GFMA می گوید ، T+1 خطر افزایش در معاملات وابسته به FX را به خطر می اندازد.

گزارش توسط انجمن نشان داده است که T+1 می تواند بر بودجه معاملات اوراق بهادار مربوط به FX فشار آورد.

مقاله ای از بخش جهانی ارز (GFXD) از انجمن جهانی بازارهای مالی (GFMA) نشان می دهد که حرکت به یک بازه زمانی تسویه حساب T+1 خطر برای بودجه شهرک های اوراق بهادار مرزی را ایجاد می کند ، و توضیح می دهد که چگونه سیستم ها و زیرساخت های موجود و زیرساخت هامی تواند در چالش های مطرح شده حرکت کند.

کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده (SEC) به انتقال چرخه تسویه حساب از T+2 به T+1 از 28 مه 2024 رای داد و به طور مؤثر زمان موجود برای تکمیل روند تسویه حساب را نصف کرد.

از لحاظ تئوریکی ، کاهش بازه زمانی خطر پیش فرض را به حداقل می رساند زیرا معاملات سریعتر انجام می شود - همچنین توانایی بهبود نقدینگی در بازار را دارد و به لطف کاهش نیازهای حاشیه ای باید منجر به افزایش حجم معاملات و صرفه جویی در هزینه شود.

با این حال ، این مزایا وابسته به کاهش ریسک است زیرا بازار با یک فرآیند T+1 سازگار است. گزارش GFXD ادعا می کند که اگر معاملات مربوط به FX نباشد ، در همان بازه زمانی انجام نمی شود و منجر به افزایش عمومی هزینه تجارت نمی شود ، تسویه حساب ممکن است.

براساس این گزارش ، تأثیر در میزهای معاملاتی دفتر جلوی این خطر را کاهش می دهد که بودجه معامله ای که به تسویه حساب FX وابسته است ممکن است به موقع رخ ندهد ، و این واقعیت که معاملات اوراق بهادار با تجارت FX مرتبط نیاز به اجرای پیشرفته دومی داردبشرعلاوه بر این ، اطمینان از اینكه تطبیق تجارت ، تأیید و پرداخت همه در زمان قطع ارز محلی انجام می شود ، مهم است و همچنین آگاهی از بسته شدن بازار محلی.

الکس نایت ، رئیس فروش جهانی و EMEA در Baton Systems ، یک بستر مبتنی بر DLT برای پردازش پس از تجارت دارایی ها و پرداخت های عمده فروشی ، تأکید کرد که "اگرچه FX تحت T+1 قرار نمی گیرد ، اما این معاملات است. در اوراق بهادار ایالات متحده از خارج از ایالات متحده باید برای تسویه حساب FX به موقع عامل باشد تا اطمینان حاصل شود که آنها پول نقد برای تسویه حساب اوراق بهادار خود دارند. "

نایت اضافه کرد: "با یک پنجره تسویه حساب کوتاه تر ، فرآیندهای پس از تجارت باید سریعتر به اتمام برسند و زمان کمتری برای رفع استراحت وجود دارد."

یکی دیگر از عواملی که این گزارش برجسته می کند می تواند بر توانایی میزهای تجاری برای تسویه T+1 تأثیر منفی بگذارد ، افزایش تقاضا برای قابلیت های تجارت و تسویه حساب چند دارایی است. برای مبارزه با این ، اجرای همزمان پیشنهاد شده است ، افزایش اتوماسیون فرآیند تجارت سهام و ارز که در کنار هم برای تسریع در روند تأیید و تسویه حساب کار می کنند تا مهلت ها را برآورده کنند.

علاوه بر این ، براساس این گزارش ، افزایش خطر اجرای معاملات FX در برابر معاملات سهام غیرمجاز یا بی نظیر که ناشی از جدول زمانی T+1 است ، باید در برابر خطرات عملیاتی افزایش اصلاحات یا لغو تجارت وزن شود.

این مقاله حاکی از آن است که طرف خرید باید یک رویکرد استراتژیک را برای مدیریت ریسک FX اتخاذ کند ، به ویژه برجسته کردن مدیریت ارزهای برون سپاری-به طور خاص "به متخصصانی که در مناطق اصلی معاملات ، استراتژی های منفعل یا فعال جایگزین و 24 فعالیت دارند ، و 24-5 دسترسی به بازار به عمده فروشی قیمت گذاری FX و مدیریت نقدینگی برای کمک به بهترین اجرای. "همچنین پیشنهاد می کند از CLS در صورت امکان برای کمک به کاهش خطر تسویه بازار استفاده کنید.

فن آوری هایی از جمله DLT ، ML و AI به عنوان مشارکت کننده در یافتن راه حل برای چالش T+1 ایالات متحده برجسته می شوند. نایت تأکید می کند که چگونه DLT در حال حاضر در این فضا پیش می رود: "شهرک های خودکار ، ایمن و مقیاس پذیر با استفاده از DLT در حال حاضر توسط برخی از بانک های ردیف 1 مورد استفاده قرار می گیرند و به آنها کمک می کند تا به جاده های جاده ای برای تجارت کارآمد که توسط این تغییر تاریخی پرتاب می شود ، کمک کنددر ساختار بازار

"DLT در حال حاضر به عنوان وسیله ای برای دستیابی به شهرک های ضد ریسک FX برای معاملات مرزی ، به همراه آوردن سرعت ، شفافیت ، انتخاب ، قابلیت شنیدن و عدم تکیه گاه مورد نیاز شرکت کنندگان در بازار ثابت شده است."