مدیریت ریسک سرمایه گذاری

مدیریت ریسک جامع و روشمند ، مشخصه ای از رویکرد سرمایه گذاری UTAM است. چارچوب ریسک ما همچنان در حال تحول است زیرا ما در مورد بینش از رویکردهای قبلی و پیشرفت های جدید در مدیریت ریسک تأمل می کنیم. تیم اختصاصی UTAM به رهبری مدیر ریسک ما ، ابعاد مختلفی از ریسک را بررسی می کند-از تمرکز طرف مقابل و نقدینگی نیاز به مسائل ESG و ریسک آب و هوا-برای اطمینان از این که کلیه تصمیمات سرمایه گذاری منعکس کننده اشتها و انتظارات بلند مدت برای سبد اوقاف دانشگاه استبشر

چارچوب مدیریت ریسک سرمایه گذاری ما بر سه دسته ریسک زیر متمرکز شده است: بازار ، تمرکز (از جمله اعتبار و طرف مقابل) و نقدینگی. محدودیت های اصلی ریسک نمونه کارها ، مانند بودجه ریسک فعال ، توسط اداره دانشگاه و کمیته های مختلف از جمله کمیته سرمایه گذاری تصویب می شود. ما این محدودیت ها را در فرآیندهای خود گنجانیده ایم تا اطمینان حاصل کنیم که هرگونه ریسکی که ما برای کسب درآمد بیش از سبد مرجع فرض می کنیم به روشی متفکرانه و کارآمد مدیریت می شود. برای این منظور ، ما ریسک سبد موقوفه را در برابر بودجه مشخص شده در دانشگاه مشخص می کنیم و چندین محدودیت در معرض ، غلظت و نقدینگی را در خود جای می دهیم.

یک چارچوب جامع مدیریت ریسک

خطر بازار

UTAM با استفاده از یک سیستم ریسک مبتنی بر دارایی های شخص ثالث ، خطرات مختلفی را بر اساس یک نقطه در زمان و روند (یعنی ، با گذشت زمان) مشخص می کند. ما با بارگیری کلیه منابع سرمایه گذاری موجود از مدیران خود به صورت ماهانه شروع می کنیم. در جایی که موقعیت های یک مدیر در دسترس نیست ، ما از انواع تکنیک های آماری برای مدل سازی مناسب ترین در معرض خطر آن مدیران استفاده می کنیم. برای سرمایه گذاری های خصوصی ، مانند سهام خصوصی و املاک و مستغلات ، ما از پروکسی های چند عاملی استفاده می کنیم که منعکس کننده محرک های اصلی ریسک سرمایه گذاری است. برای برخی از استراتژی های اعتباری که در آن داده های جریان نقدی در سطح موقعیت در دسترس است ، ما از یک مدل جریان نقدی با تخفیف استفاده می کنیم که ضعف و ریسک های اعتباری را به خود اختصاص می دهد.

هنگامی که سیستم ریسک را با هلدینگ و پروکسی ها جمع کردیم ، ریسک Ractive (یعنی ریسک نمونه کارها را منهای ریسک نمونه کارها مرجع) و ریسک کل نمونه کارها (به عنوان مثال ، سطح مطلق ریسک در پرتفوی ها) اندازه گیری می کنیم. در هر دو مورد ، ما مشارکت کنندگان خاص ریسک را بر اساس کلاس دارایی ، استراتژی سرمایه گذاری ، مدیر سرمایه گذاری و موقعیت شناسایی می کنیم. ما همچنین مواجهه با سبد موقوفات را در بخش های مختلف ، مناطق جغرافیایی و دسته بندی های رتبه بندی اعتبار کنترل می کنیم.(برای نمونه کارها EFIP ، ما سایر تکنیک های نظارت و اندازه گیری ریسک را متناسب با آن دارایی ها اعمال می کنیم.)

علاوه بر خطرات برجسته شده در بالا ، ما بیشترین غلظت ریسک را در بین صادرکنندگان فردی در میان دسته های مختلف ارزیابی می کنیم. ما حساسیت نمونه کارها را نسبت به تغییرات احتمالی در عوامل خطر بازار مانند شوک بازار سهام ، تغییر در نرخ بهره و گسترش اعتبار و حرکات منفی در نرخ ارز تخمین می زنیم. ما همچنین پرتفوی ها را از طریق دوره های استرس تاریخی مانند بحران مالی جهانی 2008 و تصحیح بازار 2020 به دلیل COVID-19 اجرا می کنیم. این تجزیه و تحلیل ها همه از طریق تجزیه و تحلیل شبیه سازی برای ارزیابی تأثیرات پرتفوی احتمالی و حساسیت به رژیم ها و سناریوهای مختلف بازار سرمایه ، از جمله رکود شدید بازار جهانی یکپارچه شده اند. برای تکمیل تجزیه و تحلیل سیستم ریسک ، ما همچنین توانایی اجرای مدل سازی مسئولیت دارایی خود را با استفاده از یک ژنراتور سناریوی پویا داریم. این به ما امکان می دهد تا رفتار دارایی ها و بدهی های نمونه کارها موقوفات را در سناریوهای مختلف آینده نگر مورد تجزیه و تحلیل قرار دهیم. این مجموعه از تجزیه و تحلیل بینشی در مورد رفتار بالقوه مسیر استراتژی های سرمایه گذاری در پرتفوی ها در افق های طولانی تر و در وسعت سناریوهایی که ممکن است در داده های تاریخی وجود نداشته باشد ، ارائه می دهد.

تجزیه و تحلیل ما به معیارهای مختلفی برای ارائه بینش در مورد قرار گرفتن در معرض خطر کلی و شناسایی بازارهای خاص ، عوامل و رژیم هایی که پرتفوی آنها آسیب پذیر ترین است ، می پردازد. خروجی این تجزیه و تحلیل در جلسات منظم کمیته ریسک سرمایه گذاری مدیریت ما مورد بحث قرار گرفته و تصمیم گیری ما را در مورد چگونگی مدیریت این خطرات (بر اساس مطلق و نسبی) به پیش می برد.

ESG و خطرات آب و هوا

به عنوان بخشی از ارزیابی ما از ریسک بازار ، ما برای پشتیبانی از کل نمونه کارها ESG و تجزیه و تحلیل ریسک آب و هوا ، تجزیه و تحلیل را تحقیق و توسعه داده ایم. گزارش های ریسک ما اکنون شامل تجزیه و تحلیل مبتنی بر قرار گرفتن در معرض و سناریو است که مستقیماً در چارچوب مدیریت ریسک بازار ما ادغام شده اند. رانندگی تجزیه و تحلیل مبتنی بر قرار گرفتن در معرض کاربرد چندین مجموعه از نمرات E ، S و G است. ما از این نمرات برای مطالعه آسیب پذیری های پرتفوی در برابر عوامل مختلف ESG استفاده می کنیم. به ویژه برای خطر آب و هوا ، ما از شاخص های ریسک و نمرات استفاده می کنیم که وضعیت فعلی کشور/بخش و آمادگی آن را برای سازگاری با اقتصاد کم کربن ضبط می کند. این معیارها ، که می توانند به کلاسهای دارایی های فردی گره خورده باشند ، اطلاعاتی را ارائه می دهند که در مورد مناطقی از نمونه کارها می تواند مستعد ابتلا به ESG و شوک های خطر مبتنی بر آب و هوا بر اساس یک پایه مستقل و نسبی باشد (یعنی نسبت به نمونه کارها مرجع).

تجزیه و تحلیل مبتنی بر قرار گرفتن در معرض توسط مدل سازی مبتنی بر سناریو تکمیل شده است ، که نشان می دهد چگونه این نمونه کارها می تواند تحت سناریوهای مختلف آب و هوا اجرا کند. برای فاکتورهای E ، S و G فردی ، ما سناریوهای استرس داخلی را هدایت کرده ایم که توسط رویدادهای بازار گذشته هدایت می شود (به عنوان مثال ، بلایای طبیعی ، همه گیر ، حملات سایبری ، استیضاح). در هر حالت ، ما عوامل اصلی خطر را شناسایی کرده ایم و از این اطلاعات برای انتشار شوک ها از طریق بازار وسیع استفاده می کنیم. به ویژه برای خطرات آب و هوا ، ما خطرات انتقال و جسمی را که در ادبیات دانشگاهی و پزشک ذکر شده است ، یکپارچه کرده ایم. در اینجا ما از هر دو ابزار سیستم عامل خارجی (به عنوان مثال ، PACTA) و سناریوهای توسعه یافته در خانه استفاده کرده ایم. با هدایت سناریوهای بازار منتشر شده (به عنوان مثال ، سناریوهای انتقال IEA) ، ما شوک های آب و هوایی را به تغییر در متغیرهای کلان اقتصادی و متعاقباً به شوک قیمت دارایی ترجمه کرده ایم. این تجزیه و تحلیل به ما امکان می دهد تا شوک های آب و هوایی عاقلانه را در سراسر کشورها و بخش ها تبلیغ کنیم. در حالی که ما تاکنون پیشرفت خوبی داشته ایم ، این یک منطقه تحقیقاتی کلیدی برای ما است.