منشأ و تکامل بازار آینده کالاها: قسمت اول

فیلم سال 1983 ، ادی مورفی و دن آیکروید ، "مکانهای تجاری" ، یک گزارش خنده دار از فراز و نشیب های بازار آینده کالاها است. راندولف دوک ، شریک ارشد یک شرکت کارگزاری کالایی مستقر ، به بیلی ری ولنتاین (ادی مورفی) توضیح می دهد که دقیقاً کالاها چیست و چگونه آنها معامله می شوند:

"اکنون ، کالاها چیست؟کالاها محصولات کشاورزی هستند ... مانند قهوه ای که برای صبحانه خوردید ... گندم ، که برای تهیه نان استفاده می شود ... گوشت خوک ، که برای تهیه بیکن استفاده می شود ، که ممکن است در ساندویچ بیکن و کاهو و گوجه فرنگی پیدا کنید. و سپس کالاهای دیگری مانند آب پرتقال یخ زده ... و طلا وجود دارد. اگرچه ، البته ، طلا روی درختانی مانند پرتقال رشد نمی کند. اکنون ، برخی از مشتریان ما حدس می زنند که قیمت طلا در آینده افزایش می یابد. و ما مشتری های دیگری داریم که حدس می زنند که قیمت طلا کاهش می یابد. آنها سفارشات خود را با ما قرار می دهند ، و ما طلای آنها را برای آنها می خریم یا می فروشیم."

هرکسی که فیلم را دیده است می داند خط اصلی طرح پر از خنده است و احساس خوبی دارد. با این حال ، من توضیحی ساده تر در مورد کالاها و نحوه عملکرد بازارهای کالا پیدا نکرده ام. نقل قول "مکان های تجاری" نشان می دهد که کالاها در اطراف ما هستند ، از غذایی که ما می خوریم گرفته تا اتومبیل هایی که رانندگی می کنیم ، از منابع در تولید و عملکرد در هر جنبه ای از زندگی ما استفاده می شود. چرا یک بشکه نفت از عربستان سعودی و تگزاس در بازار جهانی نیز هزینه دارد؟چرا یک کشاورز از آیووا از همان اندازه گیری واحد به عنوان یک کشاورز از برزیل استفاده می کند.

بازار آینده کالاهای کالای مدرن یکی از مایع ترین و سریع ترین بازارهای موجود است. میلیاردها قرارداد و گزینه های آتی هر ساله از همه گوشه های جهان معامله می شود. گروه CME بزرگترین و متنوع ترین بورس آینده کالاهای جهانی است. در حال حاضر ، گروه CME ، که شامل بورس بازرگانی شیکاگو ، هیئت تجارت شیکاگو ، بورس کالای نیویورک و بورس کالا است ، بیش از 90 ٪ از کل معاملات و معاملات قرارداد آینده ایالات متحده را بر عهده دارد. از آنجا که بورس اوراق بهادار نیویورک به سهام است ، گروه CME به آینده کالاها است. برای اینکه کسی بفهمد چگونه این بازار عظیم جهانی تکامل یافته است ، باید به ریشه های آن برسد. برای انجام این کار ، ما باید ساعت را به یک زمان و مکان غیر منتظره برگردانیم.

هزاران سال پیش ، در حال حاضر ماسه های عراق ، بذر اولین تمدن واقعی بشر در حال کاشت بود. سومر ، همانطور که این تمدن شناخته شده بود ، اولین نمونه ثبت شده از انسانها را در حال توسعه یک زبان کتبی یکنواخت ، تمایل به کشاورزی یک ساله ، ایجاد یک سیستم ارز و سازماندهی سیستم کار و حاکمیت داشت. بدیهی است ، بازار جهانی آینده کالایی که امروزه می شناسیم می تواند برخی از ریشه های آن را در این تمدن باستانی ردیابی کند. این مرد باستان در اثر کشاورزی و گله دار زندگی و درگذشت. برداشت خوب نه تنها به معنای این بود که یک کشاورز می تواند به خانواده خود غذا بدهد ، بلکه این فرصت را نیز به او داد تا محصول مازاد خود را در بازار بفروشد. برعکس ، یک برداشت بد گرسنگی و نزدیک به مرگ خاص. از این شرایط نامطلوب ، مفهومی را که حتی در سال 2012 می توانیم از آن قدردانی کنیم ، تکامل یافت: مدیریت ریسک.

قبل از ابداع یک سیستم قابل اعتماد برای مدیریت ریسک خود ، کشاورزان و گلها به سیستم Barter اعتماد داشتند. سیستم Barter مبتنی بر شرایط و ضوابط غیر استاندارد بود و تنها راه انجام تجارت و تجارت بود. به عنوان مثال ، اگر گیلگمش ، کشاورز ، می خواست برداشت دانه خود را به شاگا ، گلها ، برای گاو تجارت کند ، آنها باید خودشان جزئیات این قرارداد را چکش بزنند. نیازی به گفتن نیست ، این یک روش بسیار ناکارآمد و آشوب آور برای انجام کار بود. علاوه بر این ، اگر یک سیل کتاب مقدس محصول گیلگمش را نابود کند یا مهاجمان بربر ، دامهای شاگا را به سرقت برده اند ، دارایی ها و معیشت آنها از بین می رود. خارج از این محیط تجارت هرج و مرج ، یک مفهوم انقلابی پدیدار شد: آینده های استاندارد. سومری ها از کوزه هایی پر از نشانه های خشت به شکل حیوانات یا محصولات زراعی که در اختیار داشتند استفاده می کردند. این توکن ها نمایانگر وعده آینده تحویل هستند ، برخلاف قراردادهای آتی روز مدرن. این نشانه ها را می توان بین تعداد زیادی از سومری ها خریداری و فروخته شد که می توانند نشانه ها را با طلا خریداری کنند ، یا نشانه های خود را برای نشانه های مختلف تجارت کنند. نتیجه یک درجه استاندارد سازی و ارزش بازار پذیرفته شده بود که اکنون ما می دانیم که پایه و اساس همه معاملات امروز است. اکنون گیلگمش و شاگا می توانند با خود و دیگران تجارت کنند و تقریباً بدانند که دارایی های آنها از نظر دارایی های دیگران چه ارزش دارد. این امر نه تنها باعث می شود معامله ساده تر شود ، بلکه به آنها اجازه می داد تا خطر معامله را در چشم انداز قرار دهند.

بیایید چند هزار سال جلوتر برویم. عصر اکتشاف اروپا را طوفان کرده است. در دهه 1500 ، مواد غذایی در اروپا چنان بد بودند که جزء اصلی جدول که امروزه می شناسیم ، مانند فلفل و نمک ، کالاهای با ارزش و گران قیمت بودند. با این حال ، این ادویه ها به مقدار کافی در سرزمین اصلی اروپا یافت نشد ، بنابراین ملوانان و بازرگانان برای به دست آوردن این کالاهای بسیار مورد نظر به گوشه های دور جهان فرستاده شدند. با این حال ، کاملاً قابل درک هیچ ملوان یا بازرگان برای ماهها در سراسر جهان با دزدان دریایی ، بیماری ها و طوفان ها سفر نکرده است ، فقط برای بازگشت به اروپا برای یافتن اینکه قیمت بازار ناگهان به طرز چشمگیری کاهش یافته است. برای جبران این عدم اطمینان ، به بازرگانان و ملوانان قول داده شده از پیش تعیین شده برای یک مقدار ثابت از پیش تعیین شده. به عنوان مثال ، اگر قراردادی برای 1 پوند فلفل 10 اونس طلا خواستار شد ، اکنون بازرگان آرامش خاطر را دارد که سفر وی ارزش او را خواهد داشت و خطر وی بسیار قابل کنترل تر و قابل توجیه تر می شود. به همین ترتیب ، اسپانسر Expedition Spection اکنون هزینه های خود را قفل کرده است و این پتانسیل را دارد که محصول نهایی خود را با قیمتی بالاتر از ارزش فعلی بازار بفروشد. به طور خلاصه ، ریسک از یک طرف ، که مایل به محافظت از خود بود ، به طرف دیگری که مایل به فرض این خطر بود منتقل شد زیرا آنها حدس می زدند که قیمت آینده به نفع آنها حرکت می کند. بنابراین ، دفعه بعد که به میز آشپزخانه خود نگاه می کنید و به شیکرهای نمک و فلفل خود توجه می کنید ، به یاد داشته باشید که منشأ کلاهبرداران و دلالان مدرن روز مدرن وجود آنها را برای آنها ردیابی می کند!

صحنه اوج "مکان های تجاری" در طبقه معاملاتی مرکز تجارت جهانی برگزار می شود. با کمک برخی از دانش و اطلاعات غلط در داخل ، شخصیت های ادی مورفی و دن آیکروید تجارت شگفت انگیزی ایجاد می کنند. بازار آب پرتقال غلیظ منجمد (FCOJ) با قیمت 1. 02 دلار در واحد باز می شود. از آنجا که دوک ها شروع به خرید هرچه بیشتر قراردادها می کنند ، قیمت ها به سرعت افزایش می یابد. با تقریباً 1. 42 دلار در یک واحد ، ادی مورفی و دن آیکروید شروع به فروش کوتاه می کنند ، بر اساس اطلاعات عجیب و غریب آنها در مورد عرضه فراوان پرتقال. این قیمت به باز خود باز می گردد ، و سپس کف تجارت ساکت می شود زیرا وزیر کشاورزی اعلامیه ای راجع به اطلاعاتی که شخصیت های اصلی از قبل می دانند اعلام می کند. قیمت ها بیشتر کاهش می یابد ، که به مورفی و آیکروید اجازه می دهد تا تقریباً در یک واحد تقریباً 46 دلار بسته شوند. این قیمت تا زمانی که در یک واحد 29 دلار بسته شود ، کاهش می یابد. این نتیجه شخصیت های مورفی و آیکروید را غنی می کند و دوک ها که خرید بالا و فروخته شده کم و ورشکسته خریداری کرده بودند.

اگرچه صحنه به تصویر کشیده شده در "مکان های تجاری" فریادی از روزهای گله های بز و بازرگانان ادویه است ، اما مبادله آینده مدرن طی سالها به بازاری تبدیل شده است که در لحظه های صرفاً می توان ثروت را ایجاد کرد یا از بین برد. این بازاری است که از نظر تئوری ، هر کسی از هرجای دیگر می تواند تقریباً هر چیزی را تجارت کند. دفعه بعد که ما به تکامل گروه CME خواهیم پرداخت ، و اینکه چگونه یک بار تبادل کره و تخم مرغ در یک شهر پشتی در سواحل دریاچه میشیگان به عنوان رهبر جهانی در بازار کالاها تبدیل می شود.

افشای خطر

گروه شرکت های شرکت Stonex Group از طریق شرکتهای تابعه خود خدمات مالی را در سراسر جهان ارائه می دهد ، از جمله کالاهای فیزیکی ، اوراق بهادار ، مشتقات مبادله و بدون نسخه ، مدیریت ریسک ، پرداخت جهانی و محصولات ارزی مطابق با قانون قابل اجرا در حوزه های قضاییجایی که خدمات ارائه می شودارجاعات به محصولات بدون نسخه ("OTC") یا مبادله ای به نمایندگی از Stonex Markets LLC ("SXM") ، عضو انجمن ملی آینده ("NFA") و به طور موقت در معاملات آتی کالاهای ایالات متحده ثبت شده استکمیسیون ("CFTC") به عنوان یک فروشنده مبادله. محصولات SXM فقط برای افراد یا بنگاه هایی که تحت قوانین CFTC واجد شرایط هستند به عنوان "شرکت کننده در قرارداد واجد شرایط" ("ECP") طراحی شده و به عنوان مشتری SXM پذیرفته شده اند. شرکت Stonex Financial ("SFI") عضو FINRA/NFA/SIPC است و در MSRB ثبت شده است. SFI به عنوان Daniels Trading/Top Under/Futures Online تجارت می کند. SFI در کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده ("SEC") به عنوان دلال دلال و CFTC به عنوان مشاور بازرگان و تجارت کالاهای کمیسیون آینده ثبت شده است. منابع مربوط به تجارت اوراق بهادار به نمایندگی از بخش BD SFI انجام شده است و فقط برای مخاطبان مشتری های نهادی در نظر گرفته شده است که طبق قانون FINRA 4512 (c) تعریف شده است. ارجاع به معاملات آتی و گزینه های مبادله ای به نمایندگی از بخش FCM SFI انجام می شود.

مبادلات معاملاتی و مشتقات بدون نسخه ، مشتقات و گزینه های مبادله ای مبادله و اوراق بهادار شامل ریسک قابل توجهی است و برای همه سرمایه گذاران مناسب نیست. اطلاعات در اینجا توصیه ای برای تجارت و تحقیقات سرمایه گذاری یا پیشنهادی برای خرید یا فروش هرگونه مشتق یا امنیت نیست. این اهداف سرمایه گذاری خاص ، وضعیت مالی یا نیازهای شما را در نظر نمی گیرد و هیچ یک از گروه های شرکت Stonex را برای انجام هرگونه معامله با شما ایجاد نمی کند. به شما توصیه می شود که برای تعیین اینکه آیا هر معامله برای شما مناسب است ، یک تحقیق مستقل از هر معامله انجام دهید. هیچ بخشی از این ماده ممکن است کپی ، فتوکپی یا به هر شکلی با هر وسیله ای کپی یا تکثیر شود و بدون رضایت کتبی قبلی Stonex Group Inc. توزیع شود.