تعیین جهت بازار با VIX

جان Summa بنیانگذار Optionsnerd.com است و تعدادی کتاب را تألیف کرده است. وی 6+ سال به عنوان یک اقتصاددان ارشد و استراتژیست مشتقات دارد.

چارلز یک متخصص و مربی بازار سرمایه در سطح ملی با بیش از 30 سال تجربه در زمینه توسعه برنامه های آموزشی عمیق برای رشد متخصصان مالی است. چارلز در تعدادی از موسسات از جمله گلدمن ساکس ، مورگان استنلی ، اجتماعی ژنرال و بسیاری دیگر تدریس کرده است.

ویکی ولاسکز یک محقق و نویسنده است که سازمان های مختلف جامعه و غیرانتفاعی را مدیریت ، هماهنگ و کارگردانی کرده است. وی تحقیقات عمیق در مورد مسائل اجتماعی و اقتصادی انجام داده است و همچنین مواد آموزشی را برای منطقه بزرگ ریچموند تجدید نظر و ویرایش کرده است.

جستجوی Google در VIX برخی از صفحات غیر منتظره را ارائه می دهد: نام یک گروه راک چک ، کاتالوگ لباس شنا و تبادل اینترنت وین. چیزهای جالب ، اما نه کاملاً آنچه در ذهن داشتیم. VIX CBOE یک شاخص محبوب در بازار است. بیایید نگاهی بیندازیم که چگونه VIX ساخته شده است و چگونه سرمایه گذاران می توانند از آن برای ارزیابی بازارهای سهام ایالات متحده استفاده کنند.

VIX چیست؟

VIX نمادی برای شاخص نوسانات CBOE است. این یک اندازه گیری از سطح نوسانات ضمنی ، نه نوسانات تاریخی یا آماری ، از طیف گسترده ای از گزینه ها بر اساس S& P 500 است. این شاخص به عنوان "سنج ترس سرمایه گذار" شناخته می شود ، زیرا منعکس کننده بهترین پیش بینی های سرمایه گذاران از سرمایه گذاران استنوسانات نزدیک به بازار یا ریسک. به طور کلی ، VIX در مواقع استرس مالی شروع به افزایش می کند و با شکایت سرمایه گذاران ، کاهش می یابد. این بهترین پیش بینی بازار از نوسانات نزدیک به بازار است.

نوسانات ضمنی نوسانات مورد انتظار از زیرین است ، در این حالت طیف گسترده ای از گزینه ها در شاخص S& P 500. این نشان دهنده سطح نوسانات قیمت است که توسط بازارهای گزینه ها دلالت دارد ، نه نوسانات واقعی یا تاریخی خود شاخص. اگر نوسانات ضمنی زیاد باشد ، حق بیمه گزینه ها زیاد و برعکس خواهد بود. به طور کلی ، حق بیمه گزینه در حال افزایش ، اگر فرض کنیم همه متغیرهای دیگر ثابت باقی می مانند ، منعکس کننده انتظار افزایش نوسانات آینده شاخص سهام زیرین ، که نشان دهنده سطح نوسانات ضمنی بالاتر است.

VIX و رفتار بازار سهام

در حالی که عوامل دیگری در محل کار وجود دارد ، در بیشتر موارد ، VIX بالا نشان دهنده افزایش ترس سرمایه گذار است و VIX کم نشان دهنده نارضایتی است. از نظر تاریخی ، این الگوی در رابطه بین VIX و رفتار بورس اوراق بهادار خود را در چرخه های گاو نر و خرس تکرار کرده است ، الگویی که در زیر به جزئیات بیشتری خواهیم پرداخت. در دوره های آشفتگی بازار ، VIX سنبله بالاتر است ، که تا حد زیادی منعکس کننده تقاضای وحشت برای OEX است که به عنوان یک پرچین در برابر کاهش بیشتر در اوراق بهادار سهام قرار می گیرد. در دوره های صعودی ، ترس کمتری وجود دارد و بنابراین ، نیاز کمتری به مدیران نمونه کارها برای خرید قرار داده است.

با اندازه گیری سطح ترس سرمایه گذار با تیک تیک تیک تیک تیک می زند و روز به روز ، VIX مانند بسیاری از سنجهای عاطفی مانند نظرسنجی و نظرسنجی و احساسات ، می تواند به عنوان ابزاری مخالف در تلاش برای مشخص کردن تاپ های بازار و پایین در یک متوسط استفاده شود. مبنای کوتاه

دو روش برای استفاده از VIX به این روش وجود دارد: اولین مورد این است که به سطح واقعی VIX نگاه کنیم تا پیامدهای بازار سهام آن را تعیین کنید. رویکرد دیگر شامل نگاه به نسبت های مقایسه سطح فعلی با میانگین حرکت بلند مدت VIX است. این روش دوم ، معروف به دفع کننده ، به از بین بردن روند طولانی مدت در VIX کمک می کند و خواندن پایدارتر را به شکل نوسان ساز فراهم می کند.

هنگامی که اقدامات ترس هیچ ترس سرمایه گذار را نشان نمی دهد

بیایید نگاهی دقیق تر به برخی از شماره ها برای VIX بیندازیم تا ببینیم که بازارهای گزینه در مورد بازار سهام و خلق و خوی جمعیت سرمایه گذاری چه چیزی را به ما می گویند.

روزانه VIX ، نوسان ساز و S& P 500. منبع: Professional Metastock. تصویر توسط سابرینا جیانگ © Investopedia 2020

شکل 1 VIX را نشان می دهد ، در تابستان سال 2003 ، معاشقه با پایین ترین سطح ، غرق در نزدیکی یا زیر 20. نگاه به شکل 2 باید یک چشم باز باشد ، زیرا نشان می دهد که هر بار VIX زیر 20 کاهش یافته است ، aمدت کوتاهی پس از فروش عمده انجام شده است. هر زمان که VIX زیر 20 فرو می رود ، بازار سهام یک سطح میان مدت را نشان می دهد. از آنجا که VIX در شکل 1 زیر 20 می شکند ، نشان می دهد که جمعیت سرمایه گذاری نسبت به چشم انداز فعلی بسیار دلسوز هستند و دلیل کمی برای نگرانی دارند.

روزانه VXN ، نوسان ساز و S& P 500. منبع: Professional Metastock. تصویر توسط سابرینا جیانگ © Investopedia 2020

جالب است بدانید که VXN ، که نمادی برای شاخص نوسانات ضمنی شاخص NASDAQ 100 است ، در پایان تابستان سال 2003 حتی نزولی تر است. در شکل 2 ، VXN ، که به همان روش محاسبه می شودVIX ، به سطحی که از تابستان شکایت سال 1998 ، هنگامی که VXN زیر 29. 5 بود ، کاهش یافت. تقریباً بلافاصله یک فروش عمده به نتیجه رسیده بود.

علاوه بر این ، سطح نوسان ساز زیر 5/5 (مشابه برای VIX) ، به طور کلی پیش از فروش است ، اگرچه گاهی اوقات این نشانه فروش ممکن است زود باشد ، که ممکن است در مورد قرائت های سپتامبر 2003 اتفاق بیفتد. در حقیقت ، با توجه به خوانش های کم در VIX و VXN در آن زمان ، شاخص های سهام به نظر می رسد ، همانطور که در الگوی S& P مانند خرس در نمودارهای شکل 1 و 2 مشاهده می شود.

در آن زمان مطمئناً انتظار داشتیم که میانگین سهام به طور متوسط بالاتر حرکت کند ، بلکه برای آنها حتی با سطح VXN و VIX پایین تر همراه باشد. با این حال ، تاریخ نشان می دهد که سرمایه گذاران شکایت ممکن است با کاهش قیمت مجازات شوند ، مگر اینکه آنها به هشدارهای این شاخص کاملاً قابل اعتماد توجه کنند.

خط پایین

به یاد داشته باشید ، با گزینه های معاملاتی و معاملات آینده ، خطر ضرر وجود دارد ، بنابراین فقط با سرمایه ریسک تجارت کنید. عملکرد گذشته نتایج آینده را تضمین نمی کند.