Crypto Arbitrage: راهنمای کامل

-تجارت داوری رمزنگاری از نظر منطقی کم خطر است و می تواند بازده مداوم را ارائه دهد.

داوری رمزنگاری چیست؟

Crypto Arbitrage روشی برای تجارت است که به دنبال بهره برداری از اختلاف قیمت در Cryptocurrency است. برای توضیح ، اجازه دهید داوری را به معنای سنتی در نظر بگیریم. Arbitrage یک استراتژی تجاری است که در آن یک معامله گر همان دارایی را در بازارهای مختلف خریداری و به فروش می رساند و از اختلاف قیمت آنها سود می برد. به عنوان مثال ، کسی که از استراتژی های معاملات داوری در بازار کفش استفاده می کند ممکن است یک جفت نیروی هوایی 1s را روی یک پلتفرم با قیمت 130 دلار خریداری کند و سپس آنها را بلافاصله با قیمت 140 دلار در یک بستر متفاوت بفروشد. معامله گر اختلاف 10 دلار را به جیب می زند. به معنای مشابه ، مقاله ای که در یک فروشگاه "پرشور" یافت می شود با قیمت پایین مشخص می شود. اما همین مقاله ممکن است حق بیمه را در یک بازار اختصاصی پرنعمت بدست آورد. غذای اصلی؟همین دارایی ممکن است مقادیر متفاوتی در بازارهای جداگانه داشته باشد ، و همیشه کسی در انتظار استفاده از آن تفاوت است. البته دارایی های رمزنگاری نیز از این استراتژی معاملاتی مستثنی نیستند.

داوری رمزنگاری چگونه کار می کند؟

برای درک چگونگی کار تجارت داوری رمزنگاری ، اولا ، باید بدانید که صرافی های رمزنگاری می توانند قیمت های کمی متفاوت برای دارایی های خاص و همچنین روش های مختلف تعیین آن قیمت ها داشته باشند. از آنجا که قیمت رمزنگاری تمایل به نوسان دارد و بازار 24/7 فعال است ، اختلافات دقیقه ای بی شماری در قیمت دارایی های رمزنگاری در سراسر بازار وجود خواهد داشت و معامله گران داوری به دنبال استفاده از آنها هستند. برای درک پیچیدگی های معاملات داوری رمزنگاری ، اولاً مهم است که درک کنیم چگونه مبادلات مختلف قیمت ارزهای رمزنگاری شده را تعیین می کنند. همه مبادلات قیمت های رمزنگاری را با استفاده از همان روش محاسبه نمی کنند ، که باعث ایجاد فرصت ها (اختلاف قیمت گذاری) در سیستم عامل های مختلف می شود. بیایید اکنون عمیق تر به این موضوع شیرجه بزنیم.

قیمت گذاری در مبادلات رمزنگاری متمرکز (کتاب سفارش)

در مبادلات متمرکز ، دارایی رمزنگاری با جدیدترین قیمتی که خریداری شده یا برای آن فروخته شده است. مبادلات متمرکز از چیزی به نام سیستم کتاب سفارش برای تعیین قیمت استفاده می کنند. این کتاب سفارش صرفاً لیستی از سفارشات خرید و فروش برای یک دارایی خاص است. در بالای کتاب ، بالاترین پیشنهاد را پیدا خواهید کرد و پایین ترین قیمت درخواست می کنید. این ارقام سپس قیمت واقعی آن دارایی خاص را در بورس تعیین می کنند. این امر به این دلیل است که این مقادیر بالاترین و کمترین محدودیت هایی را که در آن می توان یک معامله را فوراً انجام داد ، نشان می دهد. بنابراین ، در واقع ، سیستم های کتاب سفارش قیمت یک دارایی را که کاملاً توسط عرضه و تقاضا در سراسر بازار کنترل می شود ، مشاهده می کنند و در زمان واقعی به آن پویایی ها پاسخ می دهند.

قیمت گذاری در مبادلات رمزنگاری غیرمتمرکز (AMMS) < SPAN> در مبادلات متمرکز ، دارایی رمزنگاری با جدیدترین قیمتی که خریداری شده یا برای آن فروخته شده ارزش دارد. مبادلات متمرکز از چیزی به نام سیستم کتاب سفارش برای تعیین قیمت استفاده می کنند. این کتاب سفارش صرفاً لیستی از سفارشات خرید و فروش برای یک دارایی خاص است. در بالای کتاب ، بالاترین پیشنهاد را پیدا خواهید کرد و پایین ترین قیمت درخواست می کنید. این ارقام سپس قیمت واقعی آن دارایی خاص را در بورس تعیین می کنند. این امر به این دلیل است که این مقادیر بالاترین و کمترین محدودیت هایی را که در آن می توان یک معامله را فوراً انجام داد ، نشان می دهد. بنابراین ، در واقع ، سیستم های کتاب سفارش قیمت یک دارایی را که کاملاً توسط عرضه و تقاضا در سراسر بازار کنترل می شود ، مشاهده می کنند و در زمان واقعی به آن پویایی ها پاسخ می دهند.

قیمت گذاری در مبادلات رمزنگاری غیرمتمرکز (AMMS) در مبادلات متمرکز ، دارایی رمزنگاری با جدیدترین قیمتی که خریداری شده یا برای آن فروخته شده ارزش دارد. مبادلات متمرکز از چیزی به نام سیستم کتاب سفارش برای تعیین قیمت استفاده می کنند. این کتاب سفارش صرفاً لیستی از سفارشات خرید و فروش برای یک دارایی خاص است. در بالای کتاب ، بالاترین پیشنهاد را پیدا خواهید کرد و پایین ترین قیمت درخواست می کنید. این ارقام سپس قیمت واقعی آن دارایی خاص را در بورس تعیین می کنند. این امر به این دلیل است که این مقادیر بالاترین و کمترین محدودیت هایی را که در آن می توان یک معامله را فوراً انجام داد ، نشان می دهد. بنابراین ، در واقع ، سیستم های کتاب سفارش قیمت یک دارایی را که کاملاً توسط عرضه و تقاضا در سراسر بازار کنترل می شود ، مشاهده می کنند و در زمان واقعی به آن پویایی ها پاسخ می دهند.

قیمت گذاری در مبادلات رمزنگاری غیر متمرکز (AMMS)

صرافی های غیرمتمرکز به جای استفاده از کتاب های سفارش، با استفاده از بازارسازان خودکار (یا AMM) کار می کنند. اما به چه معنا است؟به زبان ساده، AMM یک استخر نقدینگی است که معاملات را با کاربران طبق شرایط از پیش تعریف شده انجام می دهد. بنابراین، به جای اینکه معاملات همتا به همتا باشد، کاربران واقعاً با استخرهای نقدینگی پلت فرم معامله می کنند. این استخرهای نقدینگی هیچ مرجع مرکزی ندارند - بلکه از قراردادهای هوشمند برای فعالیت استفاده می کنند. این چه تاثیری بر قیمت دارایی ها دارد؟در سیستم دفتر سفارش، قیمت دارایی ها توسط بازار آزاد تعیین می شود و همیشه بالاترین پیشنهاد و کمترین قیمت پیشنهادی را برای کاربران در اولویت قرار می دهد. در عوض، یک AMM قیمت دارایی را در هر استخر نقدینگی با تجزیه و تحلیل عرضه داخلی استخر و نحوه تعادل آن با جفت معاملاتی خود تعیین می کند. این بدان معناست که قیمت ها در یک AMM به طور خودکار بسته به تقاضا در اکوسیستم بسته خودش، به جای پویایی بازار گسترده تر، تغییر می کند. به عنوان مثال، یک استخر نقدینگی را تصور کنید که دارای ده میلیون دلار اتر (ETH) و ده میلیون دلار USDC است. یک معامله گر تصمیم می گیرد اگر USDC خود را با اتریوم با استفاده از AMM، 500 هزار دلار مبادله کند. این بدان معنی است که تعادل در AMM تغییر می کند. 500 هزار دلار USDC بیشتر و 500 هزار دلار کمتر از قبل از ورود معامله گر خواهد داشت. حذف 500 هزار دلار ETH از این اکوسیستم بسته، ETH کمیاب تر و در نتیجه ارزشمندتر در داخل آن شد. در همین حال USDC در همان اکوسیستم فراوان تر و در نتیجه ارزان تر خواهد بود. از آنجایی که دارایی ها در یک AMM به جای اینکه با بازار گسترده تر مطابقت داشته باشند، براساس پویایی داخلی آن ارزش گذاری می شوند، اغلب تفاوتی در قیمت ها بین AMM و صرافی های متمرکز وجود دارد. این شکاف جایی است که امکان آربیتراژ کریپتو به وجود می آید. اتفاقاً آربیتراژورها در واقع نقش اساسی در عملکرد روان AMM ها دارند. به طور خلاصه، استخرهای نقدینگی AMM به این معامله گران تکیه می کنند که ناکارآمدی قیمت گذاری را شناسایی کرده و آنها را از طریق معاملات آربیتراژ اصلاح می کنند. برای روشن بودن، تجارت بین AMM و مبادلات دفترچه سفارش تنها گزینه آربیتراژ در اکوسیستم کریپتو نیست بلکه یک گزینه خاص برای ارزهای دیجیتال است و بنابراین اطلاعات ضروری برای هر کسی که به دنبال درک درست آربیتراژ کریپتو است.

انواع آربیتراژ رمزنگاری

استراتژی های آربیتراژ کریپتو شکل های مختلفی دارند که هر کدام از اختلاف قیمت ها در بخش های مختلف بازار بهره می برند. بیایید اکنون یک زوج را بررسی کنیم.

آربیتراژ مثلثی

آربیتراژ مثلثی یک استراتژی معاملاتی است که به دنبال بهره برداری از ناکارآمدی قیمت گذاری بین سه ارز مختلف است، زمانی که نرخ مبادله آنها دقیقاً مطابقت ندارد. این می تواند در صرافی های مختلف یا در یک پلت فرم باشد. تشخیص فرصت های آربیتراژ مثلثی بدون تجهیزات تجاری دشوار است. با این وجود، آنها می توانند استراتژی های بسیار محبوبی برای معامله گران ارزهای دیجیتال باشند. به عنوان مثال، بگوییم یک معامله گر ارز دیجیتال متوجه اختلاف قیمت های مبادلات بیت کوین (BTC)، اتر (ETH) و Tez (XTZ) شده است. با استفاده از استراتژی های آربیتراژ مثلثی، آنها ممکن است مقداری از BTC را با یک نرخ به ETH مبادله کنند، سپس ETH را با نرخ دیگری به XTZ تبدیل کنند، سپس در نهایت، XTZ را به BTC مبادله کنند. در نتیجه، معامله گر مابه التفاوت کوچک را نقد می کند و در نتیجه سود می برد

آربیتراژ غیرمتمرکز

تفاوت قیمت فقط بین صرافی های متمرکز و AMM رخ نمی دهد. همچنین اغلب تفاوت های قیمتی بین صرافی های غیرمتمرکز مختلف (DEX) وجود دارد. تجارت متمرکز بر AMM به عنوان آربیتراژ غیرمتمرکز شناخته می شود. معامله گران آربیتراژ غیرمتمرکز به دنبال اختلاف قیمت بین DEX هستند. این مزیت متحمل شدن کارمزد کمتری نسبت به استفاده از یک صرافی متمرکز دارد و همچنین به معامله گر امکان می دهد کنترل کامل کلیدهای خصوصی خود را برای کل فرآیند حفظ کند. این به این دلیل است که صرافی های غیرمتمرکز از کیف پول های کریپتو نگهدارنده پشتیبانی نمی کنند.

وام های فلش برای آربیتراژ کریپتو

هیچ خلاصه ای از معاملات آربیتراژ کریپتو بدون ذکر وام های فلش کامل نخواهد بود. وام های فلش روشی جالب (و بسیار پیشرفته) برای انجام معاملات آربیتراژ رمزنگاری با استفاده از قدرت قراردادهای هوشمند است. وام های فلش به چند دلیل مفهوم جالبی هستند. اول، آنها نیاز به وثیقه صفر دارند. وثیقه معمولاً چیزی است که به وام دهنده اطمینان می دهد که مبلغ وام را بازپرداخت خواهید کرد. با این حال، از آنجایی که وام فلش حتی شروع به اجرا نمی کند مگر اینکه بازپرداخت آن از قبل تضمین شده باشد (به لطف قراردادهای هوشمند)، نیازی به وثیقه از طرف معامله گر ندارد. بنابراین هیچ پروسه تایید طولانی مدتی وجود ندارد و نیازی به سرمایه گذاری در سایر دارایی ها نیست. در صورتی که امکان بازپرداخت وام بلافاصله و در همان معامله وجود نداشته باشد، در وهله اول اجرا نخواهد شد. اما در کجای معادله آربیتراژ ما قرار می گیرد؟

Crypto Arbitrage: Flash Loans in Action

خوب ، تصور کنید که یک مبادله یک نشانه خاص را با قیمت 100 دلار به فروش می رساند و Exchange Y همان 101 دلار را به فروش می رساند. با استفاده از استراتژی فوق الذکر ، شما می توانید یک نشانه در Exchange X خریداری کرده و آن را در Exchange Y بفروشید و خود را به سود 1 دلار تبدیل کنید. این ممکن است خیلی به نظر نرسد ، اما اگر بخواهید به جای آن 100000 دلار سرمایه گذاری کنید ، چه می کنید؟سپس می توانید در یک معامله واحد 10،000 دلار سود کسب کنید. تنها مشکل این است: بیشتر ما 100000 دلار در اختیار ما نداریم. این جایی است که وام های فلش وارد می شوند. تا زمانی که بتوانید بازده فوری از تجارت خود را اثبات کنید ، می توانید وام فلش و سود از معاملات داوری را بدون توجه به مشخصات ، پیشینه یا وثیقه خود تنظیم کنید. به علاوه ، کل استراتژی ذاتاً کم خطر است. این گفت ، این ساده ترین استراتژی برای اجرای آن نیست. این امر به این دلیل است که وام های فلش از نظر فنی پیشرفته هستند و بنابراین تمایل دارند به جای مخاطبان خرده فروشی (در حال حاضر) به معامله گران پیشرفته محدود شوند. وام های فلش همچنین یک زمین بازی برای رباتها هستند زیرا امکان تجارت خودکار داوری را فراهم می کند. برای توضیح ، این رباتهای داوری خودکار می توانند فرصتی را پیدا کنند و سپس در عرض چند ثانیه تجارت را انجام دهند. این امر منجر به فرصت هایی برای سایر داوری های رمزنگاری می شود که از همیشه کمرنگ تر می شوند. سرانجام ، وام های فلش برخی از هک های بسیار بدنام را که سیستم عامل های بزرگ رمزنگاری را هدف قرار داده اند ، فعال کرده است. هکرهای مخرب نقاط ضعف را در کد پروتکل های معاملاتی مشاهده و بهره برداری می کنند ، نوعی هک که بین سالهای 2021 و 2022 رواج داشت.

Crypto Arbitrage: خطرات و ملاحظات

مانند هر استراتژی معاملاتی ، داوری برخی از ریسک ها را متحمل می شود. مهم است که اشکالات استفاده از این استراتژی ها را در تجارت خود در نظر بگیرید.

حرکات بازار ناگهانی یا نامطلوب

اولا، معاملات آربیتراژ شما را در برابر خطرات شرایط ناگهانی و نامطلوب بازار محافظت نمی کند. اگر یک توکن را به قیمت 100 دلار بخرید و قصد دارید آن را در یک پلتفرم دیگر به قیمت 101 دلار بفروشید، اما در یک ثانیه قیمت توکن به طور قابل توجهی کاهش یابد، دیگر نمی توانید آن را برای کسب سود بفروشید. از طرف دیگر، صرافی می تواند قیمت خود را تغییر دهد و شما دیگر دست بالا را نخواهید داشت. ناکارآمدی زمانی بلاک چین نیز می تواند یک عامل خطر به استراتژی شما بیافزاید. به عنوان مثال، سرعت تراکنش های بلاک چین گاهی به قدری آهسته است که ممکن است تا زمان تایید تراکنش، قیمت آن تغییر کند. همچنین می توانید موانع قانونی مانند چک های ضد پولشویی یا مسدودسازی جغرافیایی داشته باشید. به عنوان مثال، یک صرافی می تواند در حین بررسی، معاملات را برای ساعت ها متوقف کند. از طرف دیگر، آنها ممکن است تصمیم بگیرند به دلیل تحریم های قانونی در یا در کشورهای خاص، به یک مکان جغرافیایی خاص خدمت نکنند. در نهایت، از آنجایی که صرافی ها با بلاک چین و اینترنت تعامل دارند، می توانند قربانی قطعی شبکه و مشکلات سرور شوند. به عنوان مثال، در طول یکی از 10 قطعی شبکه Solana در سال 2022، نمی توانید SOL را معامله کنید.

هزینه های پلتفرم (به ویژه در صرافی های متمرکز)

در حالی که تجارت آربیتراژ می تواند در ظاهر به راحتی سودآور به نظر برسد، مهم است که توجه داشته باشید که برداشت، سپرده گذاری و تجارت دارایی های رمزنگاری شده در صرافی ها معمولاً مستلزم کارمزد است. از آنجایی که معاملات آربیتراژ کریپتو با چنین تفاوت های جزئی در قیمت بازی می کنند، مهم است که در نظر بگیرید چقدر ممکن است برای شما هزینه داشته باشد. برخی از صرافی ها فقط برای برداشت وجوه خود بین 1 تا 4 درصد هزینه دریافت می کنند. اگر می خواهید حداکثر سود را به دست آورید، باید سعی کنید از صرف هزینه های بیش از حد برای کارمزد مبادله خودداری کنید.