در حالی که درصد کاربرانی که خرید مستقیم بیت کوین را ترجیح می دهند تا حد زیادی یکسان باقی مانده است ، تقاضا برای ETF از سال گذشته از 62 ٪ افزایش یافته است.

SEC در گذشته وسایل نقلیه سرمایه گذاری خطرناک تر را به ویژه از نظر نوسانات تصویب کرده است. در حقیقت ، حدود 70 ETF در ایالات متحده وجود دارد که میزان نوسانات بالاتری نسبت به بیت کوین دارند. به عنوان مثال ، Direxion Daily S& P 500 Beta Bear 3x سهام ETF دارای انحراف استاندارد 60 روزه بین 100 تا 200 ٪ است ، در حالی که انحراف استاندارد بیت کوین ETP سوئد فقط بین 25 تا 100 ٪ است.

مسئله واقعی در بلوغ فضای رمزنگاری نهفته است و اینکه آیا زیرساخت هایی برای پاسخگویی به الزامات تنظیم کننده ها در ایالات متحده دارد. به گفته كتی وود ، مدیرعامل مدیریت سرمایه گذاری ARK ، SEC ممکن است تا زمانی که 2 تریلیون دلار تقاضا را مشاهده کند ، تصویب یک بیت کوین ETF راحت نباشد.

مضرات احتمالی ETF

هزینه های مدیریت بالا

در حالی که مزایای زیادی برای داشتن یک بیت کوین ETF وجود دارد ، اما برخی از معایب نیز وجود دارد. یکی از مضرات آن هزینه های مدیریتی بالا آن است که می تواند در طی دوره های طولانی به مبالغ زیادی اضافه کند. از آنجا که احتمال اختلاف قیمت بین ETF و بازار Spot وجود دارد ، به دلیل تخفیف ، حق بیمه و ارزش دارایی خالص می توان نادرست در ارزش بازار آن وجود داشت.

عدم تمرکز متمرکز

ETF های بیت کوین نیز به صورت مرکزی عمل می کنند، که کاملاً در مواجهه با آنچه فناوری بلاک چین برای دستیابی به آن ایجاد شده است، عمل می کند. ETF ها همچنین سرمایه گذاران را به سود تنها از بیت کوین محدود می کنند، جایی که سرمایه گذاری مستقیم در یک سبد متنوع از توکن ها از جمله آلتکوین هایی مانند اتریوم و پولکادوت می تواند ثبات و پتانسیل سود بیشتری را برای صندوق ایجاد کند.

آیا ETF اتریوم وجود دارد؟

با این حال، از آنجایی که محبوبیت ETF های مبتنی بر ارز دیجیتال همچنان در حال افزایش است، و با توجه به اینکه چگونه ETF ها به طور کلی وظیفه ارائه فرصت های سرمایه گذاری متنوع در بخش های خاص را دارند، احتمال یک ETF رمزنگاری متنوع یا حتی یک ETF DeFi روز به روز در حال افزایش است.

نتیجه

یک سرمایه گذار متوسط امروزی می تواند خطرات سرمایه گذاری در ETF بیت کوین را درک کند. ارزهای رمزپایه در رویکرد خود به کاربردهای مالی به شدت نوسان و تا حدودی تجربی شناخته می شوند، اما در حالی که معرفی یک دارایی بدون پادمان های مناسب می تواند برای اقتصاد بسیار مخرب باشد، مزایای بالقوه آن می تواند نامحدود باشد.

نه تنها سرمایه گذاری موسسات بزرگ منابع بیشتری را وارد صنعت بلاک چین می کند، بلکه یک ETF بیت کوین حتی می تواند بازارهای دارایی دیجیتال را به میزان قابل توجهی کارآمدتر کند. با سابقه ثابت شده در سایر کشورها و موسسات که به طور مداوم تنظیم کننده ها را برای اتخاذ موضع تحت فشار قرار می دهند، ETF بیت کوین می تواند خیلی زود در راه ایالات متحده باشد.