Crypto Stablecoin Sparks Sparks خواستار فاصله از بانک ها است

فروپاشی اخیر The Terrausd Stablecoin سیاستگذاران را مجبور به تجدید نظر در مورد چگونگی نزدیک شدن آنها می کنند که سایر stablecoins به سیستم بانکی بیمه شده فدرال برسند.

قانونگذاران و سایر مقامات خواستار افزایش تنظیم تنظیمات تابلوی هستند زیرا Terrausd میخ خود را به دلار از دست داد و میلیاردها دلار سرمایه گذاران را برای سرمایه گذاران هزینه کرد. دولت بایدن سال گذشته این ایده را برای نیاز به Stablecoins که توسط Fiat Currency پشتیبانی می شود ، فقط توسط بانک های بیمه شده فدرال صادر می کند.

اما فروپاشی Terrausd ، یک stablecoin الگوریتمی که توسط ذخایر ارزهای فیات یا سایر دارایی های ملموس پشتیبانی نمی شود ، این سؤال را مطرح می کند که اجازه می دهد هرگونه صادرکنندگان StableCoin به صندوق بیمه سپرده گذاری سپرده گذاری فدرال دسترسی داشته باشند ، که از آن محافظت می کند که بانک واریز می کندبه 250،000 دلار ، در یک نور متفاوت.

ناتان دین ، یک تحلیلگر اطلاعاتی بلومبرگ گفت: "من مطمئناً فکر می کنم که این امر به بسیاری از افراد مکث کرده است تا این موضوع را با صندوق بیمه FDIC پیوند دهند."

در حالی که دولت متمرکز بر قرار دادن استابلوها در بخش بانکی تحت فشار فدرال بوده است ، قانونگذاران هر دو طرف ایده های دیگری را برای مقررات ارائه داده اند.

"شکاف های کلیدی"

کارگروه رئیس جمهور در بازارهای مالی ، از جمله وزارت خزانه داری ، کمیسیون بورس و اوراق بهادار و سایر تنظیم کننده ها ، ابتدا این ایده را که فقط به بانکهای بیمه شده فدرال نیاز دارد تا در یک گزارش نوامبر 2021 در مورد "شکاف های کلیدی" در نظارت بر نظارت بر "شکاف های کلیدی" لازم باشد ، شناور کرد. محصولات cryptocurrency. رئیس جمهور جو بایدن خواستار مطالعات بیشتر در مورد مقررات Stablecoin به دستور اجرایی مارس شد.

سناتور پت تومی از پنسیلوانیا ، رده بندی جمهوریخواه در کمیته بانکی سنا ، اصول خود را برای تنظیم تثبیت کننده ها در ماه دسامبر صادر کرد. Toomey پیش بینی کرد که کنگره سه گزینه مختلف صدور مجوز را برای صادرکنندگان StableCoin ، از جمله گزینه تبدیل شدن به یک بانک بیمه شده ، تنظیم کند.

تومی همچنین پیشنهاد ایجاد منشور بانکی با هدف ویژه ، بدون بیمه سپرده ، برای صادرکنندگان StableCoin یا اجازه دادن به صادرکنندگان برای فعالیت با مجوز فرستنده پول دولتی را پیشنهاد کرد. وی پیش نویس بحث قانون برای قوانین Stablecoin را در ماه آوریل منتشر کرد.

"اگر کنگره در این فضا عمل نکند ، خطر در بعضی مواقع ممکن است یک Stablecoin تحت حمایت فیات گیره دلار خود را از دست بدهد. و این نه تنها می تواند برای مشتریانی که پول خود را از دست می دهند بسیار مشکل ساز باشد ، بلکه می تواند عواقب آن نیز داشته باشد. "

سقوط TerraUSD و سایر استیبل کوین ها، فوریت بیشتری را پشت فشار برای مقررات استیبل کوین قرار داده است. جانت یلن، وزیر خزانه داری و تومی در جلسه استماع کمیته بانکداری سنا در 10 می درباره تلاش برای اجرای قانون استیبل کوین تا پایان جلسه فعلی کنگره بحث کردند.

یلن در 12 مه به کمیته خدمات مالی مجلس نمایندگان گفت که اگرچه استیبل کوین ها هنوز خطر بیشتری برای سیستم مالی ندارند، "آنها به سرعت در حال رشد هستند و همان خطراتی را ارائه می دهند که ما قرن ها در ارتباط با آن می شناسیم. بانک اجرا می شود.»

دین گفت، علیرغم توافق یلن و تومی در مورد نیاز به قانون استیبل کوین، تقویم، مجموعه ای از اولویت های دیگر کنگره و انتخابات میان دوره ای آتی به این معنی است که رسیدن قانون به میز رئیس جمهور بعید است.

در همین حال، سیاست گذاران پیشنهادات مختلفی را بررسی خواهند کرد، از جمله اینکه آیا بیمه FDIC برای محصولات منطقی است یا خیر.

کری لارسن، رئیس گروه بلاک چین، دارایی دیجیتال و نگهبانی Perkins Coie LLP گفت: «آنها شرایط، خطرات و اینکه آیا و چگونه آژانس های مربوطه می توانند مقرراتی را برای کاهش چنین خطراتی تنظیم کنند و به بهترین شکل از مصرف کننده محافظت کنند، تجزیه و تحلیل خواهند کرد.

سکه های مختلف

در مرکز بحث های تنظیم کننده این است که بانک ها چه نوع استیبل کوین هایی را باید منتشر کنند.

TerraUSD یک استیبل کوین الگوریتمی بود، به این معنی که در حالی که ارزش آن به دلار مرتبط بود، توسط یک ارز دیجیتال جداگانه به نام لونا پشتیبانی می شد. که آن را به ویژه در برابر دویدن آسیب پذیر کرد.

مت هومر، یکی از مقامات سابق وزارت خدمات مالی نیویورک که تلاش های نوآوری را در رگولاتور رهبری می کرد، گفت: گزارش گروه کاری رئیس جمهور بر روی استیبل کوین های مبتنی بر فیات متمرکز بود، نه آن ها الگوریتمی مانند TerraUSD.

DFS اولین رگولاتور ایالات متحده بود که مجوزهای شرکت های ارزهای دیجیتال را صادر کرد.

هومر، که اکنون یک مدیر اجرایی در شرکای نایکا، یک شرکت سرمایه گذاری خطرپذیر است، "رویکرد مبتنی بر ریسک نشان می دهد که انواع دیگر استیبل کوین ها، از جمله استیبل کوین های الگوریتمی، توجه بیشتری را ایجاب می کند."

تنظیم کننده ها باید تصمیم بگیرند که آیا به بانک های بیمه شده اجازه می دهند که حتی به دلیل خطرات اضافه شده بتوانند استیبل کوین های غیرالگوریتمی صادر کنند یا خیر.

صادرکنندگان استیبل کوین غیرالگوریتمی از زمان فروپاشی TerraUSD، امنیت خود را در بوق و کرنا کرده اند و می گویند که آنها به یک سرایت آلوده نشده اند که منجر به سقوط قیمت ارزهای دیجیتال از جمله بیت کوین شده است.

هیلاری آلن ، استاد دانشکده حقوق واشنگتن دانشگاه آمریكا گفت: اما حتی ظاهراً Stablecoins آسیب پذیر ، مانند آنهایی كه از ارزهای فیات حمایت می شوند و توسط بنگاه هایی از جمله Tether ، Circle و Paxos صادر می شوند ، نسبت به ابزارهای مالی سنتی خطرناک تر هستند.

آلن گفت: "من امیدوارم که سیاست گذاران این کار را با ارزش نمی گیرند."

در حالی که بخش اعظم تمرکز در ذوب شدن Stablecoin روی سکه های الگوریتمی بوده است ، اما این الگوریتمی نیست و ادعا می کند که دارای ذخایر کامل است - قبل از اینکه سریع دوباره آن را دوباره بدست آورد ، میخ دلار خود را از دست داد.

روهیت چوپرا ، مدیر دفتر حمایت مالی مصرف کننده ، در مصاحبه تلویزیونی 15 مه بلومبرگ گفت: "مردم باید بدانند که استابلها همان واریز پول در یک حساب تحت FDIC نیستند."

به طور جداگانه ، FDIC روز سه شنبه یک قانون نهایی را تصویب کرد که صلاحیت خود را برای پیگرد قانونی تبلیغات دروغین در مورد بیمه سپرده و سوء استفاده از نام یا آرم آژانس تشریح می کند. CFPB همچنین یک تفاهم نامه اجرایی را صادر کرد و گفت که از مصرف کنندگان در برابر سوء استفاده از آرم FDIC نیز محافظت می کند و گفت که این مسئله با ظهور Stablecoins اهمیت جدیدی را به خود جلب کرده است.

عدم تطابق نقدینگی

سیاست گذاران قبلاً نگران عدم تطابق نقدینگی و خطر احتمالی است که Stablecoins وجود دارد ، حتی قبل از فروپاشی Terrausd.

مایکل هسو در حال حضور در تاریخ 8 آوریل در موسسه حقوق اقتصادی بین المللی دانشگاه جورج تاون گفت: ایجاد واحدهای جداگانه در بانک ها برای انجام معاملات blockchain ، از جمله معاملات مربوط به stablecoin ، می تواند خطرات Stablecoins را محدود کند.

موضوع ، طبق گفته HSU ، این است که در فعالیت های سنتی بانکی ، بانک ها معاملات را در طول روز تسویه می کنند و می توانند پرداخت های خود را صاف کنند. از طرف دیگر ، فعالیت blockchain "همیشه روشن" است و ممکن است بانک ها پول کافی برای پوشش معاملات مبتنی بر blockchain که در طول یک آخر هفته انجام می شود ، نداشته باشند.

وی گفت: "یکی از راه های کاهش این و سایر خطرات خاص blockchain ، این است که نیاز به فعالیت های مبتنی بر blockchain ، مانند صدور Stablecoin ، در یک نهاد مستقل بانک مستقل ، جدا از هر شرکت فرعی دیگر موسسه بیمه شده (IDI) و سایر شرکت ها انجام شود. HSU در اظهارات آماده گفت: "شرکت های وابسته تنظیم شده."

برای تماس با خبرنگار این داستان: اوان وینبرگر در نیویورک در [email protected]

برای تماس با سردبیران مسئول این داستان: کیت پریین در [email protected] ؛مایکل فرلو در [email protected]