یک سیگنال تیز به بازار جهانی نفت خام

سال 2023 سال سختی برای بازار نفت خواهد بود، اما بازگشایی چین می تواند کاهش تقاضای جهانی را در میان مدت کاهش دهد.

20 دسامبر 2022 سرنا هوانگ، رئیس تجزیه و تحلیل APAC

افزایش نرخ های بهره، افزایش تورم و کندی اقتصاد جهانی، ترمز رشد تقاضای نفت در جهان را به شدت کاهش داده است، در حالی که بازار نفت یکی از تنگ ترین دوره های تاریخ خود را در چند ماه گذشته تجربه کرد. جریان های تجاری پیشرو و سیگنال های قیمت نشان می دهند که کاهش رشد تقاضا می تواند با ورود به سال جدید تسریع شود.

افزایش ذخایر نفت خام، کاهش عقب ماندگی، نشانه رشد مازاد است

از زمان اوج گیری در ماه آگوست، قیمت های جهانی نفت خام به طور پیوسته کاهش یافته و با کاهش بازار به عقب نشینی همراه شده است زیرا عرضه رو به رشد نفت شکاف را در برابر کاهش تقاضا کاهش می دهد. با پیشی گرفتن مداوم نفت خام از مصرف پالایشگاه ها در ماه های گذشته، ذخایر نفت خام خشکی در سطح جهان بین اوت تا اواسط دسامبر 90 مگابایت (یا 640 کیلوبایت در روز) افزایش یافت. جالب توجه است که ذخایر ذخیره سازی شناور نفت خام نزدیک به 20 مگابایت در ماه گذشته کاهش یافته است که ناشی از تخلیه نفت خام ایران و ونزوئلا به چین بوده و به آزادسازی کشتی های تحریم شده برای تجارت نفت خام روسیه کمک کرده است.

نرخ های کثیف نفت کش ها، یکی دیگر از شاخص های تقاضای پیش روی نفت خام، در هفته های اخیر شاهد کاهش شدیدی بوده است که منعکس کننده چشم انداز کند تقاضا است. به عنوان مثال، نرخ نفتکش های TD3C Mideast Gulf به چین VLCC بین پایان نوامبر و اواسط دسامبر بیش از 35 درصد کاهش یافته است. در سطح جهانی، استفاده از VLCC در این دوره 5 درصد کاهش یافته است، اما به دلیل اینکه روند قیمت معمولاً قبل از استفاده از کشتی پیش می رود، قرار است بیشتر عقب نشینی کند.

آربیتراژهای محصول بین منطقه ای با عرضه فراوان بسته شد

در بازار محصولات پالایش شده، عرضه بنزین و گازوئیل فراوان به ترتیب در سواحل اقیانوس اطلس ایالات متحده و اروپا، همراه با نرخ بالای نفتکش های تمیز، صادرات آربیتراژ به این بازارها را بسته است. صادرات گازوئیل خاورمیانه و آسیا به اروپا در ماه نوامبر به کمترین میزان در چهار ماه گذشته یعنی 610 هزار بشکه در روز کاهش یافت و بر اساس داده های اولیه در ماه دسامبر در مسیر کاهش بیشتر قرار دارد. در همین حال، صادرات بنزین اروپا به سواحل اقیانوس اطلس ایالات متحده در یک ماه دسامبر بیش از 40 درصد کاهش یافته است. حتی صادرات سوخت جت کره جنوبی به سواحل غربی آمریکا که در ماه نوامبر به بالاترین حد خود در هشت ماه گذشته رسید، در دو هفته اول این ماه به 20 هزار بشکه در روز کاهش یافته است که نشان از کاهش چشم انداز تقاضا دارد.

آیا همه چیز از اینجا سرازیر است؟

نه واقعا. دو کارت وحشی که می توانند تقاضا و جریان تجارت را در سال آینده کاهش دهند ، باز شدن مجدد چین و ممنوعیت اتحادیه اروپا در واردات نفت روسیه خواهد بود. اروپا هنوز هم امروز 800 کیلوگرم دیزل روسیه وارد می کند اما به زودی باید برای آماده سازی برای محوری نهایی خود از روسیه ، منابع طولانی مدت را شروع کند. هنوز مشخص نیست که دیزل روسیه خانه بعدی خود را پیدا خواهد کرد ، و چه مقدار از آن توسط بازارهای جایگزین جذب می شود ، که به طور بالقوه به معنای این است که بازار جهانی دیزل حداقل در موقت می تواند شاهد محکم کننده باشد.

در همین حال ، چین متعهد شده است تا محدودیت های COVID خود را برای تقویت اقتصاد پرشور خود به پایان برساند ، اما انتظار دارد که این یک دست و پا گیر باشد. کاهش محدودیت های اخیر آن منجر به افزایش سنبله در موارد covid شده و باعث ایجاد اختلال گسترده در فعالیت های تولیدی و زنجیره تأمین کشور شده است. مانند سایر کشورها ، برای اوج و فروکش کردن میزان عفونت در چین مدتی طول می کشد ، این بدان معنی است که بازیابی تقاضا فقط در نیمه دوم سال آینده ممکن است انجام شود.

واردات محصول پاک از استرالیا ، شرق و آفریقای جنوبی و همچنین آمریکای لاتین تاکنون انعطاف پذیر باقی مانده است. در حالی که خطرات نزولی از کاهش سرعت رشد اقتصادی ناشی می شود ، این کشورها حتی ممکن است به دنبال بازسازی موجودی محصولات خود در سال آینده برای امنیت انرژی باشند اگر قیمت ها جذاب باشند.

سرنا هوانگ سر تجزیه و تحلیل APAC گرداب

سرنا با بیش از هشت سال تجربه صنعت فنی و تجاری ، تجزیه و تحلیل بازار انرژی APAC را هدایت می کند. پیش از این ، او یک تحلیلگر ارشد بازار در وود مکنزی بود و نقش اساسی در تجزیه و تحلیل محصولات خام و تصفیه شده آسیا ، معیار پالایشگاه و ارائه بینش های فکری در بازار داشت.