دارایی بتا و بتا بازار در پایتون

"بتا" در بورس سهام و اینکه چگونه می توانیم از بتا به طور مؤثر برای محافظت در برابر ریسک بازار استفاده کنیم. ما همچنین خواهیم دید که چگونه می توان بتا هر سهام را در پایتون محاسبه کرد. بنابراین با درک چند سؤال اساسی که باید قبل از شروع برنامه نویسی در پایتون ، به ذهن ما خطور کنیم ، شروع کنیم.

بگذارید همه چیز را با این وبلاگ که پوشش می دهد پیدا کنیم:

• بتا چیست؟
• نمونه بتا
• دارایی بتا چیست؟
• فرمول دارایی بتا
• عدالت
• فرمول برای محاسبه بتا
• انواع مقادیر بتا
• چگونه بتا را محاسبه کنیم؟
• محدودیت های بتا

بتا چیست؟

نوساناتی که یک نمونه کارها معیار (شاخص S& P 500) یا یک نمایشگاه نمونه کارها در بازار به عنوان ریسک سیستماتیک شناخته می شود.

بتا معیار تاریخی خطر هرگونه سهام یا سبد سهام در برابر خطر سبد بازار است. به عبارت دیگر ، نوسانات هرگونه امنیت را با توجه به نوسانات کلی بازار اندازه گیری می کند.

نمونه بتا

بگذارید مثال زیر را برای درک بتا بطور شهودی در نظر بگیریم.

بازده روزانه Google Inc. را در نظر بگیرید اگر گفته می شود بتا سهام Google 1. 5 است ، پس این بدان معنی است که Google 50 ٪ از بازار بی ثبات است. بنابراین اگر بازده داخلی بازار 10 ٪ مثبت باشد ، بازده داخلی سهام Google 15 ٪ خواهد بود.

به عبارت دیگر ، بازده سهام Google 50 ٪ از بازار بهتر خواهد بود و آلفا در Google 5 ٪ خواهد بود.

حال اگر بازار 5 ٪ کاهش یابد ، Google 7. 5 ٪ یا 50 ٪ بیشتر از بازار کاهش می یابد. تغییر Google در ارزش بازار توسط بتا آن ضرب می شود تا حرکت آن در آینده را تخمین بزند. از این رو ، Google یک سهام بتا بالا است.

به همین ترتیب ، اگر بتا هر سهام بگوید 0. 75 است ، از بازار بی ثبات خواهد بود. اگر سود داخلی بازار 10 ٪ باشد ، سهام کم بتا تنها 7. 5 ٪ به دست می آورد. سهام کم بتا برای کاهش خطر بازار بسیار مفید است.

این امر به این دلیل است که اگر بازار 5 ٪ کاهش یابد ، سهام تنها 3. 75 ٪ کاهش می یابد. این کمتر از کاهش معیار در مقابل کاهش Google است که در آن بازار 5 ٪ کاهش یافته است.

برای شروع ، اجازه دهید داده ها را در پایتون وارد کنیم و بازده روزانه Google و شاخص S& P 500 را ترسیم کنیم.

دارایی بتا چیست؟

دارایی بتا ، که به عنوان نوسانات بازده نیز شناخته می شود ، بتا یک شرکت بدون تأثیر بدهی است. این خطر یک شرکت را با خطر بازار مقایسه می کند.

فرمول دارایی بتا

در اینجا فرمول دارایی بتا است:

عدالت

سهام بتا یک اندازه گیری است که نوسانات یک سهام خاص در برابر نوسانات بازار را مقایسه می کند. به عبارت دیگر ، این یک اندازه گیری از ریسک است و تأثیر ساختار سرمایه و اهرم یک شرکت را شامل می شود. بتا سهام به سرمایه گذاران اجازه می دهد تا چقدر امنیت حساس به خطرات بازار کلان را ارزیابی کنند.

به عنوان مثال ، شرکتی با بتا 1. 5 بازده دارد که 150 ٪ به عنوان بی ثبات به عنوان بازاری که با آن مقایسه می شود ، است.

فرمول برای محاسبه بتا

بتا با استفاده از تجزیه و تحلیل رگرسیون محاسبه می شود. از نظر عددی ، این نشانگر تمایل به بازده سهام برای پاسخ به نوسانات بازار است. فرمول محاسبه بتا ، کواریانس بازگشت دارایی با بازگشت معیار تقسیم بر واریانس بازگشت معیار در یک دوره خاص است.

انواع مقادیر بتا

بگذارید اکنون انواع مقادیر بتا را مشاهده کنیم:

• مقدار بتا برابر با یک
• مقدار بتا بین صفر تا یک
• مقدار بتا بیشتر از یک
• ارزش منفی بتا

مقدار بتا برابر با یک

ارزش بتا یکی نشان می دهد که قیمت سهام به شدت با بازار ارتباط دارد. اضافه کردن سهام به یک نمونه کارها با بتا از یک خطر اضافی به نمونه کارها اضافه نمی کند. به طور همزمان ، این احتمال را نیز افزایش نمی دهد که نمونه کارها بازده بالاتری را نسبت به آنچه پیش بینی می شد قبل از اضافه کردن سهام با بتا از یک باشد.

مقدار بتا بین صفر تا یک

مقدار بتا بین صفر تا یک به این معنی است که سهام نسبت به بازار بی ثبات است. ضریب خطر در یک نمونه کارها با سهام بتا کم نسبت به یک نمونه کارها بدون چنین سهام پایین تر خواهد بود.

مقدار بتا بیشتر از یک

بتا بیشتر از یک نشان می دهد که سهام نسبت به بازار بی ثبات تر است. این بدان معناست که افزودن سهام به نمونه کارها باعث افزایش ریسک نمونه کارها می شود ، اما در عین حال ، تمایل به بازده مورد انتظار بالاتر نیز افزایش می یابد.

ارزش منفی بتا

سهام با بتا منفی را می توان بر خلاف روندهای معیار تصور کرد. این سهام وقتی کل بازار پایین می رود و با اتمام بازار بدتر می شوند ، تمایل به عملکرد بهتری دارند. گزینه ها ، ETF های معکوس و طلا تمایل به بتای منفی دارند.

چگونه بتا را محاسبه کنیم؟

یکی از متداول ترین راه های محاسبه بتا استفاده از مدل قیمت گذاری دارایی سرمایه یا CAPM است.

نگاهی به مدل CAPM بیندازید:

E (ra) = rf + ba [e (rm) - rf]

جایی که ، E (ra) = بازده مورد انتظار دارایی RF = بازده بدون ریسک BA = بتا E (RM) = بازده بازار مورد انتظار

مدل CAPM اظهار داشت که بازده مورد انتظار یک دارایی "E (RA)" برابر با بازده بدون ریسک در بازار به علاوه تفاوت بین بازده مورد انتظار بازار و نرخ بدون ریسک است "[E (RM)-RF] 'ضرب شده توسط Beta' Ba 'دارایی.

اگر تمام مقادیر را به جز بتا دارایی داشته باشیم ، می توانیم بتا را با استفاده از آن محاسبه کنیم:

ba = [e (ra) - rf] / [e (rm) - rf]

ما حتی می توانیم بتا را با انجام "تحلیل رگرسیون" پیدا کنیم.

هنگامی که فرد سعی می کند رابطه ریاضی بین متغیرهای "x" و "y" را با قرار دادن یک خط ، چند جمله ای یا منحنی از طریق توطئه های پراکنده ضبط کند ، به گونه ای که می توان پیش بینی منطقی خوبی از "y" را برای x داده شده انجام داد"، سپس روند ریاضی استخراج چنین معادله ای بین x و y ، تجزیه و تحلیل رگرسیون نامیده می شود.

این معادله همچنین می تواند با استفاده از یک مدل رگرسیون مبتنی بر یادگیری ماشین وارد شود.

اگر سعی کنیم یک خط از طریق این طرح پراکنده قرار دهیم که "بهترین مناسب" از نظر مقادیر مشاهده شده "X" مقادیر مشاهده شده "Y" را توضیح می دهد ، ما یک مدل رگرسیون خطی ساده دریافت می کنیم.

رگرسیون خطی یک رابطه خطی بین متغیرهای وابسته و مستقل فرض می کند. معادله رگرسیون زیر آن رابطه را توصیف می کند:

yi = b0 + b1 xi + ei

ما به رهگیری "B0" و ضریب شیب "B1" به عنوان ضرایب رگرسیون ، XI به عنوان متغیر مستقل و EI به عنوان خطای تصادفی اشاره می کنیم.

اکنون ، این معادله را در نظر بگیرید:

RASSET = ALPHA EX-POST + BETA ASSET * RBENCHMARK + EI

برای درک ضرایب شهودی تر ، اگر بازده شاخص Google vs. S& P 500 را در نظر بگیریم ، ضریب شیب در یک خط رگرسیون ، بتا سهام نامیده می شود ، زیرا میزان نسبی خطر سیستماتیک یا غیر متنوع در بازده گوگل را اندازه گیری می کند. بشر

اگر شیب بازده Google بیش از 1 باشد ، بازده آن تمایل به افزایش یا کاهش بیشتر از بازده بازار دارد. یک شیب یا بتا 1 به طور متوسط سطح ریسک سیستماتیک را به طور متوسط خواهد داشت و شیب یا بتا کمتر از 1 دلالت بر این دارد که تغییر در بازده نسبت به تغییر در بازده بازار نسبتاً کم است.

اصطلاح رهگیری ، آلفا پست سابق است ، یعنی اندازه گیری بازده اضافی Google در مقایسه با بازده شاخص بازار. اگر اصطلاح رهگیری منفی باشد ، به این معنی است که Google S& P را بر اساس ریسک تنظیم کرده است و یک رهگیری مثبت به این معنی است که بازده اضافی را بر اساس تنظیم ریسک ایجاد کرده است.

تمام نکات موجود در خط معادله رگرسیون ، مقادیر "y" را برای مقادیر "x" مربوطه پیش بینی کنید. با این حال ، خط رگرسیون بهینه همان است که مجموع اختلافات مربع (مسافت عمودی) یا مجموع خطاهای مربع یا SSE بین مقادیر "Y" پیش بینی شده توسط معادله/خط رگرسیون و مقادیر "Y" واقعی استحداقل

بنابراین ، خط رگرسیون SSE را به حداقل می رساند. به همین دلیل است که رگرسیون خطی ساده به عنوان حداقل مربعات یا OLS معمولی نیز نامیده می شود ، و مقادیر تخمین زده شده (پیش بینی شده) توسط معادله رگرسیون ، یعنی مقادیر Y پیش بینی شده حداقل تخمین مربعات نامیده می شوند.

ضریب شیب ‘B1 از خط رگرسیون به عنوان کواریانس x و y تقسیم شده توسط واریانس x (covxy /σ2x) محاسبه می شود ، و ضریب رهگیری تقاطع خط با محور y در x = 0 است.

کد زیر را برای محاسبه بتا Google در برابر S& P 500 در نظر بگیرید.

آلفا: 0. 0009286480528358054 بتا: 1. 0083060312551573

ما بتا گوگل را به عنوان 1. 00 محاسبه کرده ایم. ممکن است این کار را با سهام دیگر امتحان کنید.

ما حتی می توانیم بتا Google را با توجه به S& P 500 Beta محافظت کنیم. این به عنوان Beta Hedging شناخته می شود.

محدودیت های بتا

حتی اگر بتا یک اندازه گیری گسترده از خطر سیستماتیک باشد ، در معرض محدودیت های خاصی قرار می گیرد.

یکی از برجسته ترین محدودیت ها این است که اطلاعات جدیدی را در بر نمی گیرد.

یک شرکت ابزار را در نظر بگیرید: بیایید آن را به عنوان شرکت X. شرکت X. شرکت X با بتا کم در نظر گرفته شود. هنگامی که وارد تجارت انرژی بازرگان شد و بدهی بیشتری را به عهده گرفت ، بتا تاریخی X دیگر خطرات اساسی شرکت را در پیش گرفت.

در عین حال ، بسیاری از سهام که نسبتاً جدید در بازار هستند ، سابقه کافی برای ایجاد یک بتا قابل اعتماد ندارند.

اشکال دیگر این است که حتی اگر داده های گذشته می توانند پیش بینی کننده خوبی برای عملکرد آینده باشند ، اما همان عملکرد را تضمین نمی کند.

در پایان لازم به ذکر است که علیرغم برجسته ترین محدودیت داده های تاریخی ، اندازه گیری خطر به بهترین وجه با داده های تاریخی انجام می شود. همچنین ، تجزیه و تحلیل انجام شده بر روی داده های تاریخی ثابت شده است که برای معامله گران و سرمایه گذاران به طور یکسان بسیار مفید است.

نتیجه

ما همه چیز را در مورد اصول بتا و محاسبه بتا در این وبلاگ آموختیم. بتا ابزاری کارآمد و قابل اعتماد برای اندازه گیری خطر سرمایه گذاری شما در برابر ریسک بازار است. محاسبه بتا به یک معامله گر کمک می کند تا ایده ای عادلانه از ریسکی که یک سهام خاص یا نمونه کارها در معرض آن قرار دارد ، بدست آورد.

برخی از سهام خطر احتمالی یک نمونه کارها را افزایش می دهد در حالی که برخی دیگر خطر را کاهش می دهند. در حالی که ، برخی از سهام خنثی هستند. همچنین ، برخی از سهام وجود دارد که در جهت مخالف از بازار با داشتن بتا منفی حرکت می کنند.

اگر می خواهید در مورد سهام بتا اطلاعات بیشتری کسب کنید ، می توانید در دوره ما در مورد استراتژی های معاملاتی نوسانات برای مبتدیان ثبت نام کنید. این دوره به شما کمک می کند تا بدون ترس از نوسانات ، نسبت به تجارت اطمینان بیشتری داشته باشید. همچنین ، این دوره به تنظیم ضرر پویا و به دست آوردن سطح سود کمک می کند ، با استفاده از VIX از نمونه کارها خود محافظت می کند و سهام را در نمونه کارها خود انتخاب می کند.

فایل داده را بارگیری کنید

سلب مسئولیت: کلیه سرمایه گذاری ها و تجارت در بورس سهام شامل ریسک است. هر تصمیمی برای قرار دادن معاملات در بازارهای مالی ، از جمله تجارت در سهام یا گزینه ها یا سایر ابزارهای مالی ، یک تصمیم شخصی است که فقط باید پس از تحقیقات کامل از جمله ریسک شخصی و ارزیابی مالی و مشارکت کمکهای حرفه ای به میزان شما اتخاذ شودباور کنیداستراتژی های معاملاتی یا اطلاعات مرتبط با آن که در این مقاله ذکر شده است فقط برای اهداف اطلاعاتی است.