زغال سنگ فیزیکی غیرقانونی ممکن است مبادله های بازار را تحریف کند

لندن ، 20 دسامبر (رویترز) - بازارهای ذغال سنگ فیزیکی به معیارهای قیمت متکی هستند که بیش از حد توسط شرکت های بسیار کمی معامله می شوند که زمانی در بازارهای مشتقات بسیار با ارزش تر قفل شده اند ، سرمایه گذاران را بدون دارایی فیزیکی در معرض ضرر قرار می دهند.

ارقام و بازرگانان صنعت در حال نگرانی هستند که برخی از شرکت ها توسط برخی از شرکت ها برای تأثیرگذاری بر قیمت در بازارهای مشتقات به نفع آنها استفاده می شود.

"من برای هر بازار کالایی که در آن شاخص ها صرفاً در معاملات در طی هفته ها انجام می شود نگران هستم ، ممکن است یک معامله به طور مؤثر قیمت صدها میلیون دلار یا یورو معاملات رو به جلو را تعیین کند ،"سعید پیتر اسکاش ، که رئیس مشاوره پیتر اسکاش و همکاران است.

SCEATS در سال 1998 به یافتن شاخص پیشرو در ذغال سنگ API کمک کرد.

قیمت های زغال سنگ معیار ، معروف به API ، عمدتاً بر اساس اطلاعات ارائه شده توسط دو آژانس گزارشگری قیمت ، IHS McCloskey و Argus Media ، که اطلاعات را مستقیماً از معامله گران زغال سنگ جمع می کنند ، تسویه می شود.

آرگوس و مک کلوزکی می گویند که بیش از 90 درصد از مشتقات زغال سنگ جهان در برابر شاخص های زغال سنگ Argus-McCloskey قیمت گذاری می شوند.

بر خلاف سایر بازارهای انرژی مانند نفت ، گاز و انرژی ، جایی که کالای فیزیکی نیز در صرافی های عمومی معامله می شود ، زغال سنگ فیزیکی توسط معدود شرکت هایی که از طریق پیشخوان و اغلب به صورت خصوصی تجارت می کنند ، حاکم است و قیمت ها توسط آژانس های قیمت گذاری منتشر می شود.

این بدان معناست که معامله گران بدون دارایی فیزیکی در معرض حرکات ناشی از عواملی که نمی توانند تأثیر بگذارند ، و به عنوان ذغال سنگ بازار جهانی فاقد یک تنظیم کننده واحد است که می تواند شفافیت را اعمال کند.

مارک اوون لوید ، رئیس تجارت در خانه تجارت انرژی لندن Ltd. Ltd. و رئیس سابق انگلستان در تجارت E. ON گفت:بشر

"نقدینگی در بازارهای ذغال سنگ فیزیکی وجود ندارد ، بنابراین شما این مبلغ وسیع (در مبادله) را در برابر چیزی که در آنجا نیست ، علامت گذاری می کنید."

جایگزین، گزینه ها

آرگوس ، که از آن زمان شاخص API را با مک کلوزکی به دست گرفته است ، گفت که از نگرانی ها آگاه است و از طریق مشاوره صنعت و گفتگو با تنظیم کننده ها به آنها پرداخته است.

Argus و McCloskey از یک پنجره زمان تحویل فیزیکی سه ماهه برای شناسایی قیمت زغال سنگ حرارتی استفاده می کنند ، که بیشتر فعالیت های تجاری را به بالاترین قیمت در منحنی منتقل کرده است ، که در حال حاضر ماه آخر است.

یک منبع صنعتی گفت: معامله گران بر آخرین و با بالاترین قیمت ترین ماه معاملات تمرکز می کنند، زیرا این باعث افزایش قیمت شاخص کل (که میانگین کل معاملات در پنجره 90 روزه است) می شود و موقعیت های خرید آنها را در بازارهای مشتقه تکمیل می کند. گفت.

آرگوس می گوید مدل های جایگزین را امسال با استفاده از یک پنجره ارزیابی محدود آزمایش کرده است، اما تفاوت قیمت ها بین این دو بسیار ناچیز بوده است.

"ما بازار را برای بازخورد به طور منظم بررسی می کنیم. پیتر رمزی، مدیر توسعه کسب و کار در آرگوس، گفت: طول پنجره بحثی است که ما داشته ایم و انتظار داریم ادامه داشته باشد.

«یک پنجره کوتاه تر ممکن است تفاوت قیمتی قابل توجهی ایجاد نکند و خطر خروج نقدینگی از بازار را به همراه داشته باشد. رمزی گفت، ممکن است در خطر عدم تصرف آنچنان تجارت باشید.

مک کلاسکی می گوید رویکرد محک گذاری آن قوی است.

«علاوه بر استفاده از معاملات برای جمع آوری ارزیابی های قیمت، پیشنهادات و پیشنهادات تأیید شده متعددی هر روز در بازار وجود دارد که شواهد و شفافیت بیشتری را ارائه می دهد. رولند باران، سخنگوی IHS، شرکت مالک McCloskey، گفت: این امر با تعامل با بازار برای آزمایش اینکه شرکت کنندگان ارزش منصفانه را می بینند، پشتیبانی می شود.

McCloskey گفت که اطلاعات قیمت را با کارگزاران بازار فیزیکی زغال سنگ تحت نظارت اداره خدمات مالی (FSA) تأیید می کند.

نقدینگی کم

معامله گران می گویند که بازار زغال سنگ به طور کلی از نقدینگی پایین رنج می برد و برخی از فعالان بازار سعی می کنند از این فرصت برای پیشبرد منافع خود استفاده کنند.

یکی از تاجران زغال سنگ گفت: «اگر معامله گری به قیمت های پیش روی خاصی علاقه داشته باشد، وسوسه بزرگی برای تغذیه آن دستور کار به آژانس ها وجود دارد، زیرا بازار زغال سنگ هنوز آنقدر کوچک است که تحت تأثیر این ارزیابی ها قرار گیرد».

Sceats می گوید تغییر ضروری است. او می گوید که سیستم API 2 توسط یک بازار نوپا پذیرفته شد، زیرا به طور میانگین چندین شاخص را در یک سبد قیمت ارائه می کرد، اما رشد قوی در تجارت زغال سنگ که از نظر مالی تسویه شده است، اکنون به ویژگی های ایمنی پیچیده تری نیاز دارد.(گزارش اضافی توسط جان مک گاریتی و اندرو آلن؛ ویرایش توسط کیرون هندرسون)