مدیر صندوق سرمایه گذاری پرچین ماه - وانواتو

در تاریک ترین روزهای بحران مالی جهانی (GFC) یک فکر مدام در ذهنم می چرخید. اگر تنها راه شکست بازار این بود که «بازار را فراموش کنید؟» چه می شد. راستش را بخواهید، در آن زمان تنها کاری که می خواستم انجام دهم این بود که بازار را فراموش کنم. من از اینکه روز معاملاتی جدید چه خواهد آورد وحشت داشتم. به هر طرف که نگاه کردم، دریای قرمز بود و مفهوم تنوع معنایی لعنتی نداشت! بازار تاسیس، بازار نوظهور، هیچ یک از آنها حمایتی برای مشتریان من ارائه نکرد. دارایی های نامرتبط قبلی پشت سر هم سقوط کردند و به معنای واقعی کلمه جایی برای پنهان شدن وجود نداشت.

طومار

خانه » مقالات » مدیر ماه صندوق سرمایه گذاری وانواتو

مدیر صندوق سرمایه گذاری پرچین ماه - وانواتو

تا قبل از GFC فکر می کردم سرمایه گذاری نسبتاً آسان است: به سادگی صندوق بازارهای نوظهور بعدی را از روسیه، چین یا هند انتخاب کنید، برخی از سهام اصلی بازار، برخی اوراق قرضه، برخی معاملات آتی و شاید حتی یک صندوق آربیتراژ را انتخاب کنید. رویکرد خرید و نگهداری بلندمدت و بر اساس عملکرد گذشته، شما تنظیم شده اید.

متأسفانه، ارزش یک مدیر صندوق خوب واقعاً مشهود نیست تا زمانی که همه چیز به کاستارد تبدیل شود. تا اواخر سال 2007، تقریباً هر مدیر صندوق یک نابغه بود، زیرا آنها به کسب درآمد برای مشتریان خود ادامه می دادند تا زمانی که این کار را نکردند. آن زمان بود که این حقیقت سخت را فهمیدم که شما فقط در یک رکود می توانید بفهمید کدام مدیر صندوق واقعاً ارزش نمکش را دارد و نه، این واقعیت که شما کمتر از دیگران ضرر کرده اید، شما را به یک مدیر صندوق خوب تبدیل نمی کند. در حقیقت، اکثر آنها به طرز بدی در این کار شکست خوردند.

پس شبها با عرق سرد بیدار دراز کشیدم و به این فکر می کردم که چه کاری می توانستم متفاوت انجام دهم، با همان فکری که بارها و بارها در ذهنم می چرخید «بازار را فراموش کن»! جدی، من چیزی جز از بین بردن آن توده گلویم نمی خواستم. برای بیرون آمدن از زیر آن فیلی که روی سینه ام نشسته بود، وقتی وارد دفتر شدم.

آیا واقعاً می تواند به همین سادگی باشد؟آیا واقعا راه دیگری برای سرمایه گذاری وجود داشت؟اگر بتوانید بازدهی مشابه میانگین بلندمدت بازار اما بدون سرمایه گذاری در بازار کسب کنید، چه؟آیا حتی می شد به چنین ایده دیوانه کننده ای فکر کرد؟

بنابراین من تصمیم گرفتم هر نوع استراتژی سرمایه گذاری را که می توانم پیدا کنم ، بررسی کنم تا ببینم چه چیزی کار کرده و همچنین به آنچه کار نمی کند و چرا حفر شده است. مأموریت من ساده بود: ایجاد یک استراتژی سرمایه گذاری که می تواند با میانگین طولانی مدت بازار مطابقت داشته باشد اما در رحمت آنها نباشد. یکی از دوستان ، خانواده و مشتری های من (که هنوز با من صحبت می کردند) ، می توانند بدون شبهای بی خوابی سرمایه گذاری کنند و از این افت بازار وحشتناک جلوگیری کنند. خیلی ساده به نظر می رسیدتمام کاری که من باید انجام دهم این بود که پول از دست ندهم به طوری که هرگونه سود حاصل از آن در تلاش برای بازگشت به ضررهای گذشته هدر نمی رود. اوه ، و من می خواستم این سرمایه نیز امن باشد.

صادقانه بگویم ، هیچ نکته ای انجام نمی داد که همه افراد دیگر انجام می دادند زیرا ما فقط در معاملات شلوغ به پایان می رسیدیم و سرانجام ، اگر تاریخچه راهنما بود ، ما از رکود عظیم دیگری عبور خواهیم کرد. از این گذشته ، وال استریت در طی 17 سال گذشته بیش از 45 ٪ از پول سرمایه گذار معمولی را از دست داده بود. و اگر 45 ٪ از دست بدهید ، فقط برای شکستن یکنواخت به 81. 8 ٪ نیاز دارید. برای من جایگزین Saner هرگز در وهله اول از دست دادن این کار نبود.

سپس من به یک استراتژی سرمایه گذاری که از سال 1996 مورد استفاده قرار گرفته بود ، گیر افتادم و هرگز سال منفی نداشتم. این بدان معنی بود که از پیش فرض روسی و LTCM در سال 1998 جان سالم به در برد ، ویران فنی 1999 ، رکود سال 2000 و GFC 2007-2009 و هرگز ضرب و شتم را از دست نداد.

تولد FTM

از زمان آغاز آن می دانستیم که FTM چیزی متفاوت است. حتی آرم ما در آنجاست ، یک لامپ با پاها است که ایده خوبی را برای اجرای اتاق نشان می دهد. بیانیه ماموریت ما "نژاد جدیدی از تفکر مالی" است. بنابراین ، در مارس 2010 کلاس A FTM کلاس A برای عموم افتتاح شد و از آن زمان 75 ماه مثبت برای بازده کل ، خالص هزینه ، 68. 91 ٪ و بازده سالانه 8. 78 ٪ افزایش یافته است. همه در حالی که به هر معیاری که در بالا ذکر شد ، اصلاً بدون هیچ گونه اهلی انجام می شود.

چیزی که به طور جدی آزاد نشود که با هوی و هوس بانکداران مرکزی و سیاست گذاران گره خورده و قادر به خوابیدن بدون نگرانی از آنچه روز تجارت جدید به ارمغان می آورد ، می شود.

FTM چگونه کار می کند؟

استراتژی سرمایه گذاری غالب مورد استفاده FTM از فرصتی برای بهره برداری از ناکارآمدی سیستم پزشکی ایالات متحده در هنگام تأخیرهای ناشی از پزشکان ، بیمارستان ها و پزشکان پزشکی در پرداخت برای معالجه موارد آسیب شخصی متولد شده است. امروز ، بیش از هر زمان دیگری ، جریان نقدی کلید اصلی تأمین هزینه های عملیاتی است و در تلاش برای سرعت بخشیدن به روند پرداخت ، پزشکان ، بیمارستان ها و پزشکان پزشکی مایل هستند به جای سالهای انتظار برای پرداخت ، اکنون کمتر بپذیرند. این همان است که FTM را قادر می سازد برای خرید مطالبات پزشکی تخفیف پزشکی تأمین شود و با فرض ریسک ، بازده قابل توجهی ایجاد کند.

بیشتر تحقیقات و خرید مستقیم مطالبات قابل دریافت از طریق یک شرکت دریافتنی حساب های پزشکی انجام می شود که به دلیل داشتن یک کلمه بهتر ، "بین یک شرکت بیمه و یک بیمار پزشکی" بین می رود. مثال زیر را تصور کنید. یک تصادف رانندگی رخ داده است ، با این نتیجه که شخص مجروح (که مقصر نیست) نیاز به جراحی کمر دارد.

اکنون ، تا زمانی که بتوانیم ثابت کنیم که آنها مقصر نیستند ، این یک شرط از قبل موجود نیست و محدودیت سیاست برای ضمانت آن کافی است ، پس شرکت مطالبات قابل دریافت اکنون این عملیات را تأمین می کند و از شرکت بیمه جمع می کندپس از حل و فصلدر ضمن شرکت مطالبات قابل دریافت در برابر درآمد بیمه وثیقه قرار می دهد.

روشهای پزشکی تحت پوشش در نهایت با مداخله یا بدون مداخله شرکت مطالبات قابل دریافت انجام می شد ، اما با تأمین بودجه ، این عملیات زودتر اتفاق می افتد و شخص آسیب دیده می تواند یک زندگی عادی را خیلی سریعتر از سر بگیرد. بیمارستان ها همچنین با تخفیف عمل جراحی را انجام می دهند ، زیرا آنها به جای اینکه سالها منتظر بمانند تا برای حل و فصل این ادعا منتظر بمانند ، زودتر پرداخت می شوند.

این ، در اصل ، با حساب های دریافتنی قابل دریافت ، اما با یک تفاوت اساسی مشابه است. در فاکتورسازی سنتی ، یک شرکت استخر بزرگی از بدهی را خریداری می کند و به سادگی امیدوار است که برای اطمینان از سود به اندازه کافی پرداخت شود.

در مورد ما ، حساب های پزشکی مطالبات قابل دریافت شرکت مواردی را که مایل به تأمین بودجه هستند انتخاب و انتخاب می کنند و به طور متوسط چهار مورد از هر پنج مورد بررسی شده رد می شوند. علاوه بر این ، شرکت مطالبات قابل دریافت با هدف متوسط خرید 33 سنت بر روی دلار است زیرا ایمنی سرمایه گذار مهم است. همچنین باید به خاطر داشت که پرداخت کننده یک شرکت بیمه است ، نه یک بیمار یا بیمارستان.

نمونه کارها FTM بین 3 سرمایه گذاری مختلف که FX (فارکس) هستند تقسیم می شود ، که ناچیز و بسیار ناچیز است که تقریباً وجود ندارد. سپس مؤلفه نقدی وجود دارد که از پنج تا 10 ٪ از کل نمونه کارها کلاس A نوسان دارد و برای تأمین رستگاری ها و هزینه های عملیاتی استفاده می شود. سپس مطالب قابل تخفیف در حساب های پزشکی وجود دارد که تمایل دارند از 90-95 ٪ از کل نمونه کارها را در هر جایی تشکیل دهند.

این بدان معناست که 90-95 ٪ از نمونه کارها با 3 دلار از مطالبات قابل دریافت برای هر 1 دلار سرمایه گذاری شده ایمن می شود که در صورتی که مؤلفه نقدی را در آن قرار دهید ، قرار گرفتن در معرض حرکات بازار کمتر از 1 ٪ است.

صادقانه بگویم ، ما تا حدودی قربانی موفقیت خودمان شده ایم زیرا هر ماه مثبت می گذرد تا شخصی را برای اطمینان از یک ماه مثبت دیگر به ما وارد کند و به همین دلیل ، همه ما جزء FX را از دست داده ایم. در حقیقت ، در ژوئن سال 2012 ، در نتیجه تجارت فارکس ، ما با 0. 08 ٪ برای آن ماه بسیار نزدیک به بازده منفی رسیدیم ، بنابراین ، از آن پس ، ما بخش FX را به طرز چشمگیری کاهش دادیم زیرا نمی خواستیمدلیل هر یک از مشتری های ما که شب های بی خوابی دارند.

حقیقت این است که شما برای پول خود سخت کار می کنید و تنها دلیل سرمایه گذاری این است که با گذشت زمان رشد کنید تا بتوانید استاندارد زندگی خود را بهبود بخشید یا بازنشستگی کمتری داشته باشید. در هر صورت ، ما FTM را ایجاد کردیم تا به جلوگیری از آن کمک کنیم. من شخصاً معتقدم که بسیاری از مدیران صندوق در صورت نزدیک شدن به سرمایه گذاری از این طریق بهتر عمل می کنند و شاید به طور کلی صنعت صندوق پرچین به همان اندازه مطبوعات منفی نخواهد داشت.

تفاوت FTM

شما ممکن است از شرط 1،000،000 دلاری بین وارن بافت (یکی از بزرگترین سرمایه گذاران جهان) و تد سیدز (یک مدیر مشهور صندوق پرچین) شنیده باشید که درآمد حاصل از آن به امور خیریه اهدا می شود.

شرط بندی به مدت 10 سال با شرط بندی وارن بافت است که یک صندوق شاخص کم هزینه (سهام Admiral Index Vanguard 500 Index) از عملکرد جمعی گروه پنج صندوق پرچین انتخاب شده توسط Seides بهتر خواهد بود.

خوب در اینجا ما کمی بیش از هشت سال از شرط بندی هستیم و صندوق شاخص تقریباً 66 ٪ افزایش یافته است در حالی که صندوق های پرچین برای همان زمان حدود 22 ٪ افزایش یافته است.

بنابراین ، من تعجب کردم که چگونه FTM کلاس A در همان بازه زمانی با هم مقایسه می شود زیرا ما در مدت زمان کمی بیش از شش سال 68. 22 ٪ افزایش یافته است. با فرض اینکه FTM کلاس A با بازده سالانه 8. 78 ٪ خود ادامه یابد ، بازده 8 سال 80. 23 ٪ خواهد بود و این با کمتر از 1 ٪ در معرض بازار است.

سپس من فکر کردم که عملکرد FTM کلاس A را در برابر شاخص های اصلی بازار از اول ژانویه 2016 تا 31 مه 2016 مقایسه می کنم زیرا بازارها امسال تاکنون عملکرد بسیار سختی داشته اند. در حقیقت ، واقعیت این است که بیشتر بازارها طی دو سال گذشته به جایی نرفته اند.

چشم انداز سرمایه گذاری تغییر کرده است.

15 سال پیش به سادگی از مشتری خود می پرسید که چقدر می خواستند در بازنشستگی خود زندگی کنند. اگر آنها سالانه 50،000 دلار می گفتند ، می دانستید که آنها باید سرمایه گذاری های خود را به 1،000،000 دلار برسانند و سپس آنها به سادگی می توانند این 1،000،000 دلار را در بانک قرار دهند و سالانه 50،000 دلار دریافت کنند تا بدون غذا خوردن در مدیر اصلی زندگی کنند.

اکنون پنج کشور با نرخ بهره منفی و بسیاری دیگر در صفر هستند. دقیقاً چقدر پول برای جمع آوری نیاز دارید تا بتوانید سالانه 50،000 دلار در یک دنیای بهره صفر کسب کنید؟

طبق گفته بلومبرگ تا ماه فوریه ، بیش از 7 تریلیون دلار اوراق قرضه دولتی در سراسر جهان بازده زیر صفر را ارائه می دهد.

بنابراین ، اگر شما علاقه مند به کسب اطلاعات بیشتر در مورد یک استراتژی سرمایه گذاری هستید: • تحت تأثیر سقوط در بازار • عدم همبستگی با Equites • اثبات رکود • سازگار