یادآوری SVB به سرمایه گذاران بازار سهام: "وقتی فدرال رزرو می شود

با افزایش نرخ های ویلیام واتس شروع به نیش زدن می کند. ": تحلیلگران UBS پس از فروپاشی یک وام دهنده منطقه ای جمعه ، تهدید سیستم بانکی ایالات متحده را به وجود آوردند ، اما عدم موفقیت بانک سیلیکون ولی به تأکید بر نگرانی های طولانی مدت مبنی بر نگرانی های دیرینه مبنی بر سریال پرخاشگرانه فدرال رزرو شده است. افزایش نرخ بهره در نهایت باعث می شود چیزی در لوله کشی مالی جهان شکسته شود. و به همین ترتیب ، سهام ایالات متحده جمعه به شدت پایین تر بسته شد و ضرر و زیان هفتگی بزرگی را به همراه داشت و تقریباً یک سال افزایش سالانه را برای S& P 500 از بین می برد. با تأکید بر این نگرانی ، سرمایه گذاران همچنان به خزانه های ایالات متحده ایمن در ایالات متحده جمع می شوند و بازده را به شدت پایین می کشند. توماس مارتین ، مدیر ارشد نمونه کارها در GlobalT Investments مستقر در آتلانتا ، در مصاحبه تلفنی ، "سرمایه گذاران اول شلیک کرده و بعداً سؤال می کنند."تنظیم کننده بانکی کالیفرنیا روز جمعه سیلیکون ولی بانک را تعطیل کرد و شرکت بیمه سپرده گذاری فدرال به عنوان گیرنده معرفی شد. سهام گروه مالی SVB والدین بانک (SIVB) روز پنجشنبه پس از افشای ضررهای بزرگ از فروش اوراق بهادار ، سقوط کرد و یک پیشنهاد سهام رقیق کننده را به همراه هشدار سود اعلام کرد. سهام بانکی روز پنجشنبه به شدت کاهش یافت ، به رهبری سهام موسسات منطقه ای و ضررهای طولانی جمعه. فروش در سهام بانکی روزهای پنجشنبه و جمعه بازار وسیع تری را کاهش داد و میانگین صنعتی داو جونز را برای هفته 4. 4 ٪ کاهش داد ، در حالی که S& P 500 4. 6 ٪ کاهش یافت و کامپوزیت NASDAQ 4. 7 ٪ کاهش یافت. نگاه کنید به: ETF های بانک در میان نگرانی های مربوط به SVB و "ترک" در سیستم مالی پس از افزایش نرخ ، چگونه می توان فدرال رزرو را به این نتیجه داد؟بانک سیلیکون ولی مجبور شد با ضرر و زیان ، بخش بزرگی از اوراق قرضه خود را با ضرر و زیان بفروشد. این اوراق قرضه در نتیجه افزایش نرخ تهاجمی فدرال رزرو متحمل شده است-افزایش نرخ صندوق های فدرال از نزدیک به صفر به 4. 5 ٪ به 4. 75 ٪ در کمتر از یک سال. این افزایش نرخ ها منجر به افزایش شدید بازده خزانه داری شد که بر خلاف قیمت حرکت می کنند. Treasurys و اوراق قرضه دیگر در سال 2022 یکی از بدترین سالهای خود را در رکورد متحمل شدند. این لزوماً برای بانکهایی که اوراق بهادار به بلوغ دارند ، مشکلی نیست. اما اگر آنها مجبور به فروش شوند ، همانطور که SVB بود ، می تواند باشد. آیا مشکلات SVB برای سایر بانک ها به مشکلات تبدیل می شود؟تحلیلگران در UBS هیچ نشانه ای از استرس در بازار وام بین بانکی ذکر نکردند. تحلیلگران بانک به منابع متنوع تر بودجه سپرده برای سایر بانکها اشاره کردند و اظهار داشتند که خطر "مسری" محدود است.

پل اشورث، اقتصاددان ارشد آمریکای شمالی در کپیتال اکونومیکس، در یادداشت روز جمعه گفت که ضرر اوراق بهادار نگهداری شده تا سررسید در بانک های تجاری بعید است که به یک موضوع سیستمی تبدیل شود. بیمه سپرده FDIC از اجرا شدن بیشتر بانک ها جلوگیری می کند، در حالی که آن هایی که نیاز به جمع آوری نقدی دارند، می توانند از تسهیلات بازپرداخت و پنجره تخفیف فدرال رزرو استفاده کنند یا از بانک وام مسکن فدرال استفاده کنند تا متوجه ضرر نشوند. او گفت و احتمالاً اکثر بانک ها ریسک نرخ بهره خود را در بازار سوآپ پوشش داده اند. اشورث نوشت، با این وجود، مشکلات SVB «یک یادآوری به موقع است که وقتی بانک های مرکزی با رها کردن چکش نرخ های خود را به اطراف می زنند، همه چیز تمایل به شکست دارد - اگر نه در اقتصاد واقعی، پس در سیستم مالی». به گفته مارتین از GLOBALT، در واقع، این موضوع کمتر مربوط به "سرایت" است و بیشتر به این موضوع می پردازد که بانک ها تا چه اندازه در برابر فشارهای مالی مصون هستند. او با اشاره به اینکه ظاهرا SVB در انجام این کار شکست خورده، گفت: «توانایی بانک ها برای مدیریت آن و پیشی گرفتن از آن مهم است. در مورد فدرال رزرو، اکنون "شواهد بسیار روشنی دارد" مبنی بر اینکه "بر سیستم مالی و اقتصاد تاثیر می گذارد -- افزایش نرخ بهره در حال کاهش است -- و در حالی که این برای توقف آنها کافی نیست، امامارک هفله، مدیر ارشد سرمایه گذاری در مدیریت ثروت جهانی UBS، در یادداشت روز جمعه گفت: چیزی که آنها در نظر خواهند گرفت. انتظارات برای افزایش نیم درصدی نرخ بهره در زمان نشست سیاستگذاران فدرال رزرو در اواخر این ماه، پس از مشکلات SVB که بازارهای مالی را در این هفته متلاطم کرد، به میزان قابل توجهی کاهش یافت. معاملات آتی صندوق های فدرال رزرو نشان داد که معامله گران در اوایل روز پنج شنبه 70 درصد یا بیشتر شانس افزایش 50 واحد پایه را داشتند. تا بعدازظهر جمعه، قراردادهای آتی صندوق های فدرال 41 درصد احتمال حرکت 50 واحد پایه و 59 درصد احتمال افزایش 25 واحد پایه را نشان داد. ببینید: ریسک های سیستم مالی افزایش کمتر نرخ بهره توسط فدرال رزرو را در ماه مارس به بازی بازگرداند - ویلیام واتس

این محتوا توسط MarketWatch ایجاد شده است که توسط Dow Jones & Co اداره می شود. MarketWatch مستقل از Dow Jones Newswires و The Wall Street Joual منتشر می شود.