آیا توسعه بازار سرمایه و عمق مالی به رشد کمک کرده است؟شواهدی از ادغام مالی اروپا

این مطالعه به بررسی تأثیر عمق مالی و توسعه بازار سرمایه بر رشد ملل اروپایی می پردازد. در صورت تحقق مزایای ادغام مالی ، عمق مالی مهم است. در حقیقت ، عمق مالی کانال است که باعث رشد و به اشتراک گذاری ریسک می شود و نوسانات کلان اقتصادی را مهار می کند. داده های پانل 17 کشور اروپایی از سال 1970 تا 2013 گرفته شد و نتایج از طریق تکنیک تخمین گروه استخر به دست آمد. نتایج ما نشان می دهد که ، برای کشورهای اروپایی ، عمق مالی و توسعه بازار سهام به رشد بلند مدت کمک کرده است. با این حال ، سهم عمق مالی بیشتر از توسعه بازار سهام است. علاوه بر این ، مشاهده شد که در مورد مجارستان و ایرلند ، توسعه بازار سرمایه و عمق مالی به رشد کوتاه مدت کمک کرده است. باز بودن تجارت برای رشد در موارد اتریش و فنلاند قابل توجه بود در حالی که عمق مالی و باز بودن تجارت برای آلمان و سوئیس قابل توجه بود. در پایان ، در کوتاه مدت ، عمق مالی بیشتر از توسعه بازار سهام به رشد کمک می کند. بنابراین می توان گفت نقش عمق مالی در افزایش رشد پایدار تر از توسعه بازار سهام است.

مقالات را تایپ کنید اطلاعات بررسی اروپا ، دوره 27 ، شماره 4 ، اکتبر 2019 ، صص 506 - 518 کپی رایت © Academia Europaea 2019

گزینه های دسترسی

با استفاده از یکی از گزینه های دسترسی در زیر ، به نسخه کامل این محتوا دسترسی پیدا کنید.(گزینه های ورود به سیستم دسترسی به نهادی یا شخصی را بررسی می کنند. در صورت دسترسی به محتوا ممکن است نیاز به خرید داشته باشد.)

منابع

De Brouwer ، G. (2005) ادغام پولی و مالی در آسیا: شواهد تجربی و موضوعات. در همکاری و ادغام اقتصادی آسیا: پیشرفت ، چشم انداز ، چالش ها (مانیل: بانک توسعه آسیا) ، صص 269 - 293. Google Scholar

Siriopoulos ، T. (2004) تنوع بین المللی نمونه کارها در بازارهای سهام اروپای مرکزی. اقتصاد مالی کاربردی ، 16 (3) ، صص 1 - 16. Google Scholar

Siriopoulos ، T. (2006) ریسک و پیامدهای بازده از سرمایه گذاری در بازارهای در حال ظهور سهام اروپا. مجله بازارهای بین المللی مالی ، موسسات و پول ، 16 (3) ، صص 283 - 299 . CrossRefGoogle Scholar

Siriopoulos ، T. ، Athanasius ، E. and Kollias ، C. (2006) نوسانات پویا و شوک های مربوط به امنیت خارجی: مورد بورس اوراق بهادار آتن. بازارهای بین المللی مالی ، موسسات و پول ، 16 ، صص 411 - 424. Google Scholar

Siriopoulos ، T. (2007) ارتباطات پویا بین بازارهای در حال ظهور اروپایی و توسعه یافته: آیا EMU تأثیر دارد؟بررسی بین المللی تجزیه و تحلیل مالی ، 16 ، صص 41 - 60 . CrossrefGoogle Scholar

Semitas ، A. ، Kenourgios ، D. and Paltalidis ، N. (2006) ادغام و الگوهای رفتاری در بازارهای در حال ظهور سهام بالکان. مقاله ارائه شده در کنفرانس سالانه EFMA ، وین (نوامبر 2006) ، صص 21 - 24. Google Scholar

Chen ، G. ، Oliver ، M. and Rui ، M. (2002) پیوندهای بازار سهام: شواهدی از آمریکای لاتین. مجله بانکی و دارایی ، 26 (3) ، صص 1113 - 1141 . CrossRefGoogle Scholar

Gelos ، G. and Sahay ، R. (2000) سرریز بازار مالی در اقتصادهای انتقال. مقاله کار ، صندوق بین المللی پول. CrossrefGoogle Scholar

Lane ، P. and Milesi-Ferretti ، G. (2007) ثروت خارجی ملل مارک دوم: برآوردهای اصلاح شده و گسترده از دارایی ها و بدهی های خارجی ، 1970-2004. مجله اقتصاد بین المللی ، 73 (6) ، صص 223 - 250 . CrossRefGoogle Scholar

جانسون ، R. و Soenen ، L. (2006) ادغام اقتصادی اروپا و همبستگی بازار سهام با آلمان. بررسی چند ملیتی تجارت ، 17 (3) ، صص 205 - 227 . CrossRefGoogle Scholar

Korajczyk ، R. (1996) اندازه گیری ادغام بازار سهام برای بازارهای توسعه یافته و در حال ظهور. بررسی اقتصادی بانک جهانی ، 10 (1) ، صص 267 - 289 . CrossrefGoogle Scholar

Auzairy ، N. (2012) ادغام بازار سهام آسیا. آکادمی جهانی علوم ، مهندسی و فناوری ، 72 ، صص 625 - 631. Google Scholar

ابراهیم ، م. (2005) پیوندهای بین المللی قیمت سهام: مورد اندونزی. اخبار تحقیقات مدیریت ، 28 (4) ، صص 93 - 115 . CrossRefGoogle Scholar

کریم ، ب. و کریم ، ز. (2012) ادغام بازارهای سهام ASEAN-5: تجدید نظر. آکادمی مدیریت آسیا مجله حسابداری و دارایی ، 8 (2) ، صص 21 - 41. Google Scholar

Chuah ، H. (2005) ادغام بازارهای سهام بین المللی (Durham ، NC: انتشارات دانشگاه دوک). Google Scholar

Eichengreen ، B. and Park ، Y. (2005) آزادسازی مالی و ادغام بازار سرمایه در شرق آسیا (کالیفرنیا: مرکز اتحادیه اروپا دانشگاه کالیفرنیا ، برکلی و بنیاد فورد) . CrossrefGoogle Scholar

Prasad ، E. ، Rajan ، R. and Subramanian ، A. (2007) سرمایه خارجی و رشد اقتصادی. مقالات بروکینگ در مورد فعالیت اقتصادی (واشنگتن ، دی سی: موسسه بروکینگز). Google Scholar

Feandez-Arias ، E. and Montiel ، P. (1996) افزایش جریان سرمایه به کشورهای در حال توسعه: یک مرور کلی تحلیلی. بررسی اقتصادی بانک جهانی ، 10 ، صص 51 - 77 . CrossrefGoogle Scholar

بانک جهانی (2001) امور مالی برای رشد: انتخاب سیاست در دنیای بی ثبات (واشنگتن ، دی سی: بانک جهانی). Google Scholar

Bhattacharya ، M. and Sharma ، S. (1997) ورود سرمایه خصوصی به جنوب صحرای آفریقا: مروری بر روندها و تعیین کننده ها ، امور مالی خارجی برای کشورهای کم درآمد (واشنگتن ، دی سی: بانک جهانی).

Basu ، A. and Srinivasan ، K. (2002) سرمایه گذاری مستقیم خارجی در آفریقا: برخی از مطالعات موردی. مقاله کار شماره 02/61 ، صندوق بین المللی پول. CrossrefGoogle Scholar

Levine ، R. and Zervos ، S. (1998) بازار سهام ، بانک ها و رشد اقتصادی. بررسی اقتصادی آمریکا ، 88 (4) ، صص 537 - 558. Google Scholar

Levine ، R. and Zervos ، S. (1998) آزادسازی کنترل سرمایه و توسعه بازار سهام. توسعه جهانی ، 26 (5) ، صص 1169 - 1184 . CrossrefGoogle Scholar

De Gregorio ، J. and Guidotti ، P. (1995) توسعه مالی و رشد اقتصادی. توسعه جهانی ، 23 (3) ، صص 433 - 448 . CrossrefGoogle Scholar

Rioja ، F. and Valev ، N. (2004) آیا یک اندازه متناسب است؟بررسی مجدد روابط مالی و رشد. مجله اقتصاد توسعه ، 74 (3) ، صص 429 - 447 . CrossRefGoogle Scholar

Masten ، A. ، Coricelli ، F. and Masten ، I. (2008) اثرات رشد غیر خطی توسعه مالی: آیا ادغام مالی اهمیت دارد؟مجله بین المللی پول و دارایی ، 27 (3) ، صص 295 - 313 . CrossRefGoogle Scholar

Vermeulen ، R. and Haan ، J. D. (2014) ترکیب خالص دارایی خارجی: آیا توسعه مالی اهمیت دارد؟مجله پول ، بانکداری و امور مالی ، 43 ، صص 88 - 106 . CrossRefGoogle Scholar

Masood ، N. and Hardakar ، G. (2012) تأثیر توسعه مالی بر رشد اقتصادی - تجزیه و تحلیل تجربی کشورهای در حال ظهور بازار. مطالعات در اقتصاد و امور مالی ، 29 (4) ، صص 148 - 173 . CrossRefGoogle Scholar

Clausing ، K. and Dorobantu ، C. (2005) دوباره وارد اروپا شد: آیا نامزدی اتحادیه اروپا سرمایه گذاری مستقیم خارجی را تقویت می کند. اقتصاد انتقال ، 13 (5) ، صص 77 - 103 . CrossRefGoogle Scholar

دیویس ، س. (2010) حلقه بازخورد منفی و تأثیر ریسک در هر دو بخش واقعی و مالی. فدرال رزرو بانک دالاس ، جهانی سازی و موسسه سیاست های پولی شماره 66. Google Scholar

Pesaran ، H. ، Shin ، Y. and Smith ، R. (1999) برآورد میانگین گروهی از پانل های ناهمگن پویا جمع شده است. مجله انجمن آماری آمریکا ، 94 (3) ، صص 621 - 634 . CrossRefGoogle Scholar

Ahn ، S. and Schmidt ، P. (1995) تخمین کارآمد مدل ها برای داده های پانل پویا. مجله اقتصاد سنج ، 68 ، صص 29 - 52 . CrossrefGoogle Scholar

Arellano ، M. and Bover ، O. (1995) نگاهی دیگر به تخمین متغیر ابزاری از مدلهای مؤلفه خطا. مجله اقتصاد سنج ، 68 (3) ، صص 53 - 65 . CrossRefGoogle Scholar

Pesaran ، H. ، Hsiao ، C. and Tahmiscioglu ، K. (1998) تخمین بیز از ضرایب کوتاه مدت در مدلهای داده پانل پویا در تجزیه و تحلیل پانل ها و متغیر وابسته محدود. یک جلد به افتخار G. S Maddala (کمبریج ، انگلیس: انتشارات دانشگاه کمبریج). Google Scholar