بازگشت تحریم های ایالات متحده بر ایران: پیامدهای بازار نفت

در تاریخ 8 مه 2018 ، ایالات متحده از برنامه جامع اقدام مشترک (JCPOA) ، که به عنوان توافق هسته ای ایران نیز شناخته می شود ، عقب نشینی کرد ، در مورد نگرانی هایی که این توافق نامه به اندازه کافی جامع نبود و نتوانست فعالیت های بی ثبات کننده ایران را در شرق میانه محدود کند.

برای کسانی که از سیاست ایالات متحده پیروی می کنند ، چنین نتیجه ای نباید تعجب آور باشد. در طول مبارزات انتخاباتی ریاست جمهوری در سال 2016 ، دونالد ترامپ ، کاندیدای وقت ، در مورد ناراحتی وی آواز خواند ، تا آن را خفیف بیان کند ، برای رژیم ایران ، که وی در چندین نوبت به عنوان "حامی دولت پیشرو ترور" توصیف کرد. اخیراً ، رئیس جمهور ترامپ این توافق را به عنوان "معامله یک طرفه وحشتناک که هرگز نباید ، هرگز انجام نمی شد" توصیف کرد. وی اعلام کرد که ایالات متحده از آن خارج شده است و دولت وی قصد دارد "بالاترین سطح تحریم های اقتصادی" را بر روی ایران ایجاد کند.

این دور از اقدامات به دنبال دوره های بادآورده 90 روزه و 180 روزه برای فعالیت های مربوط به ایران که مطابق با تسکین تحریم های ایالات متحده است که در JCPOA مشخص شده است ، به طور کامل اجرا می شود. به عبارت دیگر ، تحریم ها در دو موج اعمال می شود: اولین بار در آگوست 2018 و دوم در نوامبر 2018 به اجرا در آمد که دومی در درجه اول به بخش انرژی می رسد. در همین حال ، رهبران اتحادیه اروپا عهد کرده اند که سعی کنند توافق هسته ای را نجات دهند ، اگرچه هنوز مشخص نیست که آیا آنها می توانند به تنهایی بروند.

با توجه به اهمیت ایران به عنوان یک تولید کننده اصلی نفت - چهارمین جهان پس از ایالات متحده ، عربستان سعودی و روسیه (طبق بررسی آماری BP از انرژی جهان) و سومین تولید کننده بزرگ اوپک پس از عربستان سعودی و عراق - دشوار است که بیش از حد بیش از حد دشوار باشدپیامدهای این توسعه در بازارهای جهانی نفت.

درسهایی از گذشته

نگاهی به زمان تحریم ها برای اولین بار در سال 2012 به ایران تحمیل شد و وقایع پس از برداشتن آنها در سال 2016 می تواند بینش هایی در مورد وضعیت آشکار ارائه دهد.

تحریم های ایالات متحده و اتحادیه اروپا در اواخر سال 2011 و 2012 بخش انرژی ایران را هدف قرار داده و تا سال 2015 ، به طور موثری صادرات نفت ایران را نصف کرد. تولید نیز متحمل شد ، زیرا تحریم ها سرمایه گذاری بین المللی را در ایران محدود می کرد. قیمت نفت در آن دوره (تا تابستان سال 2014) حدود 110 دلار در هر بشکه معلق بود.

در سال 2015 ، P5+1 (پنج عضو دائمی شورای امنیت سازمان ملل متحد - چین ، فرانسه ، روسیه ، انگلستان و ایالات متحده - به علاوه آلمان) JCPOA را اعلام کردند. تهران موافقت كرد كه در ازای برطرف كردن تحریم ها ، برنامه هسته ای خود را محدود كند. بر این اساس ، در 16 ژانویه 2016 ، تحریم های اقتصادی و تجاری مربوط به برنامه هسته ای ایران برداشته شد. این اقدام محدودیت های مربوط به صادرات نفت خام ایران را که بیش از 1 میلیون بشکه در روز (MB/D) در طی یک سال افزایش یافته و به سطح پیش از تحمیل آنها بازگردد ، حذف کرد. تفاوت این بود که کالا فقط چند سال قبل نیمی از قیمت را به فروش می رساند.

با این حال ، آنچه در محل باقی مانده بود ، تحریم های ثانویه ایالات متحده بود که دسترسی ایران به خدمات بین المللی بانکی را محدود می کرد و از این طریق پرداخت های پردازش را به آن کشور محدود می کرد. در نتیجه ، "پاداش" که هم سرمایه گذاران بین المللی و هم ایرانیان انتظار داشتند در تجارت نفتی این کشور ببینند ، تحقق نیافته است. بانک های بین المللی نمی خواستند با عواقب نقض قوانین ایالات متحده روبرو شوند.

امروز ، اوضاع چالش برانگیزتر به نظر می رسد ، عمدتاً به دلیل عدم اطمینان که بازگشت تحریم ها ایجاد کرده است. بانک های اروپایی قبلاً اعلام کرده اند که دور زدن محدودیت های ایالات متحده دشوار خواهد بود. و شرکت های انرژی اروپایی ، مانند غول فرانسوی Total ، که در سال 2017 ، توافق نامه گاز چند میلیاردی در ایران را اعلام کرد ، علناً گفته اند که آنها باید با تحریم ها رعایت کنند ، تا حدودی با توجه به محدودیت هایی که بانک ها و بیمه گذاران آنها به آن تحمیل کرده اند. آنها ، و تا حدودی به این دلیل که آنها نمی خواهند روابط تجاری خود را با ایالات متحده به خطر بیندازند

در جلسه اوپک ژوئن 2018 ، وزیر نفت ایران ، بیجان زنگان ، اذعان کرد که تحریم های ایالات متحده قبلاً در ایران احساس شده است. به گفته S& P Global Platts ، شرکت های حمل و نقل ، بانک ها و بیمه گذاران در حال حاضر از انجام تجارت با تهران دور می شوند. وزیر زنگان ، با این حال ، افزود که اولویت وی محافظت از صادرات نفت ایران بود. پاسخ وی ممکن است به آسیا اشاره کند ، که سریعترین مرکز در حال رشد تقاضای نفت در جهان است.

شرکت های آسیایی ، به ویژه چینی ها ، بعید است که خریدهای نفتی خود را از ایران متوقف کنند و ممکن است از این وضعیت برای تأمین معاملات خوب استفاده کنند ، ابتدا از نظر افزایش واردات نفت با قیمت تخفیف و دوم ، از نظر سرمایه گذاری مستقیم درایران باید به اصطلاحات جذاب دست یابند. CNPC چین ، شریک Total در پروژه گاز طبیعی پارس جنوبی ایران ، در صورت عقب نشینی غول فرانسوی آماده عملیات است. با اختلافات تجاری اخیر بین پکن و واشنگتن ، بعید است که چین احترام به قوانین ساخته شده در ایالات متحده در خاورمیانه را نشان دهد.

حق بیمه خطر

آژانس بین المللی انرژی در ماه مه 2018 ، آژانس بین المللی انرژی استدلال می کند که مشکل فعلی ایران "تمرکز تجزیه و تحلیل بازار نفت را از اصول به ژئوپلیتیک تغییر داده است."تحلیلگران در حال حاضر به حق بیمه خطر ژئوپلیتیکی اشاره می کنند که فشار رو به بالا بر قیمت نفت وارد می کند. این حق بیمه تقریباً هنگامی که بازار نفت به خوبی تأمین می شود ، ناپدید می شود ، همانطور که در دوره بین سالهای 2015 تا 2017 بود. پس از آن ، قیمت نفت به سختی در برابر ناآرامی ها و جنگ ها در کشورهای تولیدکننده عمده مانند عراق ، لیبی ، ونزوئلا یا یمن واکنش نشان داد. در حقیقت ، بزرگترین اتحاد در تاریخ صنعت نفت-به اصطلاح اوپک+ به رهبری عربستان سعودی و روسیه-برای جلوگیری از کاهش قیمت ها به طول انجامید.

هنگامی که بازار محکم می شود ، زیرا ، به عنوان مثال ، رشد منابع با افزایش تقاضا ادامه نمی یابد ، قیمت نفت نسبت به تحولات سیاسی حساس تر می شود - به ویژه اگر آنها بر تولید کنندگان عمده تأثیر بگذارند. حتی قبل از اینکه رئیس جمهور ترامپ تصمیم خود را در مورد توافق هسته ای ایران علنی کند ، به نظر می رسد که قیمت نفت نسبت به انتصاب جان بولتون به عنوان مشاور امنیت ملی وی واکنش نشان داده است. آقای بولتون منتقد شدید توافق هسته ای با تهران بوده و حامی جنگ عراق در سال 2003 بود.

کمیت حق بیمه خطر ژئوپلیتیکی یا بیان اینکه چقدر دقیق به قیمت نفت خام می افزاید ، تقریباً غیرممکن است. با این حال ، آنچه واضح است این است که عدم اطمینان در مورد صادرات ایران ، که در حال حاضر به 2. 4 مگابایت در روز ، همراه با سایر عدم قطعیت های موجود در بازار ، از جمله منابع ونزوئلا ، که از سال 2016 در حال سقوط هستند ، در حال ایجاد دلهره تر در این زمینه است. بازار. گفته می شود ، در مقایسه با یک دهه پیش ، واکنش قیمت نفت به تحولات ژئوپلیتیکی همچنان خسته کننده است. در گذشته ، هرگونه تنش در خاورمیانه باعث افزایش قیمت نفت می شود.

"" پاداش "که سرمایه گذاران و ایرانیان انتظار داشتند در تجارت نفتی این کشور ببینند تحقق نیافته است."

چشم انداز

هنگام ارزیابی واکنش بیشتر بازار به وضعیت فعلی باید چهار عامل مورد توجه قرار گیرد.

اول ، عامل زمانی وجود دارد. مشخص نیست که آیا بین هم اکنون تا نوامبر 2018 خریداران اصلی نفت ایران ، مانند اتحادیه اروپا ، می توانند از خریدهای خود محافظت کنند. اتحادیه اروپا هنوز راهی برای نجات JCPOA و محافظت از شرکت های خود در معرض مجازات های ایالات متحده پیدا نکرده است. شانس این اتفاق در این مرحله متوسط به نظر می رسد. اگر فروش نفت ایران به نصف کاهش یابد ، مانند سال 2015 ، احتمالاً قیمت نفت بالا می رود ، همه چیز برابر است.

دوم ، تصمیم اخیر OPEC+ برای افزایش بازده آن ممکن است فشار بر قیمت ها را کاهش دهد. با این حال ، این گروه از مشخصات خودداری کردند و مشخص نیست که سازمان و متحدین آن چقدر خام تر به بازار می روند و وزرای مختلف اوپک تخمین های مختلفی را ارائه می دهند. همچنین مشخص نیست که آیا افزایش بازده برای جبران خسارات احتمالی از جاهای دیگر کافی خواهد بود ، به ویژه اگر تولید ونزوئلا همچنان رو به وخامت بگذارد و صادرات نفت ایران محدود شود. با این حال ، یک بعد استراتژیک برای این سناریو وجود دارد ، و نارضایتی تهران از این معامله را توضیح می دهد: کشورهایی مانند ایران سهم بازار را برای کسانی که می توانند تولید و صادرات را افزایش دهند ، یعنی عربستان سعودی از دست می دهند.

سپس ، دو مکانیسم مهم بازی می شود. از یک طرف ، واکنش تقاضا به قیمت ها - این دو با همبستگی منفی باقی می مانند - و از سوی دیگر ، پاسخ نفتی ایالات متحده به قیمت ها ، جایی که همبستگی مثبت است. هر دو نشان می دهد که قیمت نفت بالاتر ، اگر ناشی از تحریم های ایالات متحده باشد ، بعید است که طولانی مدت باشد.