هشت تله ذهنی برای جلوگیری از

سرمایه گذاری به همان اندازه یک تمرین در کنترل احساسات به عنوان مهار کردن عقل است

با عدم اطمینان ذاتی و سهام زیاد ، سرمایه گذاری به همان اندازه یک تمرین در کنترل احساسات است که یک تمرین فکری است. ما فقط انسان هستیم. برای تصمیم گیری بهتر ، تلاش برای شناسایی نقاط ضعف و تعصبات طبیعی ما برای تلاش برای اصلاح آنها کاملاً منطقی است. در زیر برخی از ناهنجاری های ذهنی مشترک مربوط به سرمایه گذاری که می تواند تصمیم گیری منطقی را مهار کند.

لنگر انداختن لنگر انداختن عمل اتصال به یک قطعه اطلاعاتی خاص و استفاده از آن به عنوان یک نقطه مرجع برای تصمیم گیری است. متأسفانه ، بسیاری از سرمایه گذاران بر روی چیزهایی که به ارزش یک تجارت بی ربط نیستند ، مانند مبنای هزینه شخصی خودشان در یک سهام معین یا تجارت 52 هفته ای ، لنگر می زنند. در عوض ، ما باید روی چیزی که بیشترین اهمیت را دارد ، برآورد جریان نقدی آینده یک شرکت متمرکز شویم.

به عنوان نمونه ، آیا تا به حال به خودتان فکر کرده اید ، "اگر من فقط بتوانم به این سهام برگردم-پس از آن ، من می فروشم."اگر دارید ، قربانی شده اید که می توانید روی یک قطعه از اطلاعات بی ربط لنگر بزنید. مبنای هزینه ما در یک سهام معین هیچ ارتباطی با ارزش ذاتی تخمین زده شده از یک تجارت ندارد ، بنابراین ما عاقلانه هستیم که هنگام تصمیم گیری در خرید و فروش ، کاملاً از مبنای هزینه نادیده بگیریم. همین مورد در مورد هر قطعه ای از داده ها که یکی از آنها را در مورد جریان نقدی آینده و ارزش واقعی مطلع نمی کند ، نیز همین مسئله است.

لنگر انداختن همچنین می تواند در مورد نحوه مشاهده جهان اعمال شود ، و ما می توانیم با استفاده از اطلاعات جدید برای به روزرسانی نقشه های ذهنی خود ، در موقعیت های قدیمی لنگر بزنیم. به عنوان مثال ، دل یک شرکت غالب با مزایای اصلی رقابتی برای بخش بهتر دو دهه بود. اما این مزایا به پایان جاده رسید. کسانی که این تغییر را دیدند و به طور مناسب عمل کردند ، بسیار بهتر از ما (AHEM) که دیدگاه منسوخ از شرکت داشتند ، فرار کردند.

تعصب در دسترس بودن این میانبر ذهنی مربوط به اهمیت نسبی اطلاعات است. اهمیتی که ذهن ما به اطلاعات ضمیمه می شود با هر چند وقت یکبار اطلاعات را می بینیم. اگر اغلب در مورد چیزی ببینیم و فکر کنیم ، مغز ما اهمیت بیشتری به آن می بخشد.

تا کنون که به راحتی در دسترس ترین اطلاعات موجود در بازار قیمت سهام است. آنها همه جا هستند. اما قیمت سهام تنها یک قطعه از معادله است. هدف ما به عنوان سرمایه گذاران به سادگی باید خرید چیزهایی باشد که قیمت زیر ارزش ذاتی باشد و وقتی قیمت بالاتر از ارزش ذاتی باشد ، بفروشید. دانستن قیمت بدون دانستن ارزش به این معنی است که شما اصلاً چیز زیادی نمی دانید. برای کمک به جبران این تعصب ، فرکانس را که قیمت سهام خود را بررسی می کنید ، کاهش دهید و مدت زمانی را که می توانید خواندن چیزهایی را که حاوی اطلاعات بسیار مفیدی هستند ، مانند گزارش های سالانه صرف کنید ، افزایش دهید.

تأثیر موقوفات مردم نسبت به چیزهایی که در اختیار آنها نیستند ، ارزش بالاتری را برای چیزهایی که در حال حاضر در اختیار دارند قرار می دهند. به این معنی که ، ما دارایی های خود را با قیمت بسیار بالاتری از آنچه که در صورت عدم مالکیت آنها ، همان دارایی ها را می خریدیم ، می فروختیم.

ریچارد تالر ، اقتصاددان آمریكا پیشگام آزمایش جذاب با لیوان های قهوه برای نشان دادن این اثر بود. به نیمی از افراد یک گروه لیوان قهوه داده می شود و از آنها سؤال می شود که آنها مایل به فروش لیوان خود هستند. از نیمی دیگر سؤال می شود که در کدام قیمت مایل به خرید همان لیوان ها هستند. به ناچار ، فروشندگان لیوان را تقریباً دو برابر آنچه خریداران بالقوه انجام می دهند ، قیمت می کنند. ما باید اطمینان حاصل کنیم که از سقوط در این تله با سهام محافظت می کنیم ، زیرا ممکن است ما را برای مدت طولانی به موقعیت معین ادامه دهیم. ممکن است وانمود کنید که شما قبلاً چیزی ندارید و سپس از خود بپرسید ، "آیا امروز این سهام را خریداری می کنم؟"اگر جواب "نه" است و جایگزینی مناسب در دسترس است ، احتمالاً ارزشمند است که تجارت کنید.

هزینه های غرق در هزینه های غرق شده هزینه های غرق شده هزینه هایی است که پس از تحمل قابل بازیابی نیست. هنگامی که چیزی در هر زمان و هزینه ای پرداخت می شود ، غریزه ما این است که ما باید سربازان را به دست آوریم و از هزینه آن سود ببریم ، مبادا مبادا احساس کنیم که منابع را هدر می دهیم. این یک تغییر از دست دادن از دست دادن است ، که مفهومی است که می گوید مردم درد یک ضرر را به دو برابر بزرگی احساس می کنند احساس لذت از یکسان را احساس می کنند. دو نکته در اینجااول ، اگر یک سهام به وضوح به ارزش بسیار کمتر از آنچه که در ابتدا برای آن پرداخت کرده ایم ، ارزش دارد ، اگر قیمت امروز بالاتر از برآورد ارزش فعلی ما باشد ، باید مایل به فروش باشیم. اینکه ما در حال تحقق ضرر هستیم باید برای تصمیم گیری بی ربط باشد. دوم ، اگر چندین ساعت را برای تحقیق در یک فرصت معین بگذرانیم ، باز هم باید مایل به فرار باشیم. غریزه ما این فرصت را خواهد داشت زیرا ما فقط وقت خود را صرف کردیم ، اما هدف ما این است که از عقلانیت بیشتر غریزه باشیم.

رفتار گله ای عمیق ترین غرایز ما به ما می گوید که در تعداد ایمنی وجود دارد. فراتر از داشتن تمایل به انجام آنچه که درک می شود از نظر اجتماعی قابل قبول است ، ما اغلب معتقدیم که دیگران اطلاعات مفیدی دارند که از آنها می توانیم نشانه هایی بگیریم. از این گذشته ، همه ما دوست داریم دوست داشته باشیم ، و گروه بزرگتر ممکن است چیزی را که ما نمی دانیم بدانند. به سادگی ، اگر "همه این کار را می کنند" ، ما فشار را برای انجام همان عمل احساس می کنیم ، هرچه ممکن است باشد. بعلاوه ، با سرمایه گذاری فعالیتی که داشتن اطلاعات ناقص یک هنجار است ، می توان این غریزه را برای گرفتن نشانه ها از دیگران تقویت کرد.

این گرایش می تواند باعث شود سرمایه گذاران هر آنچه را که در گذشته بهتر عمل کرده است تعقیب کنند. این همچنین غریزه ای است که در ریشه تمام حباب ها و وحشت ها قرار دارد. داشتن یک دیدگاه مستقل و تمایل به رفتن در برابر دانه آسان نیست ، اما اگر بخواهیم بازده برتر را با خرید کم (هنگامی که سهام غیرقابل انکار است) و فروش بالایی داشته باشیم ، این اقدامات فوق العاده مهمی است (وقتی بازار سرخوشی است)بشرهمانطور که قبلاً گفتم ، روی توپ ها را بخرید ، روی ترومپت ها بفروشید.

تعصب recency ما در اینجا و اکنون زندگی می کنیم ، و توانایی تامل در مورد چیزها در گذشته و/یا آینده یک توانایی منحصر به فرد انسانی است که به عملکردهای شناختی بالاتری نیاز دارد. با این حال غرایز ما هنوز هم می توانند به مناسبت ما بهتر شوند. recency تمایل به وزن گیری حوادث اخیر بسیار بیشتر در تصمیم گیری ما نسبت به وقایع دورتر است. این نوعی از کوتاه مدت ذهنی است که در آن خیلی بیشتر از دیدگاه تاریخی بسیار گسترده تر به وضعیت فعلی خود فکر می کنیم. این می تواند ما را به این نتیجه برساند که وضعیت فعلی جهان-خوب یا بد-به آینده ، به جای بازگشت به یک میانگین طولانی.

چند روش مختلف برای غلبه بر این وجود دارد. اول ، به یاد داشته باشید که وضع موجود در هر شرایط معین احتمالاً همچنان ادامه نخواهد داشت. جهان به طور مداوم در حال تغییر است. امروز فقط اوضاع را در نظر نگیرید و فرض کنید که این امر به طور مداوم ادامه خواهد یافت. همچنین ، مطمئن شوید که فقط به اطلاعات تاریخی چند ساله توجه نکنید ، بلکه به داده هایی که بیشتر به گذشته گسترش می یابد ، نگاه کنید. فکر کنید طولانی و سخت در مورد اینکه آیا این بار واقعاً "متفاوت است" یا اینکه آیا معقول ترین مسیر محتمل ترین مسیر است.

من فکر می کنم این یکی از تعصبات ذهنی است که می توانیم به راحتی از آن سوء استفاده کنیم. با در نظر گرفتن یک منظره بلند مدت در دنیایی با تمرکز فوق العاده کوتاه مدت که توسط مشوق های کوتاه مدت ایجاد شده است ، می توانیم برای ایجاد بازده اضافی در "داوری افق زمانی" شرکت کنیم. فقط با چند نمونه ، بازار فرض می کند که موقعیت های زشت در حال حاضر در مسکن و اشتغال اساساً برای همیشه ادامه خواهد یافت ، اما فکر می کنم این چرخه-به طور جدی-به دور خود بازگردد.

تعصب تأیید مغز ما ذاتاً درگیری را دوست ندارد. آنها ترجیح می دهند یک دیدگاه هماهنگ و هماهنگ از جهان داشته باشند. آنها برای جلوگیری از ناهماهنگی شناختی-دو ایده مختلف که با یکدیگر ناسازگار هستند ، سیم کشی شده اند. غریزه ما جستجوی اطلاعاتی است که نظرات موجود ما را تأیید می کند ، و داده هایی را که مرتباً به تعصبات از پیش تعیین شده ما وصل می شوند ، می پذیریم ، در حالی که داده هایی را که از آنچه که قبلاً فکر می کنیم پشتیبانی نمی کنند ، رد می کنیم. اطلاعاتی که سازگار باشد ، راحت تر پردازش می شود و استرس را افزایش نمی دهد.

با این حال ، مانند همه این تعصبات ، این می تواند به عنوان سرمایه گذار برای ما مضر باشد ، و باعث می شود که شاید از گورستان های ضرب المثل سوت بزنیم ، خطرات را نادیده بگیریم و صرفاً امیدواریم. به همین ترتیب ، جستجوی دیدگاه هایی که در واقع با شما مخالف هستند ، مفید است. به طور فعال شواهدی را جستجو کنید که ممکن است ایده را تأیید کند. اگر این کار را انجام دهید ، دو مزیت خواهید داشت. یکی ، شما بیش از حد به هیچ ایده ای گره نمی زنید و قضاوت مستقل بهتری را حفظ خواهید کرد. این امر از "عاشق شدن در سهام" جلوگیری می کند. دوم ، گاهی اوقات متوجه خواهید شد که یکی از پایان نامه های سرمایه گذاری شما اشتباه است. و اگر اشتباه می کنید ، همیشه خوب است که یک اشتباه را زودتر از دیرتر کشف کنید. سرانجام ، اگر بتوانید با موفقیت پرونده مخالف را برای یک سرمایه گذاری رد کنید ، هنگام انجام معاملات و یا نگه داشتن از طریق نوسانات بازار ، محکومیت بیشتری خواهید داشت.

اعتماد به نفس این یک واقعیت ناگوار است که مردم تمایل دارند باور کنند که سطح مهارت آنها بسیار بالاتر از آنچه در واقعیت است است. به عنوان مثال ، اکثریت قریب به اتفاق رانندگان معتقدند که توانایی رانندگی آنها بالاتر از حد متوسط است ، حتی اگر این از نظر آماری غیرممکن باشد. متأسفانه ، دریاچه Wobegon جز داستان است و جایی وجود ندارد که "همه زنان قوی باشند ، همه مردان خوش بین هستند و همه کودکان بالاتر از حد متوسط هستند."

این توهم مثبت که ما در مورد خودمان داریم به ما امکان می دهد ، همانطور که کتاب معروف با عنوان "فریب خورده از تصادفی" عنوان شده است و نتایج مثبت را به مهارت های شخصی خود نسبت می دهیم نه شانس یا روند که واقعاً هیچ کنترلی نداشتیم. اعتماد به نفس می تواند به ما کمک کند تا استرس های زندگی خود را بدست آوریم ، اما با ایجاد یک فرد در دست خود ، می تواند در دنیای امور مالی کشنده باشد.

اعتماد بیش از حد نیز می تواند با صرف وقت زیاد برای هر فرصت معین ایجاد شود. در بازار سهام موقعیت هایی وجود خواهد داشت که تمام اطلاعات لازم برای تصمیم گیری را خیلی سریع در اختیار دارید. در این حالت ، اطلاعات بیشتر ممکن است اعتماد به نفس شما را به سطح خطرناکی بالا افزایش دهد ، در حالی که لزوماً تصمیم بهتری به دست نمی آورد. در نظر بگیرید که چگونه وارن بافت کار می کند. او می تواند در مدت چند دقیقه در مورد دوام یک تجارت قضاوت کند. او از صفحات گسترده ای با استفاده از داده های داده برای قضاوت های ارزیابی استفاده نمی کند. او اساساً ریاضیات را در ذهن خود انجام می دهد. البته ، هیچ یک از ما سطح مهارت بافت را نداریم ، اما ما هنوز هم می توانیم از نحوه عملکرد او بیاموزیم. یعنی ، خیلی بهتر است که تقریباً درست از آن اشتباه باشیم. ما همچنین باید بدانیم که آینده ذاتاً نامشخص است و ما هرگز دقیقاً درست نخواهیم بود.

برای محافظت از بیش از حد ، فکر می کنم حفظ فروتنی فرد مهم است. همه ما کمتر از آنچه فکر می کنیم می دانیم. مایل به پذیرش ، بحث و گفتگو آشکارا و تجزیه و تحلیل اشتباهات باشید. هیچ سرمایه گذار تاکنون چیزی نزدیک به یک رکورد کامل نداشته است ، و همچنین برای دستیابی به نتایج خوب به یک رکورد کامل احتیاج نداریم.

اما من فکر می کنم مهمترین چیز برای یادگیری بیش از حد اعتماد به نفس این است که ما باید اطمینان حاصل کنیم که خطرات غیر منطقی را در پیش نگیریم. این به معنای نگه داشتن مقدار مناسبی از تنوع در یک نمونه کارها و عدم استفاده از ایده های داده شده است. همچنین به معنای داشتن حاشیه ایمنی مناسب است. علاوه بر این ، ممکن است داشتن لیست های چک و اهداف کتبی برای هر فرصت معین مفید باشد. بعضی اوقات ما به دلایل اشتباه حق داریم ، اما اعتماد به نفس ما باعث می شود ذهن ما دوباره تاریخ را بازنویسی کند. در آینده ، می توانید به آنچه نوشته شده است برای ارزیابی صادقانه تر از آنچه درست یا نادرست انجام شده است ، نگاه کنید.

در این عصر افشای منصفانه و اینترنت تقریباً همه گیر ، دستیابی به یک حاشیه اطلاعاتی در بازار تقریبا غیرممکن است. به عبارت دیگر ، دریافت نتایج بهتر از سرمایه گذاری به معنای جستجوی اطلاعات بهتر (که تقریباً غیرممکن است) نیست ، بلکه به دنبال اطلاعات موجود در دسترس است. در Moingstar ، اینکه چگونه ما از لحاظ تاریخی حاشیه ای کسب کرده ایم ، با داشتن یک دیدگاه برتر است. آگاهی از تعصبات ذهنی و ناکارآمدی اگر بخواهیم این لبه خاص را حفظ کنیم و به تولید بازده های ضرب و شتم بازار ادامه دهیم ، مهم است.

DFrNn izGq uV nVrujl kQLyxB HcLj NzM G dkT z IGXNEg WvW roPGca owjUrQ SsztQ lm OD zXeM eFfmz MPk

برای مشاهده این مقاله، عضو Moingstar Basic شوید.

اطلاعات موجود در داخل فقط برای اهداف آموزشی و اطلاعاتی است. در نظر گرفته نشده است و نباید آن را دعوت یا انگیزه ای برای خرید یا فروش اوراق بهادار یا اوراق بهادار ذکر شده در آن تلقی کرد و همچنین نباید به عنوان ارتباطی با هدف ترغیب یا تحریک شما به خرید یا فروش اوراق بهادار یا اوراق بهادار ذکر شده در داخل تلقی شود. هر نظر ارائه شده نظر نویسنده است و نباید به عنوان یک توصیه شخصی تلقی شود. اطلاعات موجود در داخل نباید تنها مبنای یک فرد برای تصمیم گیری سرمایه گذاری باشد. لطفا قبل از تصمیم گیری در مورد سرمایه گذاری با متخصص مالی خود تماس بگیرید.

مدل های ارزش گذاری مدیریت سرمایه گذاری مورنینگ استار نشان می دهد که پرتفوی 60/40 در حال کاهش است.

تحویل سال 2022 این سازنده خودروهای الکتریکی پیش بینی ما را از دست داده است، اما ما شاهد پیشرفت قوی هستیم.

ویدئو: تحلیلگران Moingstar در مورد پتانسیل درآمدی Centrica مالک بریتانیایی گاز خوشبین هستند.

صندوق های انرژی و منابع طبیعی علی رغم پایان ضعیف سال موفق شدند، در حالی که آمریکا l.

تحلیلگر تحقیقاتی مدیر ESG، آلیسا استانکیوویچ توضیح می دهد که چگونه سطح تعهد ESG مورنینگ استار w.

شرکت های معدنی در محیطی چالش برانگیز فعالیت می کنند، اما اکنون زمان آن فرا رسیده است که کار را تکمیل کنند.

هفته: رادنی هابسون، ستون نویس مورنینگ استار، دو توصیه به جورج آزبورن می دهد.

کسب وکارهایی که دارای مزیت های رقابتی در صنعت خود هستند، نامزدهای خوبی برای سود سهام هستند.

مورنینگ استار 10 بازیگر برتر پنج سال اخیر را معرفی می کند

Moingstar OBSR بهترین وجوه را برای سرمایه گذارانی که به دنبال قرار گرفتن در معرض سهام اروپایی هستند، نشان می دهد

مدل های ارزش گذاری مدیریت سرمایه گذاری مورنینگ استار نشان می دهد که پرتفوی 60/40 در حال کاهش است.

تحویل سال 2022 این سازنده خودروهای الکتریکی پیش بینی ما را از دست داده است، اما ما شاهد پیشرفت قوی هستیم.

ویدئو: تحلیلگران Moingstar در مورد پتانسیل درآمدی Centrica مالک بریتانیایی گاز خوشبین هستند.

صندوق های انرژی و منابع طبیعی علی رغم پایان ضعیف سال موفق شدند، در حالی که آمریکا l.

تحلیلگر تحقیقاتی مدیر ESG، آلیسا استانکیوویچ توضیح می دهد که چگونه سطح تعهد ESG مورنینگ استار w.

درباره نویسنده

Paul A. Larson Paul Larson یک استراتژیست سهام با Moingstar و سردبیر Moingstar Stockinvestor است که به دنبال خرید سهام شرکت های با کیفیت با تخفیف ارزش های ذاتی خود است. StockInvestor دارای دو پرتفوی ضرب و شتم بازار است: لاک پشت و خرگوش. پولس در سال 2002 به مورنینگ استار پیوست و او نویسنده و سردبیر سریال آموزشی Moingstar از کتاب های سرمایه گذاری سهام بود. برای یک شماره رایگان StockInvestor اینجا را کلیک کنید.< Pan> ویدئو: تحلیلگران Moingstar در مورد پتانسیل درآمد صاحب گاز بریتانیا Centrica خوش بین هستند