مبادله: تعریف و بهره برداری

مبادله ("مبادله") قراردادی است که بین دو طرف برای مبادله جریان مالی برای جریان دیگر ایجاد شده است ، طبق برنامه ای که از قبل تعیین شده است. انواع مختلفی از مبادلات وجود دارد: نرخ ، ارز ، اقدامات ، مواد اولیه ، مطالبات مختلف.

به روز شده در تاریخ 06/11/2019 در 2:00 بعد از ظهر.

مبادله: تعریف

مبادله مبادله ای بین دو طرف است ، انتشار اعتباری متقاطع که برای یک دوره تعیین شده از همان ابتدا ، از چند روز تا چند ماه یا سال اعطا می شود. این مبادله به همسایگان اجازه می دهد تا یک سری از جریان های آینده را مبادله کنند.

بنابراین مبادله ها محصولات مالی حاصل می شوند که ارزش آن به "زیرین" بستگی دارد. آنها برای پوشش یا حدس و گمان ، به عنوان مثال در بازار ارز استفاده می شوند. زمینه های اساسی بسیار متنوع هستند: نرخ بهره ، ارز ، تورم و غیره.

در اکثر قراردادها ، یکی از طرفین بر اساس تکامل یک متغیر (به عنوان مثال نرخ ارز) پرداخت می کند ، و بخش دیگر پرداخت ها را توسط یک عامل ثابت تعیین می کند.

بیشتر مبادلات توسط بانک ها نتیجه گیری می شود. به استثنای مبادله های ارزی ، هنگام نتیجه گیری مبادله ، هیچ مبادله نقدی صورت نمی گیرد. بنابراین او هیچ ارزش اولیه ندارد.

علاوه بر ماهیت جریان مبادله شده ، قرارداد مبادله باید چندین عنصر را مشخص کند: مبلغ اسمی ، تاریخ عزیمت قرارداد ، مدت زمان ، ارزش نرخ ثابت ، پایه محاسبه و جدول زمانی برای پرداخت ، مرجع نرخ متغیر و جدول زمانی برای پرداخت و غیره

کارآمد

مبادله ها دارای حرفه اولیه برای کاهش قرار گرفتن در معرض خطر تجارت یا یک فرد هستند. هیچ معامله ای در سرمایه انجام نمی شود: این فقط جریان منافع است که رد و بدل می شوند (مبادله می شوند).

به عنوان بخشی از یک عملیات پوشش ، آنها اغلب به شما امکان می دهند یک محصول مالی بی ثبات را برای یک محصول مالی با ثبات تر مبادله کنید. در مورد مبادله نرخ ، می توان نرخ متغیر را به عنوان مثال با نرخ ثابت رد و بدل کرد.

به عنوان مثال: یک شرکت سرمایه گذاری را با نرخ ثابت (3٪) نگه می دارد. او می‌خواهد آن را با نرخ متغیر شاخص‌شده مبادله کند، زیرا پیش‌بینی می‌کند نرخ‌های متغیر بیش از این 3 درصد افزایش یابد. در مقابل، یک شرکت سرمایه گذاری با نرخ شناور 3. 5٪ دارد. او می‌خواهد آن را با نرخ ثابت 3 درصد مبادله کند، زیرا پیش‌بینی می‌کند نرخ‌های متغیر زیر این 3. 5 درصد کاهش یابد. سپس این دو شرکت می‌توانند نرخ ثابتی را با نرخ 3 درصد در مقابل نرخ متغیر (مثلا Euribor اروپا) مبادله کنند. سپس شرکت اول سود حاصل از سرمایه گذاری را با نرخ ثابت به شرکت دوم پرداخت می کند و بالعکس. در پایان، این تغییرات در نرخ متغیر نمایه شده به Euribor است که به ضرر یک شرکت به ضرر شرکت دیگر است.

لطفاً توجه داشته باشید: مقررات بازار و زیرساخت اروپا (EMIR) اتحادیه اروپا یک تعهد تسویه مرکزی را بر سوآپ‌های نرخ بهره تعیین شده در برابر سوآپ‌های با نرخ‌های شناور، مبادلات پایه و سوآپ‌های مرتبط با نرخ یک روزه تحمیل می‌کند.

انواع اصلی سوآپ

انواع مختلفی از مبادله وجود دارد. در میان رایج ترین:

• سوآپ های نرخ بهره، وزنه های سنگین بازار هستند. آنها به ویژه توسط شرکت هایی با بدهی با نرخ ثابت استفاده می شوند که معتقدند نرخ ها کاهش می یابد. بنابراین آنها به نفع خود می دانند که نرخ ثابتی را با نرخ متغیر مبادله کنند تا از این کاهش بهره ببرند و بالعکس (برای طرف مقابل).
• سوآپ‌های پیش‌فرض اعتباری (CDS) در ازای پرداخت دوره‌ای سود (نوعی بیمه) تا پایان مبادله، بیمه‌ای را در برابر نکول احتمالی ارائه می‌کنند.
• معاوضه کالا امکان مبادله یک قیمت ثابت (مثلاً قیمت سویا) را در برابر یک قیمت متغیر که اغلب به عنوان میانگین یک شاخص در یک دوره آتی محاسبه می شود، ممکن می سازد.
• مبادلات ارزی اجازه می دهد تا سود و ارزش یک ارز اصلی در یک ارز با ارزش آن در ارز دیگری مبادله شود.

گزینه های مبادله اخیراً تحت نام "swaption" ظاهر شده اند.

توجه: با توجه به برگزیت، بانک مرکزی اروپا (ECB) و بانک انگلستان تصمیم گرفتند خط سوآپ دائمی را در مارس 2019 فعال کنند. این به بانک انگلستان این امکان را می‌دهد که به صورت هفتگی یورو به بانک‌های بریتانیا وام دهد. در ازای یورو، بانک مرکزی اروپا پوند استرلینگ از بانک انگلستان دریافت خواهد کرد.

>>به Club Capital des Boursicoteurs در فیس بوک بپیوندید (روی تصویر کلیک کنید