NFTS: ملاحظات قانونی کلیدی ایالات متحده برای یک کلاس دارایی در حال ظهور

اوضاع: نشانه های غیرقانونی یک کلاس دارایی دیجیتال در حال ظهور است که مجموعه ای منحصر به فرد از ملاحظات تجاری ، نظارتی و سایر ملاحظات قانونی را ارائه می دهد.

نتیجه: چارچوب نظارتی و قانونی فعلی ایالات متحده به آرامی به فناوری در حال توسعه جلب می شود. موضوعات حقوقی کلیدی شامل چگونگی طبقه بندی NFT ها ، حقوق مالکیت معنوی ، پیامدهای شستشو و تحریم ، نگرانی های مربوط به امنیت سایبری و قوانین ایالتی حاکم بر ارزهای مجازی است.

با نگاه به آینده: با بالغ شدن کلاس دارایی ، مقررات و قوانین ایالات متحده در حال تحولات و افزایش علاقه به این فناوری است - با سایر رژیم های نظارتی جهانی قابل اجرا که در حال حاضر وجود دارد. سرمایه گذاران ، خدمات مالی و شرکت های FinTech در این فضا باید مسائل حقوقی کلیدی را در نظر بگیرند و برنامه های دقیقی را برای کاوش در فرصت های احتمالی در این فضا تهیه کنند.

NFTS یا نشانه های غیر قابل تغییر ، یک کلاس دارایی دیجیتال در حال ظهور است که توجه مصرف کنندگان و سرمایه گذاران را به طور یکسان جلب کرده است. اگرچه فناوری ای که باعث می شود NFTS امکان پذیر باشد ، چندین سال است ، اما NFT ها در سال 2021 به آگاهی عمومی تبدیل شده اند. افراد مشهور ، سازندگان و ورزشکاران در فناوری NFT سرمایه گذاری می کنند و راه هایی برای تجاری سازی برند ، تصویر یا کار خود از طریق صدور کشف می کنند. NFTSدر حالی که این کلاس دارایی در مراحل نوپا خود قرار دارد ، موضوعات حقوقی و نظارتی آنها بسیار واقعی است. در زیر ما به طور خلاصه NFT ها و برخی از مهمترین موضوعات حقوقی ایالات متحده را شرح می دهیم.

NFTS چیست؟

به طور کلی ، یک NFT یک دارایی دیجیتالی است که بر اساس کد رایانه ای است و برای اثبات مالکیت و اصالت یک دارایی منحصر به فرد در یک دفترچه blockchain ثبت شده است. طبیعت "غیر قابل تغییر" آن NFT را از سایر دارایی های دیجیتال متمایز می کند. بیشتر نشانه های blockchain دیگر به صورت قارچ یا "قابل تعویض" ایجاد می شوند. به عنوان مثال ، دو ورودی لجر مختلف بیت کوین قابل تعویض هستند و داشتن دارنده هر یک از تخصیص به مالکیت همان حقوق دیگری را می دهد. تقریباً هر چیزی را می توان با استفاده از NFT ارائه داد که یک دارایی منحصر به فرد است - به عنوان مثال ، عناوین املاک و مستغلات ، اتومبیل ، خانه و سایر کالاها و همچنین دارایی های دیجیتالی مانند تصاویر ، اسناد ، فیلم ها و توییت. در یک مورد اخیر ، یک اثر هنری دیجیتالی منحصر به فرد که توسط یک NFT به نمایش گذاشته شد ، با قیمت 69 میلیون دلار در کریستی به حراج گذاشته شد.

NFT ها در ذات خود دارایی های منحصر به فردی را به فضای دیجیتال می آورند و مالکیت آن دارایی را تأیید می کنند. از نظر فنی ، NFT ها اغلب از طریق استاندارد توکن ERC - 721 که به زبان برنامه نویسی استحکام نوشته شده است ، بر روی blockchain Ethereum ایجاد می شوند. اکنون NFT ها نیز در blockchain های EOS ، Cardano ، Flow و Tron ایجاد شده اند.

برخی از ملاحظات قانونی اصلی پیرامون NFT ها چیست؟

محیط نظارتی و حقوقی موجود برای اسکان دارایی های دیجیتالی از جمله NFT طراحی نشده است. با این وجود ، برخی از موضوعات کلیدی وجود دارد که در حالی که سرمایه گذاران ، خدمات مالی و شرکت های FinTech و سایر منافع تجاری این فضا را کشف می کنند ، پدید آمده است. به بیان ساده ، هیچ "ناهار رایگان" در جبهه نظارتی برای NFT ها وجود ندارد ، و این کلاس دارایی همچنین موضوعات تجاری و حقوقی دیگری را نیز ارائه می دهد - بسیاری از آنها راه حل های فعلی دارند ، اما ممکن است نیاز به سازش داشته باشد:

آیا با NFT به عنوان یک کالا یا امنیت (یا چیز دیگری) در ایالات متحده برخورد می شود؟

با توجه به ماهیت آنها ، NFT ها می توانند با انواع دارایی های مختلف در ارتباط باشند و حقوق و تعهدات بی شماری را نشان دهند و آنها را برای طبقه بندی به چالش کشید. اگرچه تنظیم کننده ها تاکنون راهنمایی های رسمی در مورد NFT ها ارائه نداده اند ، اما ممکن است که یک NFT تحت قانون مبادله کالا ("CEA") "کالایی" در نظر گرفته شود ، که این اصطلاح را برای شامل چندین مورد شمارش شده و یک صید همه تعریف می کند. برای "همه کالاها و مقالات دیگر". کمیسیون معاملات آینده کالا ("CFTC") همچنین اظهار داشته است که تعریف "کالا" شامل ارزهای رمزپایه مانند بیت کوین و اتر ، و همچنین اعتبار انرژی تجدید پذیر ، کمک هزینه انتشار و سایر موارد نامشهود است. NFT ها برخی از شباهت ها را با ارزهای رمزنگاری به اشتراک می گذارند به این معنا که آنها نیز با استفاده از فناوری blockchain خریداری ، فروخته شده و نگهداری می شوند.

اگر NFT کالایی محسوب شود ، CEA ممکن است به یکی از دو روش ممکن اعمال شود. اول ، ممنوعیت های عمومی CEA در تجارت فریبنده و دستکاری ممکن است در مورد معاملات NFT که بر اساس "نقطه" انجام می شود ، یعنی معاملات کاملاً بدون بودجه و بی نظیر اعمال شود. اگر NFT به صورت حاشیه ای یا اهرمی ارائه شود ، با این وجود ، الزامات اضافی می تواند اعمال شود - از جمله الزام تجارت NFT صرفاً در مبادله مشتقات ثبت شده - مگر اینکه معامله در طی 28 روز به "تحویل واقعی" NFT منجر شود. CFTC اخیراً تفسیری را در مورد "تحویل واقعی" برای دارایی های دیجیتالی که به عنوان واسطه مبادله ای استفاده می شود ، صادر کرده است که می تواند در بررسی این موضوعات مفید باشد.

با نگاهی به فراتر از CEA ، بسیاری از NFT های موجود در بازار امروز بعید به نظر می رسد که طبق قوانین اوراق بهادار فدرال "اوراق بهادار" در نظر گرفته شوند. با این حال ، اگر می توانست بر اساس تلاش دیگران و به همین ترتیب به بازار عرضه شود ، می تواند یک امنیت در نظر گرفته شود. یک نمونه بالقوه از چنین ترتیب می تواند یک NFT "کسری" ("F-NFT") باشد ، جایی که یک سرمایه گذار می تواند علاقه جزئی در NFT را با دیگران به اشتراک بگذارد. بسته به حقایق و شرایط ، F-NFT ها می توانند تحت آزمون Howey "قرارداد سرمایه گذاری" در نظر گرفته شوند.

اگر یک NFT (یا F - NFT) یک امنیت محسوب شود ، پس از آن ، مسائل مربوط به قانون اوراق بهادار مشترک وجود خواهد داشت - ثبت نام یا معافیت پیشنهاد طبق قانون اوراق بهادار 1933. ثبت فروشندگان این ابزارها به عنوان دلال دلال تحت قانون مبادله اوراق بهادار سال 1934 ("قانون مبادله") ؛ثبت نام بازارهایی که در آن ابزارها به عنوان مبادلات اوراق بهادار طبق قانون مبادله فروخته می شوند. مسئولیت قانون اوراق بهادار برای حذف های مادی یا نادرست و تجارت خودی. محدودیت در فروش کوتاه و تثبیت بازار در مورد یک پیشنهاد اولیه ؛و غیره

چه حقوق مالکیت معنوی در فروش NFT منتقل می شود؟

به طور کلی ، حقوقی که همراه با NFT است توسط فروشنده NFT تعیین می شود. NFT ها حاوی ابرداده ای هستند که دارایی های مربوطه را که به آنها مقید هستند توصیف می کنند. برای بسیاری از NFT های موجود امروزه ، هر دارایی زیربنایی NFT توسط کسی که صاحب حقوق مالکیت معنوی در دارایی است ، ایجاد می شود و تصمیم می گیرد که چه حقوقی برای اعطای خریدار NFT دارد. اگر صادرکننده NFT یک خالق محتوا باشد ، صادر کننده تمام حقوق را در محتوا خواهد داشت و می تواند NFT هایی را ایجاد کند که مطابق با آن محتوا باشد که هر یک از این حقوق را به یک خریدار اختصاص می دهد - برای مثال ، حق استفاده ، کپی ، نمایش، و محتوا را اصلاح کنید. اگر یک صادرکننده از یک خالق محتوا را بدست آورد ، صادرکننده فقط حقوقی را که این خالق را به صادرکننده اختصاص داده یا مجوز داده است ، دریافت می کند و فقط می تواند آن حقوق محدود را به خریدار اختصاص یا مجوز دهد. موضوعات متداول که می تواند در معاملات NFT ایجاد شود شامل اطمینان از انتقال کافی ، واگذاری یا زبان صدور مجوز (از جمله هرگونه محدودیت در حق استفاده از خریدار) در یک فروش برای انجام انتقال حقوق به روشی که طرفین به طرفین در نظر گرفته شده است ، در فروش گنجانده شده است. فروش.

آیا NFT ها در معرض قوانین ضد پولشویی فدرال هستند و در مورد تحریم های ایالات متحده چیست؟

شبکه اجرای جرایم مالی ("Fincen") دفتر وزارت خزانه داری ایالات متحده با اقتدار نظارتی بر روی سیستم مالی برای مبارزه با پولشویی تحت قانون اسرار بانکی ("BSA") و سایر قوانین مرتبط است. تا به امروز ، Fincen راهنمایی خاصی برای NFT ها صادر نکرده است ، اما به طور کلی راهنمایی هایی را در مورد چگونگی ارتباط مقررات BSA و Fincen با ارزهای مجازی که می توانند برای NFT ها اعمال شوند ، منتشر کرده است. یک سوال این است که آیا Fincen NFT ها را "ارزشی که جایگزین ارز است" می داند یا خیر. اگر NFT ها جایگزین ارز در نظر گرفته شوند ، پس Fincen می تواند NFT ها را مشمول مقررات BSA و Fincen در نظر بگیرد. از آنجا که بسیاری از NFT ها بیشتر شبیه به بازنمایی های دیجیتالی مالکیت در دارایی های منحصر به فرد هستند تا ارزش که جایگزین ارز است ، با این حال ، به نظر می رسد بسیاری از NFT های موجود در بازار نباید تحت نظارت Fincen باشند. بسته به حقایق و شرایط ، برخی دیگر از فعالیتهای تجاری مربوط به انتقال ، فروش و حضانت NFT ممکن است مقررات Fincen را نشان دهد.

دفتر کنترل دارایی های خارجی ("OFAC") اکثر برنامه های تحریم ایالات متحده را اجرا می کند. مشابه Fincen ، OFAC راهنمایی های ویژه ای را برای NFT ها ارائه نداده است ، اما توضیح داده است که تحریم های ایالات متحده در مورد معاملات و ارزهای دیجیتالی به روش هایی مشابه فعالیت های سنتی اعمال می شود. علاوه بر این ، OFAC اقدامات اجرایی مربوط به معاملات رمزنگاری و فناوری blockchain را دنبال کرده است. احتمال افراد مشمول تحریم های ایالات متحده در شرکت یا بهره مندی مستقیم یا غیرمستقیم از فعالیت های مربوط به NFT ، خیابان اصلی قرار گرفتن در معرض خطر را نشان می دهد. علاوه بر این ، NFT ها شرایطی را ارائه می دهند که OFAC در سناریوهای دیگر به عنوان ایجاد خطرات افزایش یافته برای تخلفات احتمالی مشخص شده است. در حالی که جزئیات با ساختارهای مختلف متفاوت خواهد بود ، عدم شفافیت و عدم تمرکز احتمالی مرتبط با استفاده از فن آوری های blockchain می تواند در جلوگیری از مشارکت افراد مجازات شده مشکل ایجاد کند. علاوه بر این ، NFT ها ممکن است بسیاری از همان موضوعاتی را که OFAC اخیراً با آثار هنری همراه است ، از جمله درجه بالایی از ناشناس بودن ، استفاده از واسطه ها ، مخفی بودن و ارزیابی ذهنی ارائه دهد. با توجه به این ملاحظات ، افراد شرکت کننده در معاملات NFT باید به ملاحظات تحریم توجه کنند.

آیا NFT ها مشمول قوانین ایالتی حاکم بر ارز مجازی یا انتقال پول هستند؟

با توجه به شباهت های سطحی بین NFTS و برخی از ارزهای مجازی ، منطقی است که در نظر بگیریم که آیا NFT ها مشمول قوانین ایالتی حاکم بر ارز مجازی یا انتقال پول هستند. تا به امروز ، هیچ تنظیم کننده ایالتی با نظارت بر ارز مجازی یا انتقال پول به طور مستقیم در مورد NFT ها راهنمایی صادر نکرده است. بسته به اینکه یک کشور خاص انتقال پول را تعریف می کند ، ممکن است برخی سعی کنند نظارت نظارتی بر برخی NFT ها یا فعالیت های تجاری خاص مربوط به NFT را انجام دهند.

علاوه بر این ، برخی از ایالت ها قوانینی را تصویب کرده اند که به عملکرد شرکت هایی که در مشاغل ارز مجازی مشغول هستند ، تصویب کرده اند. نیویورک و لوئیزیانا دو نمونه هستند. هر ایالت لیستی از فعالیتهایی را که طبق قوانین خود برای تشکیل فعالیتهای تجاری ارز مجازی می داند ، دارد که می تواند به عنوان مثال شامل: تبادل ، انتقال ، کنترل ، اداره یا صدور ارز مجازی باشد. هر دو کشور به شرکت هایی نیاز دارند که برای به دست آوردن مجوز یا منشور و اوراق قرضه ضمانت نامه و یا تأمین اعتبار برای حمایت از مشتریان ، در چنین فعالیتهایی شرکت کنند. بسته به ویژگی های NFT ، این امکان وجود دارد که هر ایالت بتواند قانون ارز مجازی خود را در بازار NFT اعمال کند. با این حال ، بسیاری از NFT های فعلی موجود در بازار نباید مشمول آن اساسنامه باشند.

آیا NFT ها نگرانی های منحصر به فرد در زمینه امنیت سایبری را ایجاد می کنند؟

به عنوان یک دارایی کاملاً دیجیتالی و بالقوه با ارزش ، NFT ها احتمالاً با فرکانس بیشتر توسط مجرمان سایبری برای افزایش مالی هدف قرار می گیرند. بازارهای متمرکز NFT که کلیدهای خصوصی را ذخیره می کنند ممکن است به ویژه جذاب باشد. با به دست آوردن کلید خصوصی مرتبط با NFT ، یک بازیگر مخرب می تواند NFT را بدون مجوز از صاحب حق NFT به NFT دسترسی ، حرکت و بفروشد. و پس از سرقت ، با توجه به ماهیت غیر متمرکز و تغییر ناپذیر معاملات مبتنی بر blockchain ، NFT به راحتی بازگردانده نمی شود.

اخیراً یک بازار NFT آنلاین تصدیق کرد که تعداد کمی از حساب های کاربری آن در به اصطلاح "نگه داشتن حساب" به خطر افتاده است که در آن شخص ثالث غیرمجاز اعتبار (به عنوان مثال رمزهای عبور) را برای دسترسی به حساب های کاربری به دست آورد. این حادثه یک آسیب پذیری کلیدی ذاتی در کلیه سیستم عامل های آنلاین کاربر را برجسته می کند-کاربران به ناچار ممکن است شایع ترین نقطه سازش باشد و مستعد تلاش های فیشینگ ، حملات نیروی بی رحمانه و سایر تاکتیک های طراحی شده توسط بازیگران مخرب برای به دست آوردن اعتبار حساب است.

برای کاهش خطر از دست دادن و قرار گرفتن در معرض حقوقی ، سیستم عامل های NFT باید حفاظت های اداری ، فنی و فیزیکی مانند تأیید هویت چند عاملی را در نظر بگیرند تا از امنیت کلیدهای خصوصی و اعتبار دسترسی به حساب ، کنترل دسترسی مبتنی بر نیاز ، ارزیابی ریسک دوره ای محافظت کنند.، و سیاست های نوشتاری که به وضوح همان را مستند می کنند.

ماهیت مرزی ذاتاً NFTS همچنین موضوعات پیچیده ای از قانون و مقررات قابل اجرا را ایجاد می کند که در صورت فروپاشی NFT در سطح جهان ممکن است بوجود بیاید ، و باید توجه داشت که سایر حوزه های قضایی در حال حاضر دارای رژیم های نظارتی هستند که مربوط به NFT ها (مانند پیشنهادی اتحادیه اروپا است. بازارهای موجود در آیین نامه رمزنگاری) که ما در یک انتشار پیگیری به آن خواهیم پرداخت.

این یک فضای پویا است که باید با تکامل کلاس دارایی کنترل شود ، بازارها توسعه می یابند و قانون و مقررات شروع به کار می کنند. اما امروز به اندازه کافی در مورد موضوعات کلیدی ، مانند مواردی که در بالا ذکر شد ، شناخته شده است تا برنامه های دقیقی را برای کاوش در فرصت های احتمالی در این فضا تهیه کند.

چهار غذای اصلی

1. NFT ها یک کلاس دارایی در حال ظهور هستند که توجه مصرف کنندگان و سرمایه گذاران در ایالات متحده را به خود جلب کرده است ، اما از چارچوب نظارتی و قانونی پیشی گرفته اند.

2. کلید درک استفاده و ارزش هر NFT ، حقوق مالکیت معنوی اعطا شده است ، به عنوان مثال ، حق استفاده ، کپی ، نمایش و اصلاح محتوا.

3. هیچ راهنمایی نظارتی مستقیم دولت در مورد NFT ها وجود ندارد ، اگرچه چند ایالت قوانینی را ایجاد کرده اند که می توانند NFT ها را تحت نظر خود نگه دارند. Fincen هیچ راهنمایی خاصی برای NFT ها صادر نکرده است ، اما به طور کلی راهنمایی هایی را در مورد چگونگی ارتباط مقررات BSA و Fincen با ارز مجازی که می تواند برای NFT ها اعمال شود ، منتشر کرده است.

4- NFT ها احتمالاً با فرکانس بیشتر توسط مجرمان سایبری برای سود مالی یا افرادی که در غیر این صورت از بازارهای سنتی محدود شده اند ، هدف قرار می گیرند. سیستم عامل های NFT برای محافظت در برابر چنین خطراتی به کنترل های قوی نیاز دارند.