ابزارهای مشتق چیست؟

ابزارهای مشتق قراردادهای مالی هستند که ارزش آنها را از یک دارایی اساسی یا گروه دارایی بدست می آورند. دارایی های اساسی می تواند شامل سهام ، اوراق بهادار ، کالاها ، ارزها ، نرخ بهره و شاخص های بازار باشد. مقدار یک مشتق به عنوان مقدار دارایی زیرین تغییر می کند.

انواع مختلفی از ابزارهای مشتق وجود دارد که هر یک از آنها اهداف مختلفی مانند خطرات پرچین ، افزایش اهرم یا دسترسی به دارایی ها یا بازارهای تجاری سخت را ارائه می دهند. در اینجا برخی از متداول ترین ابزارهای مشتق آمده است:

• قراردادهای آتی: این قراردادهای استاندارد برای خرید یا فروش دارایی زیربنایی با قیمت خاص در تاریخ آینده هستند. معاملات آتی با مبادله معامله می شوند ، به این معنی که آنها قراردادهای استاندارد با قوانین و مقررات روشن هستند.
• قراردادهای رو به جلو: اینها مشابه قراردادهای آتی است اما توافق نامه های خصوصی بین دو طرف است و در مبادله معامله نمی شوند. این موارد را می توان متناسب با هر کالا ، مبلغ و تاریخ تحویل سفارشی کرد.
• گزینه ها: یک قرارداد گزینه ها به خریدار حق می دهد ، اما نه تعهد ، خرید (گزینه تماس) یا فروش (گزینه قرار دادن) دارایی زیر را با قیمت خاص قبل از تاریخ مشخص می کند. در عوض ، فروشنده حق بیمه را برای این حق از خریدار جمع می کند.
• مبادله ها: مبادله ها قراردادهایی هستند که دو طرف موافقت می کنند در طی یک دوره خاص جریان نقدی یا سایر متغیرهای مالی را مبادله کنند. رایج ترین نوع مبادله مبادله نرخ بهره است ، اما مبادله کالاها ، مبادلات ارز و سایر موارد نیز وجود دارد.
• مشتقات اعتباری: اینها قراردادهایی هستند که ریسک اعتباری را از یک طرف به طرف دیگر منتقل می کنند. متداول ترین نوع مبادله پیش فرض اعتباری است ، جایی که یک طرف موافقت می کند اگر شخص ثالث به صورت وام یا اوراق قرضه پیش فرض دیگری را بپردازد.

مشتقات می توانند کاملاً پیچیده باشند و ریسک قابل توجهی داشته باشند ، مانند ریسک طرف مقابل ، خطر بازار و خطر نقدینگی. بنابراین ، آنها قبل از انجام معاملات مربوط به آنها ، به درک عمیقی نیاز دارند.

نمونه ای از ابزارهای مشتق

در اینجا مثالی آورده شده است که نشان می دهد چگونه یک ابزار مشتق ، به ویژه یک گزینه تماس ، کار می کند:

تصور کنید که شما اعتقاد دارید که سهام شرکت XYZ که در حال حاضر 100 دلار در هر سهم معامله می شود ، طی سه ماه آینده افزایش می یابد. به جای خرید سهام به طور کامل ، تصمیم می گیرید گزینه تماس را خریداری کنید ، که این حق را به شما می دهد تا در یک بازه زمانی خاص ، سهام را با قیمت تعیین شده به نام اعتصاب به نام قیمت اعتصاب خریداری کنید.

فرض کنید شما یک گزینه تماس سه ماهه برای شرکت XYZ با قیمت اعتصاب 105 دلار خریداری کرده اید. این گزینه ممکن است 10 دلار برای شما هزینه کند (این قیمت اغلب حق بیمه نامیده می شود). اکنون ، شما حق خرید سهام شرکت XYZ را با 105 دلار در هر زمان در سه ماه آینده ، مهم نیست که قیمت بازار باشد.

بیایید بگوییم پیش بینی شما مناسب است و قیمت سهام به 120 دلار افزایش می یابد. از آنجا که گزینه تماس را در اختیار دارید ، حق دارید سهام را با قیمت 105 دلار خریداری کنید ، بسیار پایین تر از قیمت فعلی بازار. اگر گزینه را اعمال می کنید ، می توانید بلافاصله سهام را با قیمت بازار 120 دلار بفروشید ، سود 15 دلار در هر سهم (120 دلار - 105 دلار) ، منهای 10 دلار که برای این گزینه پرداخت کرده اید ، برای کل سود 5 دلار در هر سهمبشر

با این حال ، اگر قیمت سهام بالا نرود و 100 دلار یا حتی قطره باقی بماند ، شما این گزینه را اعمال نمی کنید (از آنجا که نمی خواهید 105 دلار برای سهام که می توانید برای 100 دلار یا کمتر در بازار آزاد خریداری کنید پرداخت کنید). در این حالت ، بیشترین چیزی که از دست داده اید حق بیمه 10 دلاری است که برای این گزینه پرداخت کرده اید.

این مثال ساده ، اصل اساسی چگونگی عملکرد یک ابزار مشتق (در این حالت ، گزینه تماس) را نشان می دهد. به خاطر داشته باشید که تجارت گزینه های واقعی می تواند عوامل و خطرات پیچیده تری را شامل شود.